7月24日，由中國(guó)社科院國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心發(fā)布的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》顯示，無(wú)論何種口徑，中國(guó)的主權(quán)資產(chǎn)凈額均為正值，表明中國(guó)政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來(lái)覆蓋其主權(quán)負(fù)債。因此，在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，中國(guó)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)應(yīng)為小概率事件。任何唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的論調(diào)都是站不住腳的

發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)概率極小

中國(guó)政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來(lái)覆蓋其主權(quán)負(fù)債。同時(shí)，養(yǎng)老金缺口、銀行不良資產(chǎn)等或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

“任何唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的論調(diào)都是站不住腳的。”中國(guó)社科院原副院長(zhǎng)、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)部主任李揚(yáng)在《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》發(fā)布會(huì)上這樣表示。

支持其鮮明觀點(diǎn)的，正是他所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)研究發(fā)布的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》。2011年，為了回應(yīng)若干國(guó)外機(jī)構(gòu)借中國(guó)地方政府債務(wù)問題浮出水面之機(jī)唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的鼓噪，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部成立了“中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究”課題組。2013年，該課題組發(fā)布了主要成果《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2013：理論、方法與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估》。

黨的十八屆三中全會(huì)指出，“編制全國(guó)和地方資產(chǎn)負(fù)債表”。2014年，中國(guó)社科院以該課題組為基礎(chǔ)，組建了“中國(guó)社科院國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心”，延續(xù)過去的分析框架，并將主要數(shù)據(jù)盡可能更新到2014年底，該中心編制了《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》，重點(diǎn)分析2012年—2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的軌跡，旨在深入揭示穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式與控風(fēng)險(xiǎn)過程中面臨的挑戰(zhàn)，特別關(guān)注杠桿率調(diào)整與相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題，并對(duì)如何化解資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)提出了政策建議。

李揚(yáng)說，無(wú)論何種口徑，中國(guó)的主權(quán)資產(chǎn)凈額均為正值，表明中國(guó)政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來(lái)覆蓋其主權(quán)負(fù)債。因此，在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，中國(guó)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)應(yīng)為小概率事件。李揚(yáng)同時(shí)提醒，包括養(yǎng)老金缺口以及銀行顯性和隱性不良資產(chǎn)在內(nèi)的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度長(zhǎng)期持續(xù)下滑并致使“或有”負(fù)債不斷“實(shí)有”化，中國(guó)的主權(quán)凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)有可能逆轉(zhuǎn)，對(duì)此不可掉以輕心。

國(guó)家總資產(chǎn)增長(zhǎng)迅速結(jié)構(gòu)優(yōu)化

工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模略有增加的同時(shí)其占比下降，反映了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)

坐擁352.2萬(wàn)億元的凈資產(chǎn)，說明中國(guó)的家底很厚實(shí)。國(guó)家總資產(chǎn)包括居民住房、居民汽車、土地、企業(yè)、農(nóng)村生產(chǎn)性固定資產(chǎn)等非金融資產(chǎn)，以及通貨、存款、債券、股票、外商直接投資、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)等金融資產(chǎn)?！吨袊?guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》的主要編制人員之一，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部主任助理張曉晶從結(jié)構(gòu)上分析，以2013年為例，在國(guó)家總資產(chǎn)中，居民、非金融企業(yè)、金融企業(yè)和政府資產(chǎn)的占比分別為29.4%、30.3%、27.4%和12.9%。而在352.2萬(wàn)億元凈資產(chǎn)中，居民凈資產(chǎn)占三成，企業(yè)凈資產(chǎn)占四成。

此外，2000年至2014年，國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)占非金融企業(yè)總資產(chǎn)的比例由43.8%下降到30.2%，工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)占非金融企業(yè)總資產(chǎn)的比例則從34.5%下降到27.4%。李揚(yáng)表示，國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模略有增加的同時(shí)其占比持續(xù)下降，反映了民營(yíng)和非公經(jīng)濟(jì)隨改革深化強(qiáng)勢(shì)崛起的事實(shí)；工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模略有增加的同時(shí)其占比下降，則反映了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)的良性變化。