面臨的六大不確定性

● 國際貿(mào)易維持低速增長 ● 經(jīng)濟體走勢進一步分化

● 金融市場繼續(xù)深刻調(diào)整 ● 大宗商品價格可能回升

● 全球產(chǎn)業(yè)布局變革加快 ● 非經(jīng)濟因素影響將上升

當前，世界經(jīng)濟仍延續(xù)疲弱復蘇態(tài)勢，主要經(jīng)濟體走勢和政策分化將帶來新的不確定性影響，新興經(jīng)濟體發(fā)展的外部經(jīng)濟環(huán)境依然錯綜復雜。

一是世界經(jīng)濟貿(mào)易仍將維持低速增長態(tài)勢。國際金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟雖然在各國大規(guī)模刺激政策作用下一度快速回升，但隨著刺激政策的退出和作用衰減，復蘇動力明顯不足。從當前主要經(jīng)濟體經(jīng)濟指標情況看，2017年全球經(jīng)濟貿(mào)易增速難以明顯回升?？傮w看，世界經(jīng)濟仍處在危機后的深度調(diào)整期，各國都在大力推進結構性改革，為未來的經(jīng)濟增長積蓄動能，世界經(jīng)濟在短期內(nèi)仍難以擺脫低速增長狀態(tài)。

二是主要經(jīng)濟體走勢將進一步分化。2013年以來，發(fā)達經(jīng)濟體總體回升向好，而新興經(jīng)濟體增速持續(xù)回落。從發(fā)達經(jīng)濟體內(nèi)部情況看，美國經(jīng)濟增長較快，消費、投資、出口和房地產(chǎn)形勢明顯好轉；歐元區(qū)和日本經(jīng)濟雖然有所好轉，但增速緩慢，通縮壓力較大，經(jīng)濟持續(xù)復蘇仍面臨不少制約。雖然國際金融危機后三大經(jīng)濟體都采用大規(guī)模的財政貨幣刺激政策支持經(jīng)濟復蘇，但歐元區(qū)和日本的結構性改革進展遲緩，而美國同時還實施重振制造業(yè)戰(zhàn)略和出口倍增計劃，加大對頁巖氣等新能源和新技術新產(chǎn)業(yè)的扶持力度，通過結構調(diào)整進一步鞏固了經(jīng)濟復蘇勢頭。從新興經(jīng)濟體內(nèi)部看，受地緣政治動蕩等因素影響，俄羅斯和巴西經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，同時還面臨通脹上升等壓力；亞洲新興經(jīng)濟體雖然總體情況相對較好，但由于結構調(diào)整進展緩慢導致內(nèi)生增長動力不足，而外需疲弱又使得傳統(tǒng)的出口拉動型經(jīng)濟增長模式難以為繼，經(jīng)濟增速普遍持續(xù)放緩。

三是國際金融市場繼續(xù)深刻調(diào)整。由于全球經(jīng)濟走勢分化、周期不同步，主要經(jīng)濟體的貨幣政策也出現(xiàn)分化甚至背離。未來這種不同步將導致主要國際貨幣匯率持續(xù)波動，同時引發(fā)國際債市、股市、大宗商品價格和資本流動方向的調(diào)整。金融市場穩(wěn)定是經(jīng)濟穩(wěn)定增長的重要前提，在全球經(jīng)濟復蘇勢頭依然脆弱的情況下，國際金融市場調(diào)整波動將制約世界經(jīng)濟復蘇。

四是石油等大宗商品價格有可能繼續(xù)回升。2016年以來，國際大宗商品價格整體呈現(xiàn)觸底回升走勢?？紤]到市場供大于求格局有所緩解，國際大宗商品價格有可能繼續(xù)有所回升。當然，由于全球經(jīng)濟仍維持低增長態(tài)勢，大宗商品價格回升的根基并不穩(wěn)固，同時地緣政治動蕩和市場投機等因素也將導致國際大宗商品價格出現(xiàn)一定幅度的波動。

五是全球產(chǎn)業(yè)布局繼續(xù)調(diào)整重組。近年來，全球移動互聯(lián)網(wǎng)、可再生能源、物聯(lián)網(wǎng)、3D打印、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，而移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術在金融、商貿(mào)、制造、教育、醫(yī)療等更多領域普及應用和融合發(fā)展將不斷催生新業(yè)態(tài)、新模式和新產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將全面轉型升級。在全球產(chǎn)業(yè)加快重組的同時，依托信息化、智能化、小型化、分散化、個性化的新型生產(chǎn)組織方式將逐漸取代分工明確、規(guī)范嚴格的標準化大工廠生產(chǎn)組織方式而成為主流，國際分工方式也面臨變革。

六是地緣政治等非經(jīng)濟因素影響上升。國際金融危機后，全球政治經(jīng)濟格局深刻調(diào)整，國際力量對比顯著改變，世界多極化更趨明朗，全球治理體系和結構繼續(xù)發(fā)生改變。各國都在調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和對外關系，各種矛盾凸顯，競爭摩擦加劇，由此引發(fā)的地緣政治沖突更加頻繁，非經(jīng)濟因素對世界經(jīng)濟增長的影響也在上升。

總體看，國際金融危機深層次影響在相當長時期依然存在，世界經(jīng)濟仍處在危機后的深度調(diào)整期和變革期，地緣政治關系復雜變化帶來不穩(wěn)定不確定因素增多，全球經(jīng)濟貿(mào)易增長乏力的狀況短期難以改觀，新興經(jīng)濟體的外部發(fā)展環(huán)境依然復雜多變。