實體經濟是金融的根基，金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融立業(yè)之本。今年上半年，在各項監(jiān)管和改革措施的有效推動下，股債匯期等金融市場發(fā)展平穩(wěn)，為實體經濟服務功能得到進一步發(fā)揮。股市IPO數量和規(guī)模創(chuàng)近年同期新高，債券市場經歷了震蕩后融資功能開始恢復；我國跨境資金流動和外匯市場供求基本平衡，人民幣匯率保持穩(wěn)健并小幅升值；期市為供需雙方提供了價格管理工具，熨平了價格波動對行業(yè)發(fā)展的不利影響，提升了“中國價格”在國際上的影響—

A股市場穩(wěn)中有進

上半年，A股市場表現總體好于預期，滬深兩市半年線收陽，以大盤藍籌股為代表的一批“白馬股”創(chuàng)出新高，回歸價值投資、回歸理性投資、回歸長期投資正在成為市場主流風格。隨著新股發(fā)行常態(tài)化推進、市場監(jiān)管不斷規(guī)范，A股市場改革發(fā)展的紅利正加速釋放。

A股市場一波三折，總體運行平穩(wěn)。上證綜指累計上漲88.79點，漲幅達2.86%，取得成交額23.41萬億元、成交量2.05萬億股、72根陽線的佳績。深成指累計上漲352.47點，漲幅達3.46%，成交量高達1.99萬億股，成交額創(chuàng)出28.54萬億元。尤其是上證50指數，上半年大漲11.50%，其中73根陽線。相比較來說，創(chuàng)業(yè)板遭遇大幅調整，上半年累計下跌7.34%，成交額僅為7.70萬億元。

A股納入MSCI新興市場指數、社保和其他養(yǎng)老資金的參與以及證監(jiān)會“減持新規(guī)”修訂發(fā)布等傳遞出強烈的價值投資信號。東方財富證券分析師戴彧表示，A股納入MSCI指數具有里程碑意義,標志著A股國際化邁出了關鍵一步，預示未來會有更多的海外投研機構把目光聚焦在A股上，這一方面將給市場帶來增量資金；另一方面，投資者結構的改善也會促使A股從炒作題材的偏好向價值投資轉變。博時基金研究部總經理兼博時主題行業(yè)基金經理王俊認為，“2017年上半年市場的整體表現比2017年年初預想得要好。一方面由于部分行業(yè)集中度不斷提升，部分龍頭上市公司的盈利比原來預想要好。另一方面，受益于對市場流動性監(jiān)管、IPO常態(tài)化、定增管理、減持新規(guī)等舉措，投機、炒新、炒差之風得到有效遏制。”

新股發(fā)行制度改革不斷深化，IPO常態(tài)化不斷推進。中國證監(jiān)會統(tǒng)計顯示，今年上半年，225家企業(yè)通過IPO審核，237家企業(yè)完成IPO發(fā)行，融資1166.46億元，同比分別增長106%、259%和192%。此外，新三板掛牌公司今年上半年融資627億元。全國40家區(qū)域性股權市場累計為企業(yè)實現各類融資8158億元。在固定收益類產品方面，今年前5個月，股債結合產品、資產支持證券分別發(fā)行529億元和2541億元，同比增長164%和166%。資本市場服務實體經濟、優(yōu)化資源配置能力不斷提升，通過多樣化市場工具，積極支持上市公司并購重組，促進產業(yè)轉型升級。2016年至今年上半年，境內上市公司并購交易金額達3.21萬億元，居世界第二。

我國多層次資本市場體系建設取得了可喜的階段性成果。截至2017年5月底，滬深交易所共有上市公司3261家，總市值51.38萬億元；新三板掛牌企業(yè)突破1.1萬家，成為世界上掛牌數量增長最快、最多的股票市場之一；全國已設立40家區(qū)域性股權市場，掛牌企業(yè)1.7萬家；交易所債券市場托管余額8.47萬億元，較2012年底增長573%。

“近幾年來，資本市場初步構建形成多層次、多渠道的融資格局，助力社會資本形成。資本市場直接融資功能增強，助力供給側結構性改革取得積極成效，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，培育發(fā)展新動力。”中國證監(jiān)會副主席姜洋說。（經濟日報記者 周琳 溫濟聰）