國債收益率上漲是非常危險的現(xiàn)象，對負(fù)債累累的日本政府來說，單單應(yīng)付利息支出已經(jīng)力不從心，如果利率大幅上漲財政壓力必將陡增。值得注意的是，一直大量購買日本國債的日本國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也在減少國債的購置比重。例如全球最大規(guī)模的養(yǎng)老基金日本政府養(yǎng)老金投資基金（ＧＰＩＦ）就表示將提高對國內(nèi)股市的配置比重。

穆迪公司此前曾表示，日本央行推出的超寬松貨幣政策將保證日本政府在２０１４年之前確保低融資成本，但從長期來看收益率可能上升，日債的風(fēng)險也將加大。東京瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家上野泰也表示，市場對日本政府喪失財政自律性的擔(dān)心遠(yuǎn)甚于對該國增長前景的擔(dān)心，而日本央行與日本政府的各種配合使得這種擔(dān)憂在加深。日本國債收益率惡性上升將導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)大幅下滑，甚至出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

日本經(jīng)濟(jì)財政政策擔(dān)當(dāng)大臣?經(jīng)濟(jì)再生擔(dān)當(dāng)大臣甘利明此前也表示，政府對財政改革需要保持堅定立場，日本央行則應(yīng)該與債市密切接觸，使得國債收益率得到控制。他表示，與市場的溝通很重要，目前債市出現(xiàn)波動是因為政策前景不明朗。

（圖為在日本首都東京街頭，人們走過股市信息顯示牌。)

穩(wěn)財政保增長進(jìn)退兩難

為了重振日本不堪重負(fù)的財政，提高消費稅即將進(jìn)入實施階段。日本政府計劃于明年４月和２０１５年１０月將當(dāng)前５％的消費稅率分階段提高到８％和１０％，前提是實際經(jīng)濟(jì)增長率不低于２％。

另外，最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值實際增長２．６％，經(jīng)濟(jì)連續(xù)三個季度實現(xiàn)正增長，為安倍政府增稅計劃提供有利環(huán)境。今年秋天安倍首相將根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)情況決定是否增加消費稅。

日本政府和執(zhí)政黨８月７日在首相官邸開會，就中期財政計劃和下年度預(yù)算申請展開最后的磋商。中期計劃最終方案中強(qiáng)調(diào)，在２０１５年度之前實現(xiàn)國家和地方基礎(chǔ)財政收支赤字減半的目標(biāo)，計劃２０２０年財政赤字轉(zhuǎn)變?yōu)榱?。此間媒體認(rèn)為，能否按預(yù)定計劃提高消費稅率對實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)財政困境有舉足輕重的作用。

但與此同時，增加消費稅會加重家庭負(fù)擔(dān)，促使消費下降，進(jìn)而加劇通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)或又將陷入泥潭。日本經(jīng)濟(jì)專家預(yù)計，如果來年４月將消費稅提高到８％，４至６月的實際ＧＤＰ將由２０１４年第一季度４．３％的正增長下降到５．１％的負(fù)增長。

安倍晉三的經(jīng)濟(jì)顧問靜岡縣立大學(xué)教授本田悅朗認(rèn)為，增加消費稅需要慎重行事，擺脫通貨緊縮，刺激經(jīng)濟(jì)增長才是當(dāng)務(wù)之急。（完）

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