（二）2014年下半年我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的主要發(fā)力點(diǎn)

第一，優(yōu)化財(cái)政貨幣政策。財(cái)政政策，還是以重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目為主，包括已經(jīng)開(kāi)工的重大建設(shè)項(xiàng)目，其中國(guó)有企業(yè)中的鐵路、公路、基建施工單位是重要的一部分。我國(guó)這些年一個(gè)重大發(fā)展就是高鐵，高鐵推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的確起到了非常重大的作用。從我國(guó)銀行體系貸款看得出，現(xiàn)在我國(guó)中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增長(zhǎng)是非?？斓?，我覺(jué)得這一塊的確急需加大發(fā)展。貨幣政策，就是一句話(huà)，叫定向精準(zhǔn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)于三農(nóng)、小微、棚戶(hù)區(qū)改造、新興行業(yè)要給以信貸傾斜。另外，要穩(wěn)定出口，防止出口出現(xiàn)大幅度的下滑。這里牽涉到一系列稅收、匯率等政策。 

第二，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)2014年《政府工作報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，要守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。現(xiàn)在影子銀行、地方債務(wù)、產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)這四大風(fēng)險(xiǎn)是環(huán)環(huán)相扣，牽一發(fā)而動(dòng)全身。影子銀行30萬(wàn)億，地方債務(wù)19萬(wàn)億，2013年和2014年兩年差不多一半要到期，國(guó)有銀行、國(guó)有企業(yè)都深陷其中了。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)，特別是傳統(tǒng)行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，正經(jīng)歷一個(gè)比較長(zhǎng)期的痛苦調(diào)整期，正在大規(guī)模地減少、重組、破產(chǎn)、收購(gòu)、兼并。溫州就是個(gè)典型例子。溫州目前前13大企業(yè)都面臨著破產(chǎn)，政府正在成立協(xié)調(diào)小組，希望不要出現(xiàn)大面積、快速破產(chǎn)。

房地產(chǎn)行業(yè)可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。GDP的60%都跟房地產(chǎn)有點(diǎn)關(guān)系，牽涉到鋼鐵、水泥、建材、家居、裝飾；銀行體系、金融體系貸款的60%都是用房子、土地抵押的；家庭個(gè)人財(cái)富的60%都是用來(lái)買(mǎi)房子。那么，我國(guó)當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的主要特點(diǎn)是什么？16個(gè)字，即是產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存上升、需求放緩、市場(chǎng)分化。以杭州為例，2014年杭州半年以來(lái)總共有61個(gè)樓盤(pán)降價(jià)，平均降幅達(dá)到12%，最高降幅達(dá)到33%，其中有些樓盤(pán)直降到3000元，杭州的新房庫(kù)存至少需要20個(gè)月來(lái)消化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年以來(lái)，40個(gè)重點(diǎn)二、三線(xiàn)城市人均新房面積已經(jīng)接近和超過(guò)一線(xiàn)城市的人均新房面積。根據(jù)多個(gè)機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，我國(guó)全國(guó)主要大中城市的剛需已經(jīng)基本釋放。所以，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)勢(shì)就是行業(yè)整合、模式轉(zhuǎn)型、回歸常態(tài)、穩(wěn)健運(yùn)行。

（三）2014年下半年和今后一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)力點(diǎn)

一是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的重組。包括：鋼鐵、有色、煤炭、電解鋁、造船、光伏、重化工、房地產(chǎn)、公路、火電。怎么推動(dòng)這個(gè)重組呢？就是銀行限貸、政府強(qiáng)制、市場(chǎng)整合。

二是戰(zhàn)略新興行業(yè)的大規(guī)模投資，要把政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、直接融資和間接融資結(jié)合起來(lái)。李克強(qiáng)總理專(zhuān)門(mén)召開(kāi)三次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)，研究風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金。怎么利用風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金搞新興行業(yè)呢？美國(guó)著名的紅杉資本，成立于1972年，紅杉資本在過(guò)去40年時(shí)間里面，投資過(guò)520多家公司，其中上市的210家，這些公司的市值加起來(lái)超過(guò)1.5萬(wàn)億美元。重要的是，它引領(lǐng)了第三次工業(yè)革命這些關(guān)鍵行業(yè)的崛起。

（四）貨幣信貸主要的政策措施，就是定向降準(zhǔn)、定向降息、定向調(diào)整承兌比、定向提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度、定向和專(zhuān)項(xiàng)貸款，定向調(diào)控。我們強(qiáng)調(diào)，不會(huì)再做水漫金山的政策，要搞穩(wěn)健靈活的定向調(diào)控或者叫精準(zhǔn)調(diào)控。有些行業(yè)的貸款能收就收，有些行業(yè)的貸款要限制。

現(xiàn)在，各個(gè)銀行對(duì)房地產(chǎn)貸款基本上就是九個(gè)字，控總量、調(diào)結(jié)構(gòu)、嚴(yán)管理。控總量，就是房地產(chǎn)貸款不能超過(guò)新增貸款一定的比例。銀監(jiān)會(huì)有規(guī)定，不能把貸款都拿去做房地產(chǎn)。過(guò)去我們投房地產(chǎn)投得有點(diǎn)多了。調(diào)結(jié)構(gòu)，就是有些地區(qū)的房地產(chǎn)明顯已經(jīng)不行了，貸款趕緊收回來(lái)。嚴(yán)管理，現(xiàn)在基本上房地產(chǎn)貸款的審批權(quán)至少要收到省行這一級(jí)了，重大項(xiàng)目都收到總行來(lái)了，分支行沒(méi)有這個(gè)權(quán)力。

再有，就是繼續(xù)維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，主要是防止利差套利。我們現(xiàn)在有所謂的雙利差套利，三利差套利，本外幣之間套利，同一個(gè)貨幣利差，境內(nèi)外利差的套利，還有人民幣匯率的套利。這搞得我們貨幣政策比較難辦，我國(guó)外匯占款很多都是套利資金，不是貿(mào)易順差。

四、全球經(jīng)濟(jì)和金融大變局下我國(guó)金融大戰(zhàn)略

我國(guó)金融改革、金融開(kāi)放是全球經(jīng)濟(jì)新格局條件下的國(guó)家戰(zhàn)略之一。那么，在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，我國(guó)的金融改革、金融開(kāi)放是怎么考慮的呢？

（一）金融大戰(zhàn)略核心目標(biāo)

一是如何促進(jìn)金融更好地服務(wù)世界經(jīng)濟(jì)，這是一個(gè)全局性的問(wèn)題。怎么解決這件事？就是我們一再?gòu)?qiáng)調(diào)的，金融不要空轉(zhuǎn)、貨幣不要空轉(zhuǎn)，要引金融之水澆灌實(shí)體之田。

二是如何在全球范圍內(nèi)分散我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)不能都集中在國(guó)內(nèi)，因此要鼓勵(lì)大家到海外去配置資源、配置資產(chǎn)。這就是人民幣國(guó)際化、金融國(guó)際化、銀行國(guó)際化，企業(yè)走出去、資產(chǎn)走出去。