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張鵬:疫情下我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟復(fù)蘇策略(2)

此外,疫情的預(yù)期對企業(yè)的存貨管理也會產(chǎn)生相應(yīng)的影響。在疫情的壓力下,很多人認(rèn)為總需求是走低的,所以部分企業(yè)開始啟動去庫存的安排,這會導(dǎo)致兩個問題:第一,企業(yè)復(fù)工不復(fù)產(chǎn),現(xiàn)有的開工產(chǎn)能力進一步萎縮。第二,企業(yè)大量地去庫存,對于當(dāng)期的增加值有影響。

第四個影響是對經(jīng)濟環(huán)境的影響,主要包含四個方面:第一個方面,對產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的影響。如果產(chǎn)業(yè)鏈勾連著進出口,這個過程對于我們的影響就會更大。第二個方面,對價值鏈管理的影響。對于價值鏈的管理,疫情的影響是明顯的。第三個方面,對國際貿(mào)易環(huán)境的影響。第四個方面,疫情的全球蔓延也會對經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響。

這四個方面的影響最終導(dǎo)致了當(dāng)前經(jīng)濟出現(xiàn)三個新風(fēng)險:

第一個風(fēng)險,總需求的不足。

第二個風(fēng)險,現(xiàn)金流不好。因為大量的企業(yè)之前在停工停產(chǎn)狀態(tài),相關(guān)固定成本仍然需要支出,比如,銀行貸款的利息、職工的工資仍然需要繼續(xù)支出,在這個背景下,很多企業(yè)的現(xiàn)金流都出現(xiàn)了較大壓力和問題。特別是中小企業(yè),現(xiàn)金流壓力非常的大,當(dāng)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題的時候,企業(yè)往往會傾向于繼續(xù)增加杠桿,在繼續(xù)增加杠桿的情況下,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)定性和安全性會進一步的削弱。

第三個風(fēng)險,要素流動性不好。從資本要素來看,在資本要素的配置過程中,往往沒有辦法配置到投資領(lǐng)域或設(shè)備的設(shè)計領(lǐng)域,而大量的貨幣滯留在消費領(lǐng)域,比如,我們給企業(yè)提供大量貨幣,但企業(yè)除了用來發(fā)工資、償還債務(wù)以外,其他方面不想做,在這個背景下,很多企業(yè)就將這種流動性投資到股市,進而導(dǎo)致生活消費品價格的居高不下,也導(dǎo)致要素的流動性沒有實現(xiàn)最優(yōu)化的配置。

責(zé)任編輯:李天翼校對:馬中豪最后修改:
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