（三）金融危機(jī)惡化財(cái)政的重要路徑

1.金融危機(jī)導(dǎo)致許多金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)倒閉，尤其是大銀行

我們知道金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的原始資金基本上是吸收的老百姓的存款、客戶存款，你這個(gè)金融機(jī)構(gòu)尤其大銀行破產(chǎn)倒閉直接帶來的結(jié)果是什么？老百姓的存款可能提不出來。如果預(yù)計(jì)到這個(gè)金融機(jī)構(gòu)要倒閉，都去銀行提前把存款提出來就面臨擠兌，擠兌會(huì)進(jìn)一步惡化銀行的金融危機(jī)。這個(gè)時(shí)候政府就不能聽任大型金融機(jī)構(gòu)倒閉，一旦倒閉之后，千戶萬戶血汗錢如果都變成廢紙的話，社會(huì)一定要出現(xiàn)動(dòng)亂。所以當(dāng)大型金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)、倒閉風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，政府一定要出手救助。在美國、在歐洲事實(shí)上也救助了。政府救助金融機(jī)構(gòu)用什么？一定是用財(cái)政資金，在財(cái)政收入不變的情況之下，你為了救助金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大財(cái)政支出，你這個(gè)收支關(guān)系是不是進(jìn)一步惡化，這是顯而易見。

2.危機(jī)導(dǎo)致直接結(jié)果經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)增加

為了解決失業(yè)問題，不得不推出經(jīng)濟(jì)刺激政策，擴(kuò)大財(cái)政支出，擴(kuò)大財(cái)政支出、失業(yè)救濟(jì)金、保險(xiǎn)金等等社會(huì)救濟(jì)。中國政府當(dāng)時(shí)也做了，08年G20年之后中國拿出4萬億，這個(gè)4萬億對(duì)后來這5年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和房地產(chǎn)泡沫都有直接關(guān)系。

危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致直接結(jié)果企業(yè)利潤會(huì)直接減少，個(gè)人工資會(huì)減少，失業(yè)了甚至沒工資，所以收入會(huì)減少。收入是要納入，納入就叫所得稅，企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅就是累積，收入越高，高出部分要以一個(gè)更高的稅率向國家上稅，這意味著在累進(jìn)稅率之后，收入增長比較快的時(shí)候，稅收增長比經(jīng)濟(jì)增長還要快。但是現(xiàn)在恰好是惡性的，經(jīng)濟(jì)衰退了，收入減少了，財(cái)政收入減少的幅度比經(jīng)濟(jì)衰退更加嚴(yán)重。

前兩個(gè)路徑導(dǎo)致的結(jié)果是財(cái)政支出在增加，后一個(gè)路徑導(dǎo)致直接結(jié)果財(cái)政收入在減少，這一增一減不可避免要導(dǎo)致財(cái)政收支狀況惡化，財(cái)政赤字增加，發(fā)行國債增加，財(cái)政危機(jī)的爆發(fā)，達(dá)到一定程度。所以我們說后來2010年5月份以希臘為發(fā)端的這樣主權(quán)債務(wù)危機(jī)它實(shí)際上是世界性的，公共債務(wù)的余額或者主權(quán)債務(wù)的余額是一個(gè)存量余額，不得超過GDP60%，這個(gè)國家信用就會(huì)出現(xiàn)很大的問題?，F(xiàn)在最高是日本，這個(gè)指標(biāo)日本將近230%，相當(dāng)于警戒線的4倍。這里邊大家關(guān)心，日本為什么沒有主權(quán)債務(wù)危機(jī)，希臘倒有了？希臘這個(gè)指標(biāo)比日本輕得多？這里邊主要關(guān)鍵是債務(wù)主權(quán)結(jié)構(gòu)。比如說日本的國債95%都是國內(nèi)投資者持有的，而希臘50%以上都是國債的投資者持有的，而且國外的投資者絕大部分是國際金融機(jī)構(gòu)、國際證券公司。他投資希臘國家國債是為了投機(jī)、炒作，一有風(fēng)吹草動(dòng)有拋售，而日本是老百姓購買的，他是為了長期盈利。日本的國債絕大部分都是長期的國債，20年、25年、30年，到期和短期的債務(wù)占的比重很小，而希臘很多國債都是到期的或者是短期的債務(wù)，所以希臘率先爆發(fā)。總之后來2010年之后，以希臘為發(fā)端的西方世界普遍面臨的主權(quán)債務(wù)危機(jī)或者財(cái)務(wù)危機(jī)一個(gè)重要原因是由于此前的金融危機(jī)，這是一個(gè)循環(huán)。

