美聯(lián)儲何時削減ＱＥ規(guī)模仍是市場焦點

歐元與美元此消彼長的主要原因在于兩大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)相對強弱變化，近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)回暖速度快于美國，刺激歐元對美元匯率穩(wěn)步提升。德國官方６日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國６月份工廠訂單環(huán)比增長３．８％，而上月為環(huán)比下降０．５％。這一利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)刺激當(dāng)天歐元對美元匯率升至７周來高點，報１歐元兌換１．３３０６美元。７日，歐洲繼續(xù)傳來利好。德國６月份工業(yè)產(chǎn)出增長２．４％，而前一個月為下降０．８％。當(dāng)天歐元對美元匯率繼續(xù)上漲至１：１．３３３２。不僅如此，歐元區(qū)近來貿(mào)易順差大幅增加，６月份為１７３億歐元，較５月份順差擴大２０億歐元，而美國則依然維持著貿(mào)易逆差格局，６月份貿(mào)易逆差規(guī)模達(dá)到３４２億美元。這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上的差距均令美元自７月份以來承受較大下行壓力。

另一方面，關(guān)于美聯(lián)儲何時開始削減ＱＥ規(guī)模引發(fā)的市場猜測導(dǎo)致８月份外匯市場波動性增強。７月３１日，美聯(lián)儲結(jié)束兩天的貨幣政策會議，宣布維持現(xiàn)有的高度寬松政策。這一決定令美元指數(shù)在８月份第一周均保持下跌。此后，包括亞特蘭大和芝加哥聯(lián)儲主席在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員發(fā)表言論，認(rèn)為美聯(lián)儲可能在今年晚些時候削減資產(chǎn)購買計劃，且不排除９月份開始的可能性。這些言論在一定程度上縮小了美元指數(shù)的下跌幅度，并幫助該指數(shù)在９日后小幅回升。

１４日美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，７月份美國批發(fā)物價指數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后與前一個月基本持平。批發(fā)物價指數(shù)是衡量通脹的重要指標(biāo)之一，也是美聯(lián)儲制定貨幣政策的重要參考依據(jù)，令市場對美聯(lián)儲將會維持現(xiàn)有貨幣刺激措施的猜測再度抬頭，導(dǎo)致當(dāng)天及１５日美元指數(shù)連續(xù)兩日下跌，跌幅達(dá)０．７５％。

９月份匯市料有大幅波動

８月份以來，雖然美國經(jīng)濟(jì)回暖速度不及歐元區(qū)導(dǎo)致美元走強遇阻，但美國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)回升確是不爭的事實，這令投資者對美聯(lián)儲于９月份削減ＱＥ規(guī)模的預(yù)期升溫。