三、關(guān)于宏觀調(diào)控目標

傳統(tǒng)上，宏觀調(diào)控有四大目標，即充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。從發(fā)展上看，這四大目標其實是逐漸提出并增加到政策清單中去的，而且，在實踐上，也從來沒有哪個國家的宏觀當(dāng)局平均使用力量去全面追求四大目標同時實現(xiàn)。在現(xiàn)實中，促進就業(yè)和反通脹是多數(shù)國家宏觀調(diào)控的主要目標。在有些國家的有些時候，調(diào)控當(dāng)局特別是貨幣當(dāng)局甚至就只追求物價穩(wěn)定，并就此形成“通貨膨脹目標制”。然而，這還是體現(xiàn)在面上的目標。如果深入貨幣當(dāng)局的宏觀調(diào)控具體實踐過程，就會發(fā)現(xiàn)，有個潛在的目標很重要，那就是勞動生產(chǎn)率。我們注意到，美聯(lián)儲前主席格林斯潘做決策，并不單獨關(guān)注物價、工資率等等的變化，通常，他會將這些變化與勞動生產(chǎn)率的變化相比較。如果勞動生產(chǎn)率的增長超過物價上漲，超過工資率上漲，那么他就認定經(jīng)濟沒有問題，貨幣政策便保持不變。我以為，這里體現(xiàn)一個非常重要的理論，即宏觀調(diào)控要密切結(jié)合實體經(jīng)濟的狀況。在這里，勞動生產(chǎn)率代表了實體經(jīng)濟的一些變化，而貨幣利率、物價水平的變化則發(fā)生在虛擬經(jīng)濟層面。如此，只要這些虛擬經(jīng)濟變量的變化沒有對實體經(jīng)濟的變化產(chǎn)生抑制，經(jīng)濟自身就沒有大問題，宏觀政策就不必有大的動作。