3.金融危機(jī)與自由主義

為什么有金融危機(jī)是有新自由主義？新自由主義出現(xiàn)之后，金融完全自由化。上世紀(jì)90年代以后，金融的自由化如果說是一個(gè)生產(chǎn)關(guān)系或者是經(jīng)濟(jì)體制和制度層面上一個(gè)重要變化的話，那在技術(shù)層面重要變化就是互聯(lián)網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)最早運(yùn)用都是金融系統(tǒng)當(dāng)中，金融高度自由化、虛擬化，達(dá)到一定程度就是泡沫化，所以說明什么？整個(gè)西方在三重危機(jī)惡性循環(huán)背景之下，整個(gè)發(fā)展模式迷失了，為什么這樣講？老自由主義不行有了凱恩斯主義，凱恩斯主義不行才有了新自由主義，新自由主義不行了，什么主義可行？但是歷史表明每次大衰退之后會(huì)有模式創(chuàng)新，30年代之后是凱恩斯主義盛行，70年代是新自由盛行，新自由衰退之后，你選擇什么模式？如何實(shí)現(xiàn)這種模式？總體上看，在西方還找不出一個(gè)進(jìn)一步需要推行的一種模式，所以我們叫做西方模式的迷失。換句話說這個(gè)結(jié)論是什么？結(jié)論告訴我們，中國要進(jìn)一步全面深化改革，不能走西方的道路。

（四）東亞模式和特色

首先我們注意到連世界銀行都承認(rèn)，二戰(zhàn)以后具體說成上世紀(jì)50年代以后，在東亞出現(xiàn)了一個(gè)整體的經(jīng)濟(jì)增長的奇跡，就叫做東亞奇跡。在分析東亞經(jīng)濟(jì)奇跡形成諸多原因的時(shí)候有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，是因?yàn)闁|亞采取了獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)制度的模式，簡稱東亞模式，這樣一個(gè)判斷意味著什么？意味著東亞模式促成了東亞奇跡，或者反過來講，東亞經(jīng)濟(jì)奇跡出現(xiàn)的根本原因是因?yàn)闁|亞模式的作用。

首先我們就要看一看東亞模式到底有什么樣的特點(diǎn)。一般認(rèn)為東亞模式特點(diǎn)有兩個(gè)：政府主導(dǎo)出口導(dǎo)向。這個(gè)大家都比較清楚，東亞模式區(qū)別于歐美西方模式兩個(gè)重要特征。在東亞兩個(gè)特征之下，不同國家有不同的特色，所以有一系列的國別特征。

最早東亞經(jīng)濟(jì)奇跡是出現(xiàn)在日本的，叫日本經(jīng)濟(jì)奇跡。日本它也是政府主導(dǎo)和出口導(dǎo)向型東亞模式的典型代表?；剡^頭來看，日本這種體現(xiàn)著東亞模式基本特征的日本模式有功也有過，它的功是什么？功是促成了日本50、60年代的經(jīng)濟(jì)高速增長的奇跡，然后70、80年代，它在相當(dāng)程度上也促成了日本的結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制改革，也保持了它經(jīng)濟(jì)增長的優(yōu)勢(shì)這是它的功。但是到90年代以后出現(xiàn)了什么呢？出現(xiàn)了到現(xiàn)在為止所謂的失去20年，經(jīng)濟(jì)長期蕭條。所以日本模式有功，功在于50、60年代，頂多是70、80年代經(jīng)濟(jì)高速增長和后來的結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，那是有功。它的過也同樣非常明顯，90年代以后日本經(jīng)濟(jì)長期蕭條，也是日本模式導(dǎo)致的必然結(jié)果。

所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國在十一屆三中全會(huì)開始改革開放之后，日本對(duì)中國的影響極為重要，改革我們學(xué)誰？我們最早開始學(xué)我們自己的港臺(tái)，實(shí)際上真正向國外學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)體制改革，學(xué)習(xí)誰？學(xué)的是日本。整個(gè)80年代，中日關(guān)系政治上也非常好，日本經(jīng)濟(jì)還處在一個(gè)高速增長的延續(xù)期，增長態(tài)勢(shì)也非常好，保持明顯對(duì)西方優(yōu)勢(shì)。

我們?cè)趯?duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系，僅從外貿(mào)的關(guān)系上來看，對(duì)日本的依存度降低了三分之二，所以日本模式有功現(xiàn)在更多是它的過。所以我們進(jìn)一步全面深化改革不可能再去學(xué)日本。繼日本之后是“亞洲四小龍”，中國的香港、臺(tái)灣加上韓國、新加坡。但是中國這么一個(gè)大國，我們能學(xué)這種臺(tái)灣、香港、韓國和新加坡嗎？而且它們也有問題，它們的問題集中表現(xiàn)在97、98的金融危機(jī)當(dāng)中，在這種情況之下，有成功的地方，目前也有失敗的地方，我們也不能走“亞洲四小龍”的道路。中國和印度在幾十年經(jīng)濟(jì)快速增長當(dāng)中所走的模式是不同的，中國基本上靠改革，尤其是靠開放。印度基本沒有大幅度的開放，所以到底是印度模式好？還是中國模式好？我們可不可以借鑒一些印度模式來進(jìn)一步作為我們深化改革的這樣一個(gè)選擇之一呢？而且西方媒體也積極推崇印度模式。大家很多人去印度，我去印度看了以后，我認(rèn)為印度模式絕對(duì)不可取。我想說的是印度模式有它積極可取的地方，但是它與中國模式，至少從發(fā)展業(yè)績和發(fā)展水平來看相距甚遠(yuǎn)，所以印度模式不可取。最近幾年，尤其是今年，印度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是非常糟的，一方面增長率降到了4%到5%的低水平，另外一個(gè)通脹壓力非常大，更重要的是貨幣大幅度的貶值。

