金融危機(jī)的爆發(fā)凸顯了美元作為安全資產(chǎn)的地位，美元又因美國經(jīng)濟(jì)率先走出危機(jī)陰霾而走強(qiáng)，被市場(chǎng)看好。雖然近期美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及貨幣政策的不確定性導(dǎo)致美元匯率回調(diào)，但市場(chǎng)認(rèn)為美元在長期內(nèi)仍將保持強(qiáng)勢(shì)。

遭遇金融危機(jī)美元不降反升

金融危機(jī)起源于美國，但令人感到有些矛盾的是，在長期疲弱后美元對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣卻進(jìn)入了上漲周期。

分析認(rèn)為，造成這一現(xiàn)象的原因有四：一是危機(jī)爆發(fā)之初，美國股市受金融危機(jī)引發(fā)的市場(chǎng)恐慌影響持續(xù)受到重創(chuàng)，美元被市場(chǎng)認(rèn)為是安全資產(chǎn)，對(duì)其他主要貨幣逐步走強(qiáng)；二是金融危機(jī)爆發(fā)使市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊，加上大宗商品價(jià)格飆升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重壓，令美元走強(qiáng)；三是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，投資者將海外資產(chǎn)大量變現(xiàn)或更加注重保值而非投資回報(bào)，增加了市場(chǎng)對(duì)美元的需求；四是金融系統(tǒng)崩潰使美國、歐元區(qū)及英國的經(jīng)濟(jì)均受到重創(chuàng)，各大央行紛紛把注意力從控制通脹轉(zhuǎn)移到支持經(jīng)濟(jì)增長，投資者對(duì)歐洲央行、英國將會(huì)加快降息步伐的預(yù)期也加速了美元的上漲。

美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支持美元走強(qiáng)

金融危機(jī)爆發(fā)后，從不良資產(chǎn)救助計(jì)劃到大規(guī)模刺激政策，再到量化寬松，美國政府和美聯(lián)儲(chǔ)多次重拳出擊試圖讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)造血功能，助力美國早于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先擺脫衰退走向復(fù)蘇，這成為美元對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體貨幣走強(qiáng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

與此相對(duì)，2009年秋季爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)使歐元區(qū)一度陷入可能解體的境地，導(dǎo)致歐元對(duì)美元匯率最低跌至1.20水平以下。

歐債危機(jī)爆發(fā)后，由歐盟委員會(huì)、歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”對(duì)身陷危機(jī)的國家展開救助，歐洲穩(wěn)定機(jī)制等救助項(xiàng)目的推出，以及歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在建立單一銀行監(jiān)管機(jī)制方面取得的進(jìn)步成為一針針強(qiáng)心劑，使歐元區(qū)脫離解體的風(fēng)險(xiǎn)，也曾提振歐元出現(xiàn)階段性回調(diào)。