自此，地產(chǎn)業(yè)開始了它的黃金10年，各方開動土地和貨幣的機器，大肆生財。

中國當時業(yè)已形成的發(fā)展不平衡格局注定供給與需求上的必然矛盾，但從心理狀態(tài)上的變化來說，自然存在的短缺與對短缺的恐慌并非一回事，也因此，房價與購買需求有關，但更與購買的預期有關。“制造短缺的恐慌”，成了后來10年中從政府到開發(fā)商的發(fā)展策略。

土地和資金作為基本的生產(chǎn)要素，決定了生產(chǎn)的效率和資源的分配。2004年，國土資源部、監(jiān)察部聯(lián)合發(fā)文，嚴令停止土地“協(xié)議出讓”模式，改為“招拍掛”，時稱“8·31大限”。這首先引發(fā)的是開發(fā)商的恐慌，扼住土地，也就扼住了供應：在18億畝耕地紅線的前提下，城市不可能無限制地擴張，土地資源只會越用越少。

“招拍掛”的出臺，一方面從理論上減少了協(xié)議出讓土地的腐敗，一方面也形成了“占地為王”的時代，地方政府紛紛儲備土地生財，房地產(chǎn)企業(yè)則紛紛“囤地”自重。

減少土地供應必然帶來價格的上漲，國家統(tǒng)計局和國土資源部門的數(shù)據(jù)顯示，當年全國地價和商品房價格雙雙走高，土地購置費同比增長了19.9%，商品房價格同比增長了15.2%。

國土資源部數(shù)據(jù)顯示，這10年間，地方政府的每年土地供應計劃的完成率都有相當缺口，而中央政府的調(diào)控政策幾乎每次都指向加大土地供應，打擊開發(fā)商囤地、囤房。

制造短缺帶來的是購買預期的恐慌，人人唯恐越來越買不起，買不到，投資者也利用這種心理，共同制造恐慌，坐地生財。

10年來的宏調(diào)都沒有從根本上改變這種格局，土地壟斷供應為地方政府帶來了巨量的收入，為1994年分稅制改革后的地方政府提供了充足的政府性基金，共同創(chuàng)造“GDP主義”。

而1998年房改后確定的保障房建設要求漸漸被忽略，2003年停頓，直到2008年才正式重啟，2010年才開始大規(guī)模建設，地方政府須將土地出讓金收益的10%投入保障房建設的規(guī)定，被虛置了。這造成了低收入人群住房供給的缺口。