美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的調(diào)整，相當(dāng)程度上是為了降低財(cái)政融資成本

關(guān)于美國(guó)貨幣政策的調(diào)整。朱光耀表示，疫情促使美聯(lián)儲(chǔ)在2020年3月把利率降到零，同時(shí)實(shí)施大規(guī)模量化寬松貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)公開表示在2023年年底之前不會(huì)提升美聯(lián)儲(chǔ)利率，其目的很明確。由于財(cái)政赤字的急劇擴(kuò)大，需要貨幣政策配合降低財(cái)政融資成本，同時(shí)維護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

長(zhǎng)期以來，美聯(lián)儲(chǔ)有一個(gè)重要的政策指標(biāo)，即2%的通脹率。但是目前無論是在政策指引，還是操作方式上都做了微妙調(diào)整。盡管仍然以2%通脹率為目標(biāo)，但是美聯(lián)儲(chǔ)此前始終是以預(yù)防的方式進(jìn)行操作，防止通貨膨脹達(dá)到2%，也就是說在美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)到通貨膨脹上升有可能達(dá)到2%的時(shí)候，采取預(yù)防性的措施，事先小幅度提高利率。但現(xiàn)在的表述是通貨膨脹要實(shí)質(zhì)性地達(dá)到2%，并且要持續(xù)一段時(shí)間。這就給低利率政策的持續(xù)留下空間。顯然，這是著眼于降低美國(guó)國(guó)家債務(wù)的融資成本。但挑戰(zhàn)是一旦美聯(lián)儲(chǔ)提高利率，將具有很強(qiáng)的突然性，對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的外溢性影響將更加強(qiáng)烈。

朱光耀指出，財(cái)政政策和貨幣政策的配合，特別是降低財(cái)政融資成本方面，美聯(lián)儲(chǔ)的做法值得研究。

要高度重視數(shù)據(jù)安全和數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)問題

對(duì)于美國(guó)的結(jié)構(gòu)性政策問題，朱光耀表示，歐美之間就數(shù)字經(jīng)濟(jì)問題，特別是數(shù)據(jù)的跨境流動(dòng)、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)和安全展開談判，值得關(guān)注。歐美數(shù)字經(jīng)濟(jì)矛盾不僅包括數(shù)字稅方面，在數(shù)字隱私保護(hù)方面的矛盾同樣也很大。歐盟是當(dāng)今世界唯一制定《一般數(shù)據(jù)保護(hù)規(guī)定》的經(jīng)濟(jì)體。

朱光耀認(rèn)為，我們需要高度重視數(shù)據(jù)的保護(hù)和跨境流動(dòng)，因?yàn)閿?shù)據(jù)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心要素。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)下，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的要素是土地，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的要素是資本，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的要素是數(shù)據(jù)。做好數(shù)據(jù)安全，數(shù)據(jù)隱私保護(hù)和數(shù)據(jù)的有效運(yùn)用是我們發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的根本前提條件。我們發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、建立創(chuàng)新社會(huì)，必須正視和有效應(yīng)對(duì)這項(xiàng)關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

最后，朱光耀表示，全球市場(chǎng)的穩(wěn)定也是我們需要關(guān)注的。在全球經(jīng)濟(jì)因大規(guī)模的刺激計(jì)劃，疫苗普及率提升的推動(dòng)下，國(guó)際貨幣基金組織提高了對(duì)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，從5.5%上調(diào)為6%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上調(diào)至8.4%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上調(diào)至6.4%。在這種情況下，全球石油價(jià)格、原材料價(jià)格、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都出現(xiàn)較大幅度的反彈。因此，全球初級(jí)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定問題值得關(guān)注。