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金融問題的產(chǎn)生與積累是隨著經(jīng)濟(jì)問題相伴而來，金融問題也只能在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的過程中才能得到解決。

做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作必須堅(jiān)持推動(dòng)發(fā)展和深化改革，堅(jiān)持走中國特色金融發(fā)展之路，堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向、堅(jiān)持金融對(duì)外開放，處理好穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化市場(chǎng)約束與維護(hù)金融穩(wěn)定、推動(dòng)金融創(chuàng)新與加強(qiáng)金融監(jiān)管的關(guān)系。

2019年《政府工作報(bào)告》中指出，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，保護(hù)主義、單邊主義加劇，國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，不穩(wěn)定不確定因素明顯增加，外部輸入性風(fēng)險(xiǎn)上升。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，消費(fèi)增速減慢，有效投資增長乏力。實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難較多，民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題尚未有效緩解，營商環(huán)境與市場(chǎng)主體期待還有較大差距。自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，關(guān)鍵核心技術(shù)短板問題凸顯。一些地方財(cái)政收支矛盾較大。金融等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患依然不少。

當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)的四大成因

由于金融是跨越時(shí)空的信用活動(dòng)，金融風(fēng)險(xiǎn)的形成總與一定時(shí)空內(nèi)的因素有關(guān)，主要是周期性、結(jié)構(gòu)性、體制機(jī)制性和外源性因素。所謂周期性，是指金融風(fēng)險(xiǎn)的形成往往與經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)相關(guān)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)從高峰到低谷再到高峰的變化，金融風(fēng)險(xiǎn)往往在繁榮時(shí)期積累，在低谷時(shí)期爆發(fā)。所謂結(jié)構(gòu)性，是指經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題往往容易導(dǎo)致金融的結(jié)構(gòu)性缺陷，行業(yè)性的、區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)往往是由結(jié)構(gòu)性問題所導(dǎo)致。所謂體制機(jī)制性，是由于體制機(jī)制性缺陷導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的成本向金融業(yè)轉(zhuǎn)化和積累，最終使金融難以支撐，出現(xiàn)徹底的潰敗。所謂外源性，就是由于外部性因素沖擊所引發(fā)的國內(nèi)金融動(dòng)蕩?？疾旃沤裰型?，金融風(fēng)險(xiǎn)的形成，無外這四大原因。結(jié)合當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況，近幾年來我國的金融風(fēng)險(xiǎn)也主要涉及這四個(gè)方面問題。

從周期性問題來看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。宏觀經(jīng)濟(jì)的下行，使得在過去高速增長中積累的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。而在周期輪換中，新產(chǎn)業(yè)對(duì)舊產(chǎn)業(yè)“創(chuàng)造性地毀滅”的過程，也可能成為金融風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)多發(fā)的直接誘因。為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，前些年去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿政策不斷推進(jìn)，環(huán)境污染治理力度加大，在提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的同時(shí)，也使得企業(yè)經(jīng)營成本上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，部分企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型，經(jīng)營困難甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂，產(chǎn)生債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)并向金融體系傳導(dǎo)。

從結(jié)構(gòu)性問題來看，在“新興+轉(zhuǎn)軌”發(fā)展過程中，結(jié)構(gòu)性失衡是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的顯著特征。低端產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足，地區(qū)差別、收入分配差距過度擴(kuò)大，以及金融市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性失衡，都在嚴(yán)重阻礙著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，金融的穩(wěn)定基礎(chǔ)不牢。加之一些城市的房地產(chǎn)熱，帶動(dòng)信貸投放的房地產(chǎn)化，積累的泡沫也給金融帶來不少隱患。

從體制機(jī)制問題來看，改革不到位也增大了我國金融體系的脆弱性。一是市場(chǎng)化社會(huì)化改革不到位，許多社會(huì)化成本向金融轉(zhuǎn)化。比如，僵尸企業(yè)長期難以退出，銀行信貸資產(chǎn)出現(xiàn)不良，社會(huì)穩(wěn)定壓倒一切的要求下，對(duì)部分經(jīng)營不善的國有企業(yè)仍然給予信貸支持；金融業(yè)的破產(chǎn)清算機(jī)制尚未建立，少數(shù)經(jīng)營失敗的金融機(jī)構(gòu)無法按市場(chǎng)規(guī)則退出。二是金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，一些地方的法人機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)信社由于改革進(jìn)展緩慢，體制機(jī)制未能根本轉(zhuǎn)變，不良率高，風(fēng)險(xiǎn)積累較多。三是金融監(jiān)管存在缺失，一些領(lǐng)域存在監(jiān)管空白，非法金融現(xiàn)象和灰色地帶金融活動(dòng)時(shí)有發(fā)生，一定時(shí)期野蠻生長、問題突出。體制機(jī)制改革不到位，帶來金融監(jiān)管和宏觀政策時(shí)松時(shí)緊，共振沖擊風(fēng)險(xiǎn)突出。

