三、關(guān)于宏觀調(diào)控目標(biāo)

傳統(tǒng)上，宏觀調(diào)控有四大目標(biāo)，即充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。從發(fā)展上看，這四大目標(biāo)其實(shí)是逐漸提出并增加到政策清單中去的，而且，在實(shí)踐上，也從來(lái)沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家的宏觀當(dāng)局平均使用力量去全面追求四大目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)。在現(xiàn)實(shí)中，促進(jìn)就業(yè)和反通脹是多數(shù)國(guó)家宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)。在有些國(guó)家的有些時(shí)候，調(diào)控當(dāng)局特別是貨幣當(dāng)局甚至就只追求物價(jià)穩(wěn)定，并就此形成“通貨膨脹目標(biāo)制”。然而，這還是體現(xiàn)在面上的目標(biāo)。如果深入貨幣當(dāng)局的宏觀調(diào)控具體實(shí)踐過(guò)程，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，有個(gè)潛在的目標(biāo)很重要，那就是勞動(dòng)生產(chǎn)率。我們注意到，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘做決策，并不單獨(dú)關(guān)注物價(jià)、工資率等等的變化，通常，他會(huì)將這些變化與勞動(dòng)生產(chǎn)率的變化相比較。如果勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)超過(guò)物價(jià)上漲，超過(guò)工資率上漲，那么他就認(rèn)定經(jīng)濟(jì)沒(méi)有問(wèn)題，貨幣政策便保持不變。我以為，這里體現(xiàn)一個(gè)非常重要的理論，即宏觀調(diào)控要密切結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況。在這里，勞動(dòng)生產(chǎn)率代表了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一些變化，而貨幣利率、物價(jià)水平的變化則發(fā)生在虛擬經(jīng)濟(jì)層面。如此，只要這些虛擬經(jīng)濟(jì)變量的變化沒(méi)有對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化產(chǎn)生抑制，經(jīng)濟(jì)自身就沒(méi)有大問(wèn)題，宏觀政策就不必有大的動(dòng)作。