稽查升級，紀(jì)委簽字督辦

銀行間債券市場的稽查，涉及職位級別、時間跨度、涉案金額不斷升級，刷新了機構(gòu)對稽查規(guī)模的預(yù)期。

西南證券固定收益部副總經(jīng)理薛晨是第一個被帶走調(diào)查的機構(gòu)高管。“薛晨是2012年下半年被調(diào)查的，至今未歸。”市場人士爆料。

據(jù)悉，薛晨被查出開立丙類戶。一般情況下，丙類賬戶可能通過在發(fā)行環(huán)節(jié)拿券，在交易環(huán)節(jié)與商業(yè)銀行、券商、基金、保險等甲類、乙類賬戶進行代持、養(yǎng)券、倒券，借機進行利益輸送。

西南證券董事會回應(yīng)，暫無需披露的信息。

同日被曝光的易方達案件，更屬于“陳年舊賬”。易方達固定收益部投資經(jīng)理馬喜德的丑聞，緣起于5年前他任職于工商銀行總行期間的違規(guī)操作。

據(jù)市場口徑，馬喜德與蔡國輝相識于成都的一次債券遠(yuǎn)期交易培訓(xùn)。2008年3月至12月間，馬喜德通過利用職務(wù)之便，挪用公司35億資金購買債券，并指導(dǎo)蔡國輝旗下公司進行債券交易操作，獲利4900萬元。2011年，審計署調(diào)查時發(fā)現(xiàn)了這一違規(guī)行為。2013年3月，馬喜德站在寧鄉(xiāng)縣人民法院被告席。

當(dāng)日，記者致電公訴人寧鄉(xiāng)縣人民檢察院，公訴科科員回應(yīng)記者：“確實有這個案子。”

“馬喜德自2008年入職以后，一直在公司穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)毓ぷ?，從未聽說有這等事件。”一位接近易方達固定收益部的人士說道，“這件事兒其實跟易方達沒什么關(guān)系，但是公司難免又被誤傷了。”

4月19日傍晚，易方達基金發(fā)布聲明，稱事件基本屬實，馬喜德目前處于取保候?qū)忞A段；公司決定暫停馬喜德相關(guān)基金經(jīng)理職務(wù)。

各地機構(gòu)緊急自查

事件發(fā)生后，各地機構(gòu)紛紛啟動緊急自查。深圳一家大型基金公司總經(jīng)理在會議上強調(diào)，立即啟動債券業(yè)務(wù)自查。另外數(shù)家基金公司在確認(rèn)沒有債券違規(guī)事件后，也及時匯報了自查結(jié)果。

券商也不例外。“現(xiàn)在人心惶惶，券商等機構(gòu)的代持和代申購業(yè)務(wù)都正規(guī)化了，需要出協(xié)議。監(jiān)管層也要求每家券商上報自己的代持情況。”上海一位券商內(nèi)部人士說道。

他補充道：“目前國內(nèi)券商在二級市場的規(guī)模都比較大，自己如果不能把這么大的盤子做好，就很可能會走上代持養(yǎng)券甚至是丙類戶的路子。”

知情人士向記者表示，債券黑幕由來已久，現(xiàn)在規(guī)模做得大的機構(gòu)都將被檢查，銀行和保險是利益輸送最大平臺。

“這幾件事情肯定有聯(lián)系，鄒昱根本不是因為代持被抓的，找個借口搪塞大家，是丙類戶把萬家供出來的。主要是另外一個丙類戶出事，把他供出來了，他也參與了。這個丙類戶做的是一級半市場。”滬上某券商內(nèi)部人士向記者透露道。

其補充強調(diào)：“楊輝被抓是中央紀(jì)委親自簽字督辦的，你想想這事有多大。”早在一個多月之前，中信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理楊輝已經(jīng)被公安機關(guān)帶走。

作為中信證券固定收益部的執(zhí)行總經(jīng)理，楊輝相當(dāng)于該部門的“二把手”，負(fù)責(zé)整個中信證券固定收益部的研究相關(guān)工作。

據(jù)悉，此次事件是因為一只城投債承銷而牽連引發(fā)，目前發(fā)改委已經(jīng)口頭通知，所有城投債暫停，有的還要撤回去。“主要的貓膩就是在承銷時候的分配上，很多利益輸送，而且發(fā)改委自己介入很深。”上述知情人士表示。

