中國人民大學(xué)校長劉偉教授是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究領(lǐng)域的著名學(xué)者，所發(fā)表的很多重要的意見觀點(diǎn)，受到學(xué)術(shù)界重視。在擔(dān)任北京大學(xué)常務(wù)副校長時(shí)，曾長期力推北大“中國國民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長”研究項(xiàng)目，每年發(fā)布一份中國經(jīng)濟(jì)增長年度報(bào)告，通過詳盡的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，闡述當(dāng)年中國經(jīng)濟(jì)增長、國際收支、體制改革、城鎮(zhèn)化進(jìn)程、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與體制、能源、環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展等多方面的現(xiàn)狀和變化趨勢，提出有關(guān)實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)真正的均衡和可持續(xù)增長的理論觀點(diǎn)和政策意見。同時(shí)，還推動(dòng)了中國的統(tǒng)計(jì)制度方法及國民經(jīng)濟(jì)核算改革的研究，對國民經(jīng)濟(jì)一些重要比例關(guān)系的調(diào)整和國際比較，特別對于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革理論的提出，都產(chǎn)生了一定程度的影響。為此，本刊編輯部針對如何看待新常態(tài)下中國宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的新特點(diǎn)；如何看待中國的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策；如何認(rèn)識供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新舉措等具有中國特色的問題，對劉偉教授進(jìn)行了專訪。

一、中國經(jīng)濟(jì)增長面臨新的挑戰(zhàn)

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新常態(tài)下，中國經(jīng)濟(jì)失衡有了新的特點(diǎn)，既有通貨膨脹的壓力，又有經(jīng)濟(jì)下行的威脅，呈現(xiàn)雙重風(fēng)險(xiǎn)并存。

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問：中國宏觀經(jīng)濟(jì)變化正在呈現(xiàn)的最主要特點(diǎn)，可以用“新常態(tài)”來總體表述，但是我們究竟應(yīng)當(dāng)怎樣判斷經(jīng)濟(jì)增長的前景和發(fā)展趨勢？

劉偉：宏觀就是總量，經(jīng)濟(jì)總量如果發(fā)生問題，突出的矛盾就是經(jīng)濟(jì)總量失衡，失衡主要有兩種表現(xiàn)：一種是總需求大于總供給，過多的貨幣追逐供給不足的商品，由此帶來通貨膨脹。另一種失衡是總需求小于總供給，過多的商品追逐供給不足的貨幣，由此產(chǎn)生銷路不暢，經(jīng)濟(jì)蕭條，并帶來就業(yè)問題。宏觀經(jīng)濟(jì)失衡最典型的表現(xiàn)，一是高通脹，二是高失業(yè)。

（一）新常態(tài)下的新失衡

問：國家對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控采用了一系列政策，包括財(cái)政政策和貨幣政策，我們這次經(jīng)濟(jì)總量失衡的程度與歷次宏觀經(jīng)濟(jì)失衡有什么不同特點(diǎn)，為什么用新常態(tài)來表述？

劉偉：改革開放三十多年來，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：

第一個(gè)階段，從1978年到1998年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)失衡特點(diǎn)為“需求膨脹，供給不足”。當(dāng)時(shí)長期處于經(jīng)濟(jì)短缺狀況。因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要問題就是防止通貨膨脹。改革開放以來，我們發(fā)生了三次大的通脹，都是發(fā)生在1998年以前。盡管原因各不相同，但是根本原因就是一個(gè)，那是一個(gè)短缺的年代，需求膨脹，供給不足，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就去搶購，造成需求拉動(dòng)的通貨膨脹。

第二個(gè)階段，從1998年下半年到2010年年底，宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的特點(diǎn)是“需求疲軟，產(chǎn)能過剩”。1998年那一輪產(chǎn)能過剩集中在工業(yè)消費(fèi)品方面，短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)期，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)生產(chǎn)的大量傳統(tǒng)工業(yè)消費(fèi)品面臨產(chǎn)能過剩和淘汰，需要有新的結(jié)構(gòu)升級。2008年金融危機(jī)，出口大幅下滑，內(nèi)需不足，很多工業(yè)投資品產(chǎn)能過剩，增長動(dòng)力不足，失業(yè)問題凸顯。1998年之后的幾年，總計(jì)3600多萬國有企業(yè)職工下崗，三分之一鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)倒閉，大量農(nóng)民工被迫返鄉(xiāng)，實(shí)際原因是增長動(dòng)力不夠。2008年以來，受全球金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)下行。我們采取了和此前不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，不再是緊縮，而是擴(kuò)張，特別是擴(kuò)大內(nèi)需。

