二、外匯儲(chǔ)備對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用

黨的十八大以來，習(xí)近平總書記準(zhǔn)確把握當(dāng)今和平、發(fā)展、合作、共贏的時(shí)代潮流和國(guó)際大勢(shì)，在推動(dòng)我國(guó)全方位對(duì)外開放過程中，創(chuàng)造性地提出打造人類命運(yùn)共同體、實(shí)現(xiàn)互利共贏、謀求共同發(fā)展等對(duì)外開放新思想。外匯管理部門深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)習(xí)近平總書記對(duì)外開放新思想，積極創(chuàng)新完善外匯儲(chǔ)備管理制度和運(yùn)用機(jī)制，在宏觀政策調(diào)控、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、維護(hù)金融安全等方面發(fā)揮了重要作用。

外匯儲(chǔ)備是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行的重要保障。目前，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。作為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要穩(wěn)定器，外匯儲(chǔ)備在維持國(guó)際支付能力、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、抵御危機(jī)沖擊等方面發(fā)揮了重要作用。在全球流動(dòng)性寬裕時(shí)，市場(chǎng)主體出售多余的外匯資金，推動(dòng)外匯儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)。在全球流動(dòng)性緊縮時(shí)，市場(chǎng)主體增持外匯資產(chǎn)、減少境外負(fù)債的行為，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。外匯儲(chǔ)備實(shí)際上發(fā)揮了“蓄水池”作用，避免了跨境資金大進(jìn)大出脫離經(jīng)濟(jì)基本面，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)爭(zhēng)取了寶貴的時(shí)間。充裕的外匯儲(chǔ)備也為我國(guó)成功抵御1997年亞洲金融危機(jī)和2008年國(guó)際金融危機(jī)等嚴(yán)重外部沖擊，起到了定海神針的作用，有力維護(hù)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。

外匯儲(chǔ)備很好地服務(wù)了對(duì)外開放戰(zhàn)略大局。在新的發(fā)展階段，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)必須堅(jiān)持開放發(fā)展，著力實(shí)現(xiàn)合作共贏。外匯管理部門緊緊圍繞國(guó)家對(duì)外開放戰(zhàn)略，站在統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)大局的高度，按照“依法合規(guī)、有償使用、提高效益、有效監(jiān)管”的原則，拓展外匯儲(chǔ)備多元化運(yùn)用，為中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了大量資金支持。近年來，開辟、拓寬了包括委托貸款、股權(quán)注資等各類渠道，向商業(yè)銀行、政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供外匯資金，形成權(quán)責(zé)清晰、目標(biāo)明確、層次豐富、產(chǎn)品多樣的外匯儲(chǔ)備運(yùn)用機(jī)制，著重支持“一帶一路”建設(shè)、國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作、企業(yè)“走出去”、重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)出口等領(lǐng)域，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢、經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易全球化面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的今天，外匯儲(chǔ)備多元化運(yùn)用不僅有利于我國(guó)企業(yè)用好“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，更有利于中國(guó)與世界有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。

合理運(yùn)用外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)了“藏匯于民”。近年來，面對(duì)市場(chǎng)主體的購(gòu)匯需求和持匯意愿，外匯管理部門堅(jiān)持深化外匯管理改革，不斷釋放政策紅利，切實(shí)提升匯兌便利程度，在一定程度上推動(dòng)了外匯儲(chǔ)備“藏匯于民”。從持有主體看，目前我國(guó)已形成了外匯儲(chǔ)備、中投公司、社?；?、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等多種形式的對(duì)外投資主體，外匯持有主體的多元化取得了顯著進(jìn)展。從2014年第二季度到2016年末，我國(guó)國(guó)際投資頭寸表的外匯儲(chǔ)備下降約1萬億美元，居民對(duì)外凈資產(chǎn)提高約0.9萬億美元，兩者基本對(duì)應(yīng)，這是“藏匯于民”的直接體現(xiàn)。從私人部門看，這一時(shí)期“藏匯于民”主要是用來滿足境內(nèi)居民的對(duì)外直接投資、償還外債、旅游和留學(xué)等用匯需求。從官方部門看，在央行資產(chǎn)方外匯儲(chǔ)備下降的同時(shí)，負(fù)債方也會(huì)相應(yīng)下降，“藏匯于民”并沒有改變央行資產(chǎn)負(fù)債表的“復(fù)式平衡”。從橫向比較看，截至2016年第三季度，我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)在對(duì)外資產(chǎn)中的占比在主要發(fā)展中國(guó)家中位于合理中游水平。從縱向比較看，截至2016年末，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)中民間部門持有占比首次過半，為2004年公布國(guó)際投資頭寸數(shù)據(jù)以來的最高水平；外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)占比為48%，比2009年末下降近20個(gè)百分點(diǎn)。這反映出我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融交往正在從以官方部門對(duì)外投資為主，轉(zhuǎn)為官方部門與民間部門對(duì)外投資并駕齊驅(qū)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)無意通過貨幣貶值提升競(jìng)爭(zhēng)力，既沒有這樣的意愿，也沒有這樣的需要。央行向市場(chǎng)提供外匯流動(dòng)性，防止了匯率超調(diào)和“羊群效應(yīng)”，維護(hù)了市場(chǎng)穩(wěn)定。中國(guó)努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定之間求得平衡的做法對(duì)國(guó)際社會(huì)是有利的，有效避免了人民幣匯率無序調(diào)整的負(fù)面溢出效應(yīng)和主要貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性貶值。