此外，對(duì)于政府來(lái)講，債務(wù)發(fā)行規(guī)模會(huì)進(jìn)一步加大，政府將會(huì)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保基金等方式，向市場(chǎng)輸出政府信用和準(zhǔn)政府信用，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)講，也提供了更多的可供投資的高品質(zhì)資產(chǎn)，但大家也要注意，不是每一個(gè)企業(yè)都有很好的融資擔(dān)保物，很多企業(yè)現(xiàn)在都是用存貨抵押，用倉(cāng)單質(zhì)押，所以，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)也在加大。

所以，在這個(gè)過(guò)程中，不能簡(jiǎn)單地要求商業(yè)銀行必須貸款給中小企業(yè)，要綜合考慮。一方面，商業(yè)銀行的資金成本比較低，商業(yè)銀行肩負(fù)著為企業(yè)提供流動(dòng)性安全的義務(wù)，另一方面，要讓商業(yè)銀行獲得合理的信用保障，這個(gè)信用保障可以來(lái)自于政府，也可以來(lái)自于產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)。比如，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)來(lái)發(fā)放產(chǎn)業(yè)鏈貸款，將貸款資金以預(yù)付款的方式支付給產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小企業(yè)，支持它們復(fù)工復(fù)產(chǎn)和相應(yīng)發(fā)展。

 第七，疫情和地方財(cái)政。首先，稅收收入明顯下降，按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值下滑了13.5%，考慮到中小企業(yè)的開(kāi)工率比規(guī)模以上企業(yè)要小很多，實(shí)際上制造業(yè)企業(yè)的增加值增速很有可能下降了30%，這自然而然會(huì)影響增值稅。還有，服務(wù)業(yè)企業(yè)的增加值下滑程度比制造業(yè)企業(yè)還要大，所以，主體稅收增值稅肯定是下滑的。

另外，企業(yè)的增加值下滑，但用工狀況又要保持穩(wěn)定，那么利潤(rùn)肯定會(huì)更大幅度下滑，而企業(yè)所得稅也必將下降，所以，國(guó)家稅收會(huì)明顯下降。

還有，土地類稅收明顯下降，2020年1到2月份，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)拿地同比下降了30%，進(jìn)而土地成交價(jià)款下降了36.2%，地方政府土地的減稅降費(fèi)負(fù)擔(dān)顯然也是十分沉重的。再加上隱性債務(wù)的管理肯定不會(huì)放松，我們的三張資產(chǎn)負(fù)債表就只剩下政府這張資產(chǎn)負(fù)債表是相對(duì)安全的，必須保證這張資產(chǎn)負(fù)債表能夠肩負(fù)全局的使命。