1998年，我們提出“積極的財(cái)政政策，穩(wěn)健的貨幣政策”，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退。2008年，我們提出“更加積極的財(cái)政政策，和適度寬松的貨幣政策”，更強(qiáng)有力的刺激經(jīng)濟(jì)，尋求經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。

第三個(gè)階段，2010年以來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)失衡特點(diǎn)為“既通貨膨脹，又經(jīng)濟(jì)下行”。在這個(gè)新常態(tài)下，中國宏觀經(jīng)濟(jì)失衡出現(xiàn)了新的現(xiàn)象，既有通貨膨脹的壓力，又有經(jīng)濟(jì)下行的威脅，呈現(xiàn)出雙重風(fēng)險(xiǎn)并存。

前兩個(gè)階段，雖然經(jīng)濟(jì)增長失衡很嚴(yán)重，但是方向清楚。第一個(gè)階段的應(yīng)對之道是“緊縮”；第二個(gè)階段的應(yīng)對之道是“擴(kuò)張”，政策方向和目標(biāo)也很清晰。而現(xiàn)在雙重風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)發(fā)生，宏觀政策既不敢擴(kuò)張，也不敢緊縮。若是擴(kuò)張，全面刺激經(jīng)濟(jì)，有利于遏制經(jīng)濟(jì)下行，但有可能把潛在的通貨膨脹激活。若是緊縮，有利于遏制通貨膨脹，可是加劇了經(jīng)濟(jì)下行。

我們是發(fā)展中國家，確實(shí)遇到了發(fā)達(dá)國家一直到現(xiàn)在都還沒有解決好的問題。雖然我們用“雙重風(fēng)險(xiǎn)”來表述，但是和“滯脹”的內(nèi)涵是一樣的，表明我們在新常態(tài)下遇到新的失衡，應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將是我們面對的新的挑戰(zhàn)。

（二）產(chǎn)生雙重風(fēng)險(xiǎn)的根源

問：雙重風(fēng)險(xiǎn)有什么特征？是如何造成的？

劉偉：從上世紀(jì)60年代以來，西方國家普遍出現(xiàn)了滯脹，雖然從20世紀(jì)70年代以來，這些國家采取了多種措施進(jìn)行治理，但僅在短期上有一定緩解，長期累積的弊端非常嚴(yán)重。2008年爆發(fā)了全球性金融危機(jī)，導(dǎo)致2009年全球首次出現(xiàn)負(fù)增長。過去多次發(fā)生周期性危機(jī)也沒有出現(xiàn)這種情況，這應(yīng)該是歷次全球性危機(jī)中最為嚴(yán)重的。這就說明，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)并未給發(fā)達(dá)國家找到有效的發(fā)展和治理的藥方。

全球性金融危機(jī)后，我們也出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的雙重風(fēng)險(xiǎn)問題。

第一重風(fēng)險(xiǎn)：潛在的通脹壓力，根源是投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)失衡。

表面上看，這是總量問題，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)速度快慢的問題，是經(jīng)濟(jì)下行與通貨膨脹的問題，但深層次確是一系列矛盾導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性失衡。從PPI來看已經(jīng)45個(gè)月為負(fù)，這是典型的通貨緊縮。從CPI看，2013年以來一直穩(wěn)定在3%以下，很多時(shí)候降到2%以下。一個(gè)國家的CPI如果降到2%以下，貨幣政策不應(yīng)再是治通脹，而是防通縮。但是我們的貨幣政策對于治理通縮非常謹(jǐn)慎，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)存在潛在的通脹壓力非常大。通貨膨脹的兩個(gè)主要?jiǎng)恿?mdash;—需求拉動(dòng)，成本推動(dòng)，我們都存在。

從成本推動(dòng)來看。我們做過一個(gè)測算，中國通脹大概50%多來自需求拉動(dòng)，其余來自成本推動(dòng)。當(dāng)中國進(jìn)入中等收入階段之后，國民經(jīng)濟(jì)收入的總成本大幅度提高，各種要素成本價(jià)格接連大幅度上升，嚴(yán)重影響競爭力，過去的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長方式已經(jīng)難以為繼。效率的改變是以創(chuàng)新為動(dòng)力的，而創(chuàng)新是長期的事。結(jié)構(gòu)改變滯后，對應(yīng)不上新的需求，造成產(chǎn)能過剩，庫存難以消化。這些成本進(jìn)入價(jià)格，價(jià)格的提升自然推動(dòng)產(chǎn)生通脹。

