加強多邊金融機構(gòu)合作

有業(yè)內(nèi)人士呼吁，為了進一步鼓勵金磚國家間的經(jīng)濟合作，要加強開發(fā)性金融與政策性金融、商業(yè)性金融的合作，加強各國金融機構(gòu)參與多邊金融機構(gòu)的合作，創(chuàng)新投融資合作模式，為重點領域、薄弱環(huán)節(jié)提供綜合金融解決方案，促進合作共贏。

中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英建議，應加強金磚國家的貨幣合作。金磚國家貨幣國際化應實現(xiàn)從區(qū)域化到全球化的發(fā)展路徑。短期看，金磚國家應完善貨幣互換機制，加強金磚各國貨幣的清結(jié)算（清分+結(jié)算），使金磚各國貨幣能在投資和金磚內(nèi)部國際貿(mào)易間合理流通；中期看，金磚國家應在貨幣清結(jié)算接觸上，推動貨幣的區(qū)域化進程，擴大貨幣在金磚體系的適用范圍，從而達到在長期內(nèi)推進金磚五國貨幣國際化進程的目標。金磚國家還應增強金磚國家間貨幣互換規(guī)模，增強金融實力，支持人民幣在金磚國家的使用。人民幣作為全球第二大貿(mào)易貨幣、第五大支付貨幣和第六大外匯交易貨幣，成國際貨幣體系日益重要的貨幣。金磚國家要利用金磚銀行及應急儲備安排，加大對貿(mào)易融資等的金融支持力度，推進基礎設施的互聯(lián)互通建設，通過加強國際金融合作，增強金磚國家的金融治理能力。

王文表示，金磚國家亟待加強金融合作，不僅要加強投融資的對接與合作，加強金磚國家在銀行、證券、保險等方面的務實合作，也要加強金融監(jiān)管合作。金磚國家要抓住對內(nèi)支持經(jīng)濟增長、對外完善和提升全球金融經(jīng)濟治理的難得機遇，通過金磚國家新開發(fā)銀行這一平臺，推進金磚國家創(chuàng)新發(fā)展，在完善國際貨幣體系與提升全球經(jīng)濟金融治理水平方面爭取更大的話語權。

金磚國家新開發(fā)銀行：多邊合作的新進程

■中國經(jīng)濟時報記者 姜業(yè)慶

作為新興市場國家和發(fā)展中國家合作的重要平臺，金磚國家機制在過去十年已在經(jīng)貿(mào)、財經(jīng)、工商、教育、科技等領域形成了務實合作的多層次架構(gòu)。其中，于2015年在上海成立的金磚國家新開發(fā)銀行（前身為金磚銀行）已逐漸成為金磚國家創(chuàng)新金融發(fā)展的機構(gòu)。

自成立之初起，新開發(fā)銀行就肩負著強化貨幣合作、穩(wěn)定新興市場國家?guī)胖?、完善國際貨幣體系的作用。自金融危機以來，美國金融政策變動導致國際金融市場資金的波動，對新興市場國家的幣值穩(wěn)定造成很大影響。中國貨幣波動較小，但印度、俄羅斯、巴西等國都經(jīng)歷了貨幣巨幅貶值，導致通貨膨脹。而靠IMF救助存在不及時和力度不夠的問題，金磚國家為避免在下一輪金融危機中受到貨幣不穩(wěn)定的影響，計劃構(gòu)筑一個共同的金融安全網(wǎng)。一旦出現(xiàn)貨幣不穩(wěn)定，可以借助這個資金池兌換一部分外匯來應急。

中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英分析，美聯(lián)儲持續(xù)加息和縮表帶來國際形勢變化，客觀要求金磚國家降低匯率風險、維護市場穩(wěn)定，逐步降低對美元的依賴程度，促進金磚國家主權貨幣國際化，完善國際貨幣體系。近年來，金磚國家不斷提升本幣結(jié)算的比例和貨幣互換協(xié)議規(guī)模，離岸金融取得進展，這有助于擺脫國際收支領域?qū)γ涝倪^度依賴。金磚國家應持續(xù)推進本幣結(jié)算業(yè)務，強化貨幣互換協(xié)議，控制匯率風險，減小因美元匯率波動給宏觀經(jīng)濟和資本市場帶來的沖擊，防范跨境資本流動風險，盡快提高金磚體系價格穩(wěn)定能力，條件成熟可以建立匯率聯(lián)合浮動機制，在維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的基礎上提高金磚國家貨幣的國際地位。金磚國家應在新的國際資本環(huán)境下加強合作，支持實體經(jīng)濟，完善相關制度安排，使金磚國家貨幣國際化，抵御資本流動風險。

除了強化貨幣合作、穩(wěn)定金磚國家的幣值外，新開發(fā)銀行還幫助金磚國家及其他發(fā)展中國家的基礎設施建設，這對相關國家具有重要的戰(zhàn)略意義。巴西、南非、俄羅斯、印度的基礎設施缺口很大，在國家財政力所不逮時，需要共同的資金合作。金磚國家開發(fā)銀行不只面向5個金磚國家，而是面向全部發(fā)展中國家。作為金磚成員國，可能會獲得優(yōu)先貸款權。金磚國家開發(fā)銀行優(yōu)先考慮對金磚國家基礎設施建設進行扶持。與金磚國家相比，不少中低收入國家改善基礎設施狀況的需求更為迫切。據(jù)世界銀行測算，發(fā)展中國家在基礎設施建設上的資金缺口高達1萬億美元，但國際復興開發(fā)銀行和國際開發(fā)協(xié)會等傳統(tǒng)的多邊開發(fā)機構(gòu)只能提供大約40%的融資。

