金融市場的安全與穩(wěn)健運行關(guān)系著一國經(jīng)濟社會的健康發(fā)展。正因為此，習(xí)近平總書記在黨的十九大報告中指出：“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。”在之前召開的全國金融工作會議上，他更是提出要“強化監(jiān)管，提高防范化解金融風險能力。要以強化金融監(jiān)管為重點，以防范系統(tǒng)性金融風險為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管”。由此可見，建設(shè)金融強國，需要在推進金融創(chuàng)新的同時關(guān)注并維護金融安全，加強金融風險的防范。

金融科技背景下金融發(fā)展的風險與挑戰(zhàn)

近年來，依托于移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、搜索引擎等金融科技的高速發(fā)展，資金需求者與資金提供者可以更便捷緊密地互相聯(lián)系，不斷產(chǎn)生出新的金融業(yè)態(tài)。這在一定程度上改善了我國廣大中小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融市場難以融資的困境，改變了投資門檻高、小額投資渠道匱乏的現(xiàn)狀，有利于普惠金融和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進。但金融科技在快速發(fā)展過程中也積累了不少問題和風險，對傳統(tǒng)金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。具體而言，金融科技背景下金融發(fā)展的風險與挑戰(zhàn)主要有以下幾個方面。

科學(xué)技術(shù)的不當應(yīng)用造成的數(shù)據(jù)安全與信息科技風險等操作風險。互聯(lián)網(wǎng)最主要的特點之一是大數(shù)據(jù)，金融科技發(fā)展的核心在于數(shù)據(jù)與信息。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管是被動的監(jiān)管，要求交易主體進行信息披露。但在互聯(lián)網(wǎng)金融的語境下，大量的數(shù)據(jù)無法被監(jiān)管者觸達，可能會出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假、數(shù)據(jù)偽報、數(shù)據(jù)泄露等一系列安全問題。近年來，大數(shù)據(jù)以不同姿態(tài)和不同程度快速地滲透到各行各業(yè)，數(shù)據(jù)交易在金融領(lǐng)域變得尤其活躍。數(shù)據(jù)黑色產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)庫被惡意攻擊等問題日益突出，金融交易的數(shù)據(jù)安全正經(jīng)受著一定程度的威脅。

信息披露的缺失導(dǎo)致信息不對稱而產(chǎn)生的信用風險。金融的重要功能在于解決信息不對稱問題。在金融領(lǐng)域，金融資產(chǎn)價格以信息為最基本要素，并反映著信用風險。信息的傳遞，以金融媒介為載體。盡管金融媒介歷經(jīng)紙質(zhì)信用媒介和金融中介機構(gòu)，并因資金供求雙方的直接交易而實現(xiàn)，但降低信息成本、實現(xiàn)信息對稱、利用和控制信用風險的主旨并未發(fā)生變化?，F(xiàn)實中很多債務(wù)“跑路”事件的發(fā)生，正是由于信息披露不當和監(jiān)管者難以及時地發(fā)現(xiàn)信息披露中存在的問題而造成的，繼而給廣大投資者帶來較大的損失，也給行業(yè)聲譽帶來惡劣的影響。這種傳統(tǒng)金融風險在金融科技背景下，在技術(shù)的驅(qū)動下，使風險更加分散且更具有傳染性。

金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)立法的沖擊進而引起的合規(guī)性風險。在金融科技語境下，諸如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，對許多金融交易的習(xí)慣與方式進行了重構(gòu)，傳統(tǒng)的金融立法難以有效界定并進行監(jiān)管。層出不窮的新型金融業(yè)態(tài)和新型金融交易行為難以在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)進行有效的規(guī)制，從而在一定程度上存在合規(guī)性風險。這種合規(guī)性風險已成為金融科技發(fā)展背景下的重要風險之一。

防范金融風險的方法與途徑

金融市場是與風險相互依存的，在梳理金融科技背景下可能面臨的金融風險的基礎(chǔ)上，應(yīng)當尋找有效防范風險的方法與途徑。

信息工具的路徑。借助信息工具規(guī)制金融風險，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風險規(guī)制，以市場準入、投資者保護等融合型規(guī)制體系為前提，并在競爭型市場環(huán)境中實現(xiàn)和發(fā)揮信息工具的核心功能。由于金融市場準入門檻高、風險集中、價格形成過程難以預(yù)測及監(jiān)管失靈等問題都源于信息不對稱，而區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和云計算等科技手段的應(yīng)用，可以凸顯互聯(lián)網(wǎng)金融的信息優(yōu)勢，也可以在一定程度上降低信息的供給成本，使得金融交易更為公開透明。這種以信息工具為核心的金融風險規(guī)制路徑可以適用到整體金融市場的風險防范與治理的過程中。

金融消費者保護的路徑。我國的金融消費者在與金融機構(gòu)的交易中處于弱勢地位，導(dǎo)致金融消費者在信息獲取和應(yīng)用上的弱勢。而金融機構(gòu)有時正是利用金融消費者的自身局限性作出了偏離理性甚至錯誤的投資決策。融資者利用信息優(yōu)勢，對投資者的收益產(chǎn)生的影響。由于監(jiān)管的空白，融資者利用P2P和股權(quán)眾籌平臺進行的債權(quán)與股權(quán)交易的信用風險、信息披露系統(tǒng)不完善而引發(fā)的道德風險等，尚未得到有效控制。而金融消費者作為金融市場中重要的資金供給、風險吸收和價格接受的主體，也置身于信用風險、道德風險和系統(tǒng)性風險之中，決定了以金融消費者為主導(dǎo)的金融風險規(guī)制規(guī)則。因此，為了矯正這種不平等的交易關(guān)系，增強金融消費者理性選擇的能力，我國金融法中宜引入金融服務(wù)者的適當性原則、說明義務(wù)等一系列保障金融消費者權(quán)益的制度設(shè)計。

在強調(diào)行為監(jiān)管和功能監(jiān)管的同時，引進監(jiān)管科技的重要手段，堅持宏觀與微觀相結(jié)合，加強行業(yè)自律監(jiān)管，完善信息工具的風險規(guī)制作用，突出科學(xué)技術(shù)在金融監(jiān)管中的重要地位與作用。