現(xiàn)在國際社會(huì)有一種觀點(diǎn)認(rèn)為叫“金磚失色”，就是五大國，本來像南非、巴西就非常勉強(qiáng)，因?yàn)樗鲩L率本來就不高，俄羅斯前兩年靠著油價(jià)的急劇攀升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭非常猛，現(xiàn)在和印度差不多，甚至比印度更糟。只有中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)要好，可以說一枝獨(dú)秀。我說這些，東亞模式也不可能是中國全面深化改革的目標(biāo)路徑。

在整個(gè)東亞模式來講，可能走這種中國特色的東亞發(fā)展模式已經(jīng)成為一個(gè)歷史必然。這個(gè)必然怎么來講？首先是西方迷失必然結(jié)論，同樣也是東亞模式傳承必然選擇。只有中國模式獨(dú)具特色，在這種情況之下，看到中國35年改革開放的實(shí)踐也充分證明了，我前面印證過的，所以我們進(jìn)一步全面深化改革一定要走中國特色社會(huì)主義道路。而且這樣一種中國模式的社會(huì)主義道路它有了它的歷史價(jià)值和世界意義，但是至少在目前來看，中國自己把自己的事做好是最重要的，你要想在世界范圍內(nèi)推廣中國模式的話，可能還有一個(gè)更長的歷史時(shí)期，為什么？中國這種獨(dú)具特色的社會(huì)主義道路，這種改革的方向，其它國家是學(xué)不了，何況我們自身要改革，以往改革有問題，其它國家也看到。

五、如何構(gòu)建開放型的經(jīng)濟(jì)新體制

怎么來構(gòu)建開放型的經(jīng)濟(jì)新體制？適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)，必須推動(dòng)對(duì)內(nèi)、對(duì)外開放相互促進(jìn)，“引進(jìn)來”和“走出去”更好結(jié)合，促進(jìn)國際、國內(nèi)要素有序、自由流動(dòng)，資源高效配置，市場(chǎng)高度融合，加快培育、參與和引領(lǐng)國際經(jīng)濟(jì)合作競(jìng)爭，以開放促改革。

之后重點(diǎn)談了構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的三個(gè)方面，一個(gè)是放寬投資準(zhǔn)入，第二是加快自貿(mào)區(qū)建設(shè)，第三是加大內(nèi)陸沿海開放。要構(gòu)建新型經(jīng)濟(jì)新體制要有七個(gè)方面的工作：積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，全面推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，妥善處理大國經(jīng)濟(jì)關(guān)系，合理調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)優(yōu)化對(duì)外開放的格局，“引進(jìn)來”和“走出去”結(jié)合，擴(kuò)進(jìn)口與穩(wěn)出口并重，這是未來構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。

六、如何實(shí)現(xiàn)改革開放相互促進(jìn)

最后我們還要處理好改革與開放相互促進(jìn)，過去的歷史是什么？明確提高必須以開放促改革，過去歷史經(jīng)驗(yàn)怎么走過來？基本上是對(duì)外開放倒逼國內(nèi)改革，加入WTO，兌現(xiàn)承諾改革國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制的方方面面。同時(shí)現(xiàn)實(shí)選擇也必須依靠擴(kuò)大開放來促進(jìn)深化改革，在過程當(dāng)中，我們可能有幾對(duì)重要的關(guān)系要妥善處理好，同時(shí)處理好關(guān)系基本取向是要實(shí)現(xiàn)四大轉(zhuǎn)變。

第一，從被動(dòng)到主動(dòng)的轉(zhuǎn)變。我們這一次，你會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制改革它不是被動(dòng)的要兌現(xiàn)什么什么承諾，是我們主動(dòng)采取措施。

第二，從滯后于國際體制、國際規(guī)范這么一個(gè)狀態(tài)，主動(dòng)轉(zhuǎn)到做一些超前的選擇，來實(shí)現(xiàn)我們?cè)谡麄€(gè)全球經(jīng)濟(jì)大格局當(dāng)中的一種體制創(chuàng)新。

第三，過去我們更多的是要順應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)體制的大潮流、已有的要求和規(guī)范，現(xiàn)在我們更多的是要做什么？作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在我們進(jìn)一步的改革當(dāng)中，我們要一定程度上增強(qiáng)我們的影響力和話語權(quán)，要引領(lǐng)整體的國際經(jīng)濟(jì)體制的變革，這實(shí)際上我們已經(jīng)體會(huì)到我們的變化了，滿足中國利益來進(jìn)行改革。

最后一個(gè)，下一步的改革已經(jīng)不是局部改革。過去是局部，只要和WTO承諾相關(guān)你先改起來，現(xiàn)在有一個(gè)頂層設(shè)計(jì)，頂層設(shè)計(jì)一定是關(guān)乎全局的，所以這樣一個(gè)變化一定是必須的，從局部到全局。

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