“新開發(fā)銀行的使命在于可持續(xù)的基礎設施發(fā)展。”金磚國家新開發(fā)銀行副行長祝憲表示，該銀行不是援助機構(gòu)，體現(xiàn)了平等合作的伙伴關系，這是銀行的使命所在，也是成員國的共同期待。每個成員國國情不同，期待也有所差別。中國可以給包括金磚國家在內(nèi)的新興市場國家和發(fā)展中國家提供長期資金，進而推動世界經(jīng)濟的發(fā)展。新開發(fā)銀行的目標是在開發(fā)金融業(yè)務上做到有特色、有創(chuàng)新，爭取做到有章可循，效率當先，避免官僚主義、程序繁雜。

按金磚國家新開發(fā)銀行行長卡馬特所述，在首批7個項目之后，已有23個共計60億美元的項目正在籌備當中。其中，5個項目位于中國，共17億美元，全為主權貸款。“在這23個項目當中，有10個到12個共約30億美元的項目將于今年完成，剩下的會在明年完成。”卡馬特表示，正籌備的23個項目覆蓋機場、鐵路、城市發(fā)展、生態(tài)系統(tǒng)、能源節(jié)約、供水系統(tǒng)、橋梁、高速公路和鄉(xiāng)村公路、環(huán)境保護、司法制度改革、電力傳輸?shù)阮I域。

金磚國家新開發(fā)銀行在今年7月初發(fā)布的“2017—2021年總體策略”寫道：未來五年，新開發(fā)銀行要成為新興市場和發(fā)展中國家可信賴的發(fā)展合作服務提供者以及被股東和投資者信賴的安全的金融中介，要在三個領域?qū)崿F(xiàn)“新”突破——關系、項目和工具與項目實施途徑。

“與世界銀行等其他多邊開發(fā)機構(gòu)不同，金磚國家新開發(fā)銀行的成員國都擁有相同的投票權，這就建立了平等的關系。”卡馬特表示，新開發(fā)銀行將更專注于可持續(xù)的基礎設施的發(fā)展，“未來五年將有三分之二的資金投入在這個領域。”

不僅如此，金磚國家新開發(fā)銀行還在合作中注重創(chuàng)新。受全球經(jīng)濟復蘇放緩和大宗商品價格下跌的影響，金磚國家的經(jīng)濟發(fā)展普遍遭遇較大的挑戰(zhàn)，出現(xiàn)了增速放緩甚至負增長的不利局面。盡管如此，金磚國家合作機制不但沒有松懈，反而在外部壓力和內(nèi)生動力的共同作用下，迸發(fā)出更為強烈的合作意愿。

金磚國家新開發(fā)銀行已成為金磚國家開展互利合作的“有形抓手”，同時對改革不合理的國際金融體系起到了外部推動作用，促其作出相應調(diào)整，以客觀反映世界經(jīng)濟格局的深刻變革。2015年12月，美國國會終于在時隔5年之后，批準了久拖未決的國際貨幣基金組織2010年份額和治理改革方案。此后，中國成為國際貨幣基金組織第三大股東，巴西、印度、俄羅斯也躋身股東行列前十名。這是金磚國家間金融合作對國際金融體系改革產(chǎn)生的直接影響。此外還提出了一套有別于現(xiàn)行國際金融體系的規(guī)則，不僅強調(diào)內(nèi)部平等，還強調(diào)受援國與援助國之間的平等，打破了傳統(tǒng)的國際援助模式，以一種新的合作伙伴關系取而代之，是對現(xiàn)有規(guī)則的創(chuàng)新。

金磚國家新開發(fā)銀行不僅為中國帶來經(jīng)濟利益，也帶來一種長遠的戰(zhàn)略利益。從短期來看，中國已成為世界第二大經(jīng)濟體，到底如何在國際舞臺上展現(xiàn)一個新興大國的形象，關系到中國自身發(fā)展，也關系到國際社會共同的利益。中國推動設立金磚國家開發(fā)銀行，作出實實在在的貢獻，是彰顯中國大國責任的好機會。在基礎設施建設方面，設立金磚國家新開發(fā)銀行，可推動其他國家的基礎設施建設，也是分享中國經(jīng)驗的好機會，與中國“走出去”戰(zhàn)略相符合。

金融合作不僅令金磚國家“朋友圈”內(nèi)成員受益，其貢獻更跨出圈外影響世界。金磚國家新開發(fā)銀行副行長保羅·巴蒂斯塔表示，該行未來將有計劃地擴展到非金磚國家，銀行已開始就接納新成員的條件、程序、要求等細節(jié)問題進行準備。新成員的加入將幫助新開發(fā)銀行提升國際影響力，增加資本儲備。隨著銀行成員范圍逐漸拓展到歐洲、美洲，來自包括發(fā)達國家在內(nèi)的全球各個經(jīng)濟體的資本都將參與進來。