２０１３年是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后的第五年，在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策支撐下，伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，美股以不可阻擋之勢(shì)，屢創(chuàng)新高，其漲幅之大，漲速之快，出乎多數(shù)分析師年初預(yù)期。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好勢(shì)頭明顯，２０１４年美股有望繼續(xù)上漲，但漲幅將弱于今年。值得關(guān)注的是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的縮減，股市的變動(dòng)將逐步轉(zhuǎn)向依賴經(jīng)濟(jì)基本面因素。

２０１３年美股強(qiáng)勢(shì)上漲

紐約三大股指今年的表現(xiàn)著實(shí)讓人刮目相看。１２月２４日，紐約股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普５００指數(shù)再創(chuàng)新高，納斯達(dá)克綜合指數(shù)則刷新１３年多的高點(diǎn)。

當(dāng)天這三大股指分別收于１６３５７．５５點(diǎn)、１８３３．３２點(diǎn)和４１５５．４２點(diǎn)，今年以來(lái)累計(jì)漲幅分別達(dá)２４．８％、２８．５％、３７．６％。

不過，今年美股的上漲并非直線式。今年５月底到８月份，受美聯(lián)儲(chǔ)暗示將要削減購(gòu)債規(guī)模影響，美股出現(xiàn)了一波回調(diào)行情，但幅度并不大。

美股的強(qiáng)勢(shì)上漲固然離不開美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)以及公司盈利的增長(zhǎng)，但相對(duì)而言，股市的表現(xiàn)超過了基本面因素，股市上漲的主要推動(dòng)力仍是美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松貨幣政策。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）按年率計(jì)算分別增長(zhǎng)１．８％、２．５％和４．１％，１１月份美國(guó)失業(yè)率降至７．０％。

紐交所資深交易員、美國(guó)Ｊ．?。樱簦颍澹椋悖瑁澹颉。Α。茫铮径陆?jīng)理馬克·奧托告訴記者，目前美股的表現(xiàn)已超越了經(jīng)濟(jì)基本面因素，股市的上漲很大程度是量化寬松政策所致。

“其實(shí)，如果你看看美聯(lián)儲(chǔ)過去幾年做了什么，你對(duì)美股的表現(xiàn)應(yīng)該就不會(huì)這么驚詫了。美聯(lián)儲(chǔ)通過向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，人為地推動(dòng)股市上行，”美國(guó)Ｉｌｌｕｓｔｒｏ?。簦颍幔洌椋睿绻径驴偨?jīng)理梅耶爾斯說。

自金融危機(jī)以來(lái)，伯南克執(zhí)掌的美聯(lián)儲(chǔ)采取了極度寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)在２００８年１２月將聯(lián)邦基金利率降至零至０．２５％的歷史低位。從２００８年１１月宣布啟動(dòng)第一輪量化寬松貨幣政策以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已購(gòu)入大量美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券等資產(chǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)從去年１２月開始執(zhí)行“擴(kuò)大版”的ＱＥ３，每月資產(chǎn)購(gòu)買總額達(dá)８５０億美元。

今年１２月１８日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將從２０１４年１月起將月度資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模削減１００億美元，標(biāo)志著一個(gè)新時(shí)代的來(lái)臨，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)美國(guó)股市將更少地依賴人工干預(yù)因素，而更多地依賴基本面因素。