本已陷入長期低迷的日本經濟在金融危機后再次受挫，為刺激經濟增長，日本央行幾年來推出了幾輪貨幣刺激措施，向市場注入了大量流動性，日元匯率被壓低。日本首相安倍晉三以及央行行長黑田東彥上任以來表現(xiàn)更為激進，今年4月日本央行決定兩年內將基礎貨幣量擴大一倍以期在兩年左右時間實現(xiàn)2%的通脹目標，令美元對日元匯率一度超過1美元兌換102日元的水平。

金融危機爆發(fā)后，發(fā)達經濟體金融系統(tǒng)和實體經濟都遭到破壞，新興經濟體成為世界經濟增長的主要動力，美元對新興經濟體的貨幣曾顯著下跌。然而，隨著發(fā)達經濟體漸漸走出危機，一些新興經濟體卻因內部財政赤字、外部貿易逆差等問題增長放緩，近期出現(xiàn)外資撤離的現(xiàn)象，導致其貨幣對美元大幅貶值。

（圖為美聯(lián)儲）

美元長期仍然看漲

今年年初，一系列經濟數(shù)據(jù)顯示美國房地產和就業(yè)市場復蘇勢頭強勁，市場人士對美元普遍持看漲態(tài)度，但隨著歐元區(qū)和英國顯示出微弱的復蘇跡象，今年以來美元的表現(xiàn)沒有此前預計的強勁。

此前市場認為，由于美國復蘇進程穩(wěn)定，美聯(lián)儲將會開始縮減量化寬松政策規(guī)模，美元供給減少將刺激美元強勢上漲。美銀美林3月份的基金經理調查報告顯示，72%的受訪者認為美元在接下來的一年里會升值，這一比例是有此項調查記錄以來最高的。