從需求拉動(dòng)來看。我國M2貨幣存量現(xiàn)在達(dá)到130多萬億元，2015年底GDP為67.7萬億元，這個(gè)比例很成問題。我國外匯儲備約30多萬億元，是金磚國家外匯第一大國。我們實(shí)行定期結(jié)匯制度，但是我們的外匯不能流通，央行結(jié)匯即從商業(yè)銀行買進(jìn)外匯時(shí)現(xiàn)匯結(jié)，是增發(fā)貨幣。付給商業(yè)銀行結(jié)匯量越大，貨幣發(fā)行就越多，形成通貨膨脹的壓力。央行控制貨幣投放量，就要控制結(jié)匯量。我國在國際收支領(lǐng)域中長期是收大于支，結(jié)構(gòu)失衡。

實(shí)現(xiàn)再平衡最簡單的辦法是限制出口，這是不現(xiàn)實(shí)的。在爭奪國際市場競爭中，不僅不能限制出口，還要扶持和保護(hù)出口企業(yè)。理想的辦法是將外匯用來增大進(jìn)口，但在實(shí)際運(yùn)作中卻很困難。

從2013年開始，中國的工業(yè)制造規(guī)模成為世界第一，我們不可能再大量引進(jìn)制造產(chǎn)品了。我們需要購買高科技、買能源、油田、礦山，但是我們卻受到這些國家的限制買不進(jìn)來。國際收支結(jié)構(gòu)失衡，形成了需求拉動(dòng)的另一種威脅。

第二重風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)下行，根源是國民收入分配結(jié)構(gòu)不合理。

經(jīng)濟(jì)下行的另一面是需求動(dòng)力不足需求包括投資和消費(fèi)。

從投資看，投資需求疲軟不是因?yàn)殂y行沒有錢或者說流通中貨幣供應(yīng)量不夠，而是結(jié)構(gòu)性的問題。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是制造業(yè)中缺少投資機(jī)會(huì)，尤其是國有大型、特大型企業(yè)的融資問題不太大，在境內(nèi)外都有上市渠道，要貸款國有銀行也是支持、甚至是追捧的。但如果在企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不變、技術(shù)不變、產(chǎn)品不變的情況下，擴(kuò)大投資就是低水平重復(fù)，加劇產(chǎn)能過剩，也不可能產(chǎn)生投資效益。

問：國民收入分配的問題具體體現(xiàn)在哪些方面？

劉偉：消費(fèi)需求疲軟，表現(xiàn)在社會(huì)消費(fèi)零售品總額增速下降，深層次的問題是居民收入分配結(jié)構(gòu)不合理。中國國民收入分配在三個(gè)層面出了問題，這里包括宏觀層面、中觀層面、微觀層面。

宏觀層面。國民收入初次分配包括政府、企業(yè)、勞動(dòng)者。中國長期以來在這三個(gè)部分分配中，政府稅收增長最快，平均18%以上，而勞動(dòng)者工資增長最慢，而且比重還在下降，由此導(dǎo)致消費(fèi)上不去。

中觀層面。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，地區(qū)之間收入水平差距大，發(fā)達(dá)地區(qū)和貧困地區(qū)差距非常大。我們分析，收入差距的主要原因是城鄉(xiāng)差距。城鄉(xiāng)差距，主要來自農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率和非農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的差距。2014年我國GDP為63.7億元，其中農(nóng)業(yè)占了9%多一點(diǎn)，剩下60%多的非農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力分享了90%以上的GDP。

微觀層面。居民之間的收入差距也在擴(kuò)大。國家統(tǒng)計(jì)局從2002年開始公布基尼系數(shù)，到2014年的12年中，基尼系數(shù)每年都在0.4以上，大部分年份甚至在0.45以上，也就是說20%最富的人分享了40%甚至45%以上的國民收入，剩下80%的人分享了不到60%的國民收入。這使得全社會(huì)消費(fèi)傾向下降。收入分配差距不僅影響公平，同時(shí)影響效率、影響經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力。所以經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力很重要的一條，就是要調(diào)整國民收入分配結(jié)構(gòu)扭曲，不公平現(xiàn)象，這包括宏觀、中觀、微觀三個(gè)層面。

中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了雙重風(fēng)險(xiǎn)并存的新失衡，根源是結(jié)構(gòu)性失衡，因此，政策的著力點(diǎn)應(yīng)聚焦于結(jié)構(gòu)性改革上面。