二、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中存在的問題

雖然說2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開了一個好頭，但是更艱巨的任務(wù)還在后面。比如去產(chǎn)能的市場化、法治化手段還有待加強(qiáng)，去庫存的一些政策出現(xiàn)了變形走樣。本來，為了去房地產(chǎn)庫存，我們在年初采取了一些積極措施，但是最后一二線城市房價暴漲，大量的投機(jī)性、投資性資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場，而三四線城市庫存積壓還是很嚴(yán)重。在去杠桿方面，我們還要下大力氣。想降成本上還有很多體制性、機(jī)制性障礙沒有徹底清除，補(bǔ)短板仍需進(jìn)一步聚焦。

綜合起來看，當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的突出問題表現(xiàn)為三大結(jié)構(gòu)性失衡。

第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性供需失衡仍然嚴(yán)重。我國供給體系產(chǎn)能十分強(qiáng)大，但目前大多數(shù)只能滿足中低端、低質(zhì)量、低價格的需求。隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級，出口需求和投資需求相對下降，特別是我國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，老齡化趨勢加劇，有效勞動人口減少，中等收入群體擴(kuò)大，供給結(jié)構(gòu)很不適應(yīng)需求的新變化。一方面是一些行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩；另一方面，有效的、高質(zhì)量的供給嚴(yán)重不足。

第二，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡嚴(yán)重。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡、盈利能力下降的情況下，不能把結(jié)構(gòu)性供需矛盾當(dāng)作總需求不足，并以增發(fā)貨幣來擴(kuò)大需求。增加的貨幣因?yàn)槿狈貓?，很多沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資金“脫實(shí)向虛”十分嚴(yán)重，資金在金融領(lǐng)域、在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)炒來炒去，在金融體系內(nèi)部進(jìn)行自我循環(huán)，大量游資尋求一夜暴富。再加上一些監(jiān)督人員同“金融大鱷”內(nèi)外勾結(jié)，就出現(xiàn)了股災(zāi)、債災(zāi)、匯災(zāi)等金融市場劇烈波動。金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重快速上升，與制造業(yè)的增長比例嚴(yán)重失衡。

第三，房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡。房地產(chǎn)本來屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但2016年全社會都在用加杠桿的辦法進(jìn)行房地產(chǎn)投機(jī)，使房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)變形走樣。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡過程中，由于“資產(chǎn)荒”，加上土地、財(cái)稅、金融政策不配套，城鎮(zhèn)化有關(guān)政策和規(guī)劃不到位，致使大量資金涌入房地產(chǎn)市場，投機(jī)需求旺盛，帶動了一二線城市房地產(chǎn)價格大幅攀升。房地產(chǎn)高收益又進(jìn)一步誘使資金“脫實(shí)向虛”，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長、財(cái)政收入、銀行利潤越來越依賴于所謂的房地產(chǎn)繁榮，并推高實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，使回報率不高的實(shí)體經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

以上這三大失衡是2016年整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾，也反映了結(jié)構(gòu)性矛盾的現(xiàn)狀。