我們也絕不能忽視由于實(shí)行分稅制改革以來(lái)中央和地方政府在財(cái)權(quán)和事權(quán)上的不對(duì)稱，所給當(dāng)下和未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乃至社會(huì)發(fā)展所正在造成和帶來(lái)的問(wèn)題，而這些財(cái)政體制的弊端如果不能解決，將會(huì)影響未來(lái)中國(guó)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

分稅制改革在經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)中的作用

自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一個(gè)高速增長(zhǎng)時(shí)期。尤其是自2001年中國(guó)加入WTO以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有一個(gè)十多年高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)期。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字，自2001年到2011年這十一年期間，中國(guó)GDP的年平均增速為10.7%。這到底是如何發(fā)生的？實(shí)際上，在寫作2002年發(fā)表在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》第2卷第1期上的“增長(zhǎng)、資本形成與技術(shù)選擇”時(shí)，張軍曾與一些中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的同仁（包括筆者）現(xiàn)在一樣對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景有些擔(dān)憂。當(dāng)時(shí)，張軍判斷說(shuō)：“毫無(wú)疑問(wèn)，工業(yè)部門的盈利能力的持續(xù)惡化以及嚴(yán)重威脅投資收益率的資本形成體制以及金融制度將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)高速增長(zhǎng)的嚴(yán)重制約因素。它們的存在及其作用也使得中國(guó)維持一貫高速增長(zhǎng)的代價(jià)變得越來(lái)越大，因?yàn)樵谀壳绑w制下，大量無(wú)效率的資本一旦形成，就會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化金融資源的無(wú)效分配，而在短期，對(duì)投資的鼓勵(lì)甚至有可能進(jìn)一步加強(qiáng)長(zhǎng)期制約因素的形成，這些問(wèn)題都將對(duì)增長(zhǎng)的持續(xù)性產(chǎn)生負(fù)面影響。”（《張軍自選集》，92頁(yè)）

如果不看發(fā)表日期，讀者也許會(huì)誤解張軍教授是講今天中國(guó)經(jīng)濟(jì)的格局及問(wèn)題呢！以致張軍本人今天在重新回顧自己的這篇文章時(shí)，也感嘆道：“最近經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的問(wèn)題又有諸多討論和解釋，這些討論似乎讓我有種時(shí)間倒流的感覺(jué)。我回頭翻閱本論文時(shí)，仍覺(jué)得這是一個(gè)并不過(guò)時(shí)的思路與解釋框架。當(dāng)年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)減速一度引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家的悲觀情緒，我也在其中。”（99頁(yè)）

然而，在2012年前過(guò)去的十多年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有如本世紀(jì)初許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所悲觀擔(dān)憂的那樣減速，而是又經(jīng)歷了一波快速增長(zhǎng)，且這一波經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比上世紀(jì)八九十年代速度更快，增長(zhǎng)的體量更大。這一經(jīng)濟(jì)奇跡是怎樣發(fā)生的？其中的機(jī)理與增長(zhǎng)因素又是什么？這正是張軍在之后的數(shù)篇長(zhǎng)篇論文所要討論和給予解釋的，可能也是張軍本人目前對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十至二十年增長(zhǎng)前景與林毅夫教授一樣樂(lè)觀的原因。

在《張軍自選集》最后一篇新近寫作的文章中，張軍較全面地分析和論證了近些年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的原因。在文章一開(kāi)始，張軍就討論了紐約大學(xué)魯比尼（Nouriel Roubini）于2011年7月26日在上海交大所做的一場(chǎng)講演中所提出的觀點(diǎn)，張軍評(píng)價(jià)道：“他在講演中提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去的高速增長(zhǎng)是靠出口和巨大的固定資產(chǎn)投資支撐的，而且他說(shuō)高儲(chǔ)蓄和低消費(fèi)是一個(gè)不可持續(xù)的增長(zhǎng)模式。這也是當(dāng)下非常流行的看法。但是我想指出的是，這一說(shuō)法并不像它看上去那么正確。”（335頁(yè)）

基于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯（Arthur Lewis）的“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心事實(shí)是快速的資本積累”這一理論，張軍首先指出，在過(guò)去二十多年中，隨著高投資、高資本積累的工業(yè)化和城市化的加速，中國(guó)制造業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅度提高，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的根本原因。張軍還具體列舉了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的幾個(gè)典型事實(shí)：第一，資本形成的速度在上世紀(jì)九十年代中期之后顯著加快；第二，用于公共基礎(chǔ)設(shè)施的投資幾乎在所有省份都經(jīng)歷了跳躍式的增長(zhǎng)；第三，來(lái)自地方政府的資本支出在這一時(shí)期的資本支出中扮演著重要角色（每年平均40％的資本支出是來(lái)自政府尤其是地方政府）；第四，盡管在九十年代后工業(yè)化和資本積累加快了，但資本的回報(bào)并沒(méi)有出現(xiàn)惡化趨勢(shì)。張軍認(rèn)為，正是因?yàn)樯鲜鲋袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的四個(gè)特征事實(shí)或者說(shuō)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)因素，“工業(yè)化和資本積累在20世紀(jì)90年代之后的加速是過(guò)去20年來(lái)中國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速和持續(xù)增長(zhǎng)的引擎”（341－344頁(yè)）。