以上兩個(gè)方式的區(qū)別在于，如果供應(yīng)商的信用存在問(wèn)題，則用存貨質(zhì)押授信方式。如果供應(yīng)商的信用比較好，則用保兌倉(cāng)授信方式。

舉個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的例子。首先，銀行會(huì)要求經(jīng)銷商和上游的加工商協(xié)商好，保證農(nóng)產(chǎn)品按原價(jià)能夠回購(gòu)，從而避免經(jīng)銷商無(wú)力償還貸款。因?yàn)槲覈?guó)農(nóng)戶的特點(diǎn)是比較散小，資金周轉(zhuǎn)不流暢。如飼料行業(yè)，在新冠肺炎疫情期間，這個(gè)行業(yè)有兩個(gè)方面受到了沖擊：第一是原材料，因?yàn)槲锪鞑粫吃斐闪硕倘?；第二是生產(chǎn)好的飼料因?yàn)槲锪鞑粫常茈y送到養(yǎng)殖戶的手中，養(yǎng)殖戶沒(méi)有飼料無(wú)法生產(chǎn)和養(yǎng)殖，于是大量的牲畜死掉了，非常可惜。

因?yàn)轱暳闲袠I(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，所以經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶之間都存在賒銷情況，如果通過(guò)供應(yīng)鏈金融為飼料企業(yè)或養(yǎng)殖企業(yè)提供比較好的融資，就能保證這個(gè)鏈條不會(huì)因?yàn)橐咔槎獾酱蟮钠茐摹?/p>

生產(chǎn)階段供應(yīng)鏈融資的典型模式是存貨質(zhì)押。要注意存貨質(zhì)押不是不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，而是銀行要借助物流監(jiān)管企業(yè)對(duì)貨物進(jìn)行有效的監(jiān)管和轉(zhuǎn)移，并且必須引入第三方回購(gòu)企業(yè)。

比如，某個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段會(huì)有許多成品或半成品，在這個(gè)企業(yè)向銀行提出融資需求的同時(shí)，它會(huì)把成品或半成品質(zhì)押起來(lái)，放到銀行指定的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)。此時(shí)，銀行為了將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步減少，會(huì)要求引入一個(gè)回購(gòu)方，萬(wàn)一這個(gè)企業(yè)資金出現(xiàn)問(wèn)題，回購(gòu)方就能把這些商品回購(gòu)，保證整個(gè)鏈條不會(huì)受大的損害。

下面介紹一下銷售階段供應(yīng)鏈融資的方式。這個(gè)階段的融資方式主要是應(yīng)收賬款融資。

圖3

通過(guò)此圖可以清晰看清這種方式地運(yùn)作模式。在此供應(yīng)鏈中買方會(huì)比較強(qiáng)勢(shì)，買方屬于核心位置，這時(shí)買方會(huì)要求供應(yīng)商先交貨，等買方有了資金后再把錢付給供應(yīng)商。有的交易賬期可能是15天，有的會(huì)達(dá)到45天，甚至60天。此時(shí)，如果供應(yīng)商為中小企業(yè)，應(yīng)收賬款的還款期限又太長(zhǎng)，就會(huì)影響供應(yīng)商的正常經(jīng)營(yíng)。在這種情況下，供應(yīng)商會(huì)向銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)提出應(yīng)收賬款保理的申請(qǐng)。在供應(yīng)商提出申請(qǐng)之后，銀行會(huì)審核它的信用，此時(shí)如果買方能夠出面替供應(yīng)商擔(dān)保，它的信用值會(huì)比較高，銀行也愿意放款。放了款后，核心企業(yè)會(huì)逐步把錢還給銀行，這樣整個(gè)供應(yīng)鏈就盤活了。