從輸入性風(fēng)險(xiǎn)來看，經(jīng)過40多年的改革開放，中國已深度融入世界，與外部世界“你中有我，我中有你”，國內(nèi)與國際共振增強(qiáng)，外部沖擊可能會(huì)帶來國內(nèi)民眾心理預(yù)期、行為預(yù)期突然發(fā)生轉(zhuǎn)變。當(dāng)前和今后一段時(shí)期，影響和威脅全球金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)因素在增加，全球經(jīng)濟(jì)增長的勢(shì)頭趨緩，特別是貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，由美國挑起的經(jīng)貿(mào)摩擦，對(duì)全球及中國宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)造成負(fù)面影響。同時(shí)，美國等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加息、縮表等貨幣政策“正常化”調(diào)整也可能引發(fā)全球流動(dòng)性收緊，帶來國際金融市場(chǎng)的波動(dòng)，產(chǎn)生的外溢效應(yīng)可能會(huì)對(duì)我國金融穩(wěn)定造成沖擊。

在改革和發(fā)展中防控金融風(fēng)險(xiǎn)

金融問題的產(chǎn)生與積累是隨著經(jīng)濟(jì)問題相伴而來，金融問題也只能在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的過程中才能得到解決。改革開放40多年實(shí)踐告訴我們，做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作必須堅(jiān)持推動(dòng)發(fā)展和深化改革，堅(jiān)持走中國特色金融發(fā)展之路，堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向、堅(jiān)持金融對(duì)外開放，處理好穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化市場(chǎng)約束與維護(hù)金融穩(wěn)定、推動(dòng)金融創(chuàng)新與加強(qiáng)金融監(jiān)管的關(guān)系。體制不改革，經(jīng)濟(jì)不發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)不僅不能得到有效防控，相反會(huì)越積越多、越積越大。金融必須端正發(fā)展理念和服務(wù)方向，必須緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，樹立正確的業(yè)務(wù)經(jīng)營導(dǎo)向，才能得到穩(wěn)健發(fā)展。金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮的命運(yùn)共同體，金融要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同甘苦、共患難，銀企聯(lián)手，共渡難關(guān)，共享繁榮。

要堅(jiān)持走中國特色金融發(fā)展之路。金融資本和金融企業(yè)天生具有逐利性，這就容易形成重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)金融資源投入不足，更難以滿足小微企業(yè)、弱勢(shì)群體和特殊群體的金融需求。如何強(qiáng)化商業(yè)性金融社會(huì)責(zé)任，同時(shí)完善針對(duì)國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的政策性金融，大力發(fā)展服務(wù)于小微企業(yè)、弱勢(shì)群體和特殊群體的普惠金融，使商業(yè)性金融、政策性金融和普惠金融相互補(bǔ)充，共同構(gòu)成中國特色社會(huì)主義金融體系的三大支柱，是中國特色社會(huì)主義制度完善探索中需要認(rèn)真研究解決的大問題。同時(shí)，我國金融發(fā)展又必須堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向。40多年的金融改革發(fā)展歷程，就是不斷推進(jìn)市場(chǎng)化改革、更好發(fā)揮市場(chǎng)作用的過程。防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需要尊重市場(chǎng)規(guī)律，不斷完善市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制，重構(gòu)市場(chǎng)化決策機(jī)制，更好發(fā)揮價(jià)格和競(jìng)爭對(duì)于資源配置的引導(dǎo)作用。要進(jìn)一步擴(kuò)大金融的對(duì)外開放水平，在高水平雙向開放中提高我國經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力，提升參與國際金融治理能力。

為此，關(guān)鍵是要處理好三大關(guān)系：一是處理好穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。習(xí)近平總書記指出，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)”。只有著力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，才有條件穩(wěn)定金融，這里的關(guān)鍵是強(qiáng)化宏觀政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，把握好調(diào)控政策的節(jié)奏和力度，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要防止單純?yōu)榱朔婪督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)而傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更不能單純從金融的角度去考慮風(fēng)險(xiǎn)防控。只有把金融放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大局中，找準(zhǔn)著力點(diǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，金融才能實(shí)現(xiàn)自身穩(wěn)定。二是處理好強(qiáng)化市場(chǎng)約束與維護(hù)金融穩(wěn)定的關(guān)系。這里的關(guān)鍵是任何時(shí)候都要把市場(chǎng)約束機(jī)制挺在前面，充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭中優(yōu)勝劣汰機(jī)制的作用，形成市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出的常態(tài)化機(jī)制，打破剛性兌付，堅(jiān)決處置失敗企業(yè)包括失敗的金融機(jī)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能，不能為了一時(shí)的穩(wěn)定而放棄市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，放棄市場(chǎng)規(guī)律。三是處理好推動(dòng)金融創(chuàng)新與加強(qiáng)金融監(jiān)管的關(guān)系。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的動(dòng)力，金融創(chuàng)新必須符合我國國情，形成中國特色的金融創(chuàng)新路徑。金融監(jiān)管必須到位，逐步建立嚴(yán)密的、審慎的監(jiān)管制度和內(nèi)控制度，及時(shí)更新金融監(jiān)管理念，提高金融監(jiān)管能力，為金融創(chuàng)新提供有利條件和根本保障。但對(duì)于不當(dāng)創(chuàng)新、過度創(chuàng)新等行為，要加強(qiáng)監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)制止；對(duì)于假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新現(xiàn)象，要及時(shí)揭露、及時(shí)查處。