過去10年，這一聯(lián)盟依賴的發(fā)展模式對雙方都有利。

綜合國家統(tǒng)計局、財政部、國土資源部公告，過去10年中國住宅均價漲幅145%，中心城市商品房價格平均漲幅更達220%；全國主要城市居住地價漲幅達332%，土地財政收入從0.54萬億增長到2.85萬億，占地方財政收入的一半；僅針對房地產(chǎn)業(yè)征收的五大稅種，其總收入從2003年的900多億元，漲至2012年的1.01萬億元，增幅高達10倍有余。

而據(jù)國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所、清華大學房地產(chǎn)研究所和中國指數(shù)研究院共同發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)百強企業(yè)10年來的營業(yè)收入已增長了近18倍，10年復合增長率達到38.7%，凈利潤均值則增長了近26倍。

如今，新的城鎮(zhèn)化序幕正在拉開，以土地抵押獲得的貸款是地方政府高速公路、CBD建設等項目的主要資金來源，這些項目同樣周期很長（有的要10年以上）。銀行貸款規(guī)模、期限、利率等決策全部要依第一還款來源—平臺公司儲備土地的質量來定。所以地方政府仍然有延續(xù)舊模式的沖動。雖然GDP增長目標在調低，但地方政府并沒有轉變增長至上的思路。

而總結調控思路得失，任由市場自由發(fā)展的后果就是投資盛行，泡沫累積導致破滅；政府強行掌控則是重回舊的短缺時代，經(jīng)適房和廉租房分配產(chǎn)生大量腐敗，是政策雙軌制下的權力尋租。

但有一點應該明確的是，中央政府一方面不能任由市場投機者大行其道，一方面要堅決扼制地方政府的公司化。在具體政策上，加大土地和保障房供應，堅決限制投資需求，改革地方財稅體制，削弱金融杠桿化程度，慎發(fā)貨幣。