除了楊輝、鄒昱等較為明確的被協(xié)助調(diào)查的債券行業(yè)人士之外，整個固定交易市場關(guān)于被調(diào)查的傳言很多。其中，四大行中有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監(jiān)管部門帶走的消息。

丙類戶成債券黑幕深水區(qū)

目前，銀行間市場的投資者賬戶分為“甲類戶”、“乙類戶”和“丙類戶”。甲類為商業(yè)銀行，乙類一般為信用社、基金、保險和非銀行金融機構(gòu)，丙類戶則大部分為非金融機構(gòu)，丙類戶不允許直接參與債券交易，必須通過甲類戶的賬戶進行代理結(jié)算。很多銀行都可代理結(jié)算，如某國有大行北京分行就有上千個賬戶專給丙類戶做代理結(jié)算。

但由于丙類賬戶設(shè)立門檻很低，因此一些丙類戶常年游走于一二級市場。在債券發(fā)行時，丙類戶通過其廣袤的人脈，通過與承銷團成員簽訂特殊協(xié)議，獲得分銷數(shù)量及較低的利率，然后在二級市場賣出。

萬家基金鄒昱此次被調(diào)查或與其代持養(yǎng)券有關(guān)。所謂“代持養(yǎng)券”是指投資機構(gòu)以現(xiàn)券方式賣出債券后，跟交易對手私下簽訂協(xié)議，在將來某一時點以接近當(dāng)初成本價重新買回該筆債券。以買回債券的期限進行劃分，期限較短的稱為“代持”，不斷滾動續(xù)作、期限長達數(shù)月甚至數(shù)年的稱為“養(yǎng)券”。

代持簡單說就是自己拿錢幫別的機構(gòu)拿券，然后雙方會設(shè)定一個資金成本，就是代持機構(gòu)賺的錢。一般代持的話，雙方都會事先討論好代持的時間和資金成本，比如3個月4%。到期后，代持機構(gòu)就會把券給被代持的機構(gòu)。

4月16日，萬家基金回應(yīng)：“公司截至目前并未接到任何監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查。鄒昱因個人原因暫時無法履職，只涉及個人問題，不牽扯公司其他人員。鄒昱本人目前是否存在違法違規(guī)行為還有待核查。”

“鄒昱代持在圈內(nèi)不是個例，特別是企業(yè)債代持套利。”某業(yè)內(nèi)資深人士向記者分析，“何止萬家基金有問題，相比那些純固定收益基金每年2%不到的收益看看，肯定都存在問題。”

4月17日下午，齊魯銀行金融部徐大祝被傳遭公安調(diào)查拘留。該消息已經(jīng)被齊魯銀行內(nèi)部員工確認(rèn)。

“據(jù)我了解，這次事情本質(zhì)應(yīng)該不是純代持的事情，代持在業(yè)內(nèi)是一個很普遍的情況，只要不涉及利益輸送，一般都沒問題。這次估計是幾年前監(jiān)管部門就在調(diào)查的事，只不過現(xiàn)在查實了，所以執(zhí)行法紀(jì)了，多半是有涉及商業(yè)賄賂。”滬上某私募債券研究員向記者透露。

在另一名知情人士口中記者得知，其中很可能牽扯到一件大案，而涉及此案的除了中信證券，還包括某銀行和某基金公司的人員。

“據(jù)我所知，鄒、楊和徐三人應(yīng)該在幾年前在南京銀行有過關(guān)聯(lián)，其實這件事最主要的聯(lián)系還是在銀行，銀行間市場一直是債券交易最大的平臺。”上述知情人士給記者透露了一個細(xì)節(jié)，從其口中記者得知南京銀行某副行長或也卷入此次調(diào)查，“此人很可能是事情的關(guān)鍵”。

記者聯(lián)系南京銀行金融市場部總經(jīng)理室，副總經(jīng)理龍藝告知記者，該副行長目前仍在工作，記者致電時其剛批完一份工作，晚上還要去拜訪客戶。其也告知記者，公司沒接到監(jiān)管層任何調(diào)查要求。

然而記者通過多方渠道得知，目前已有多家商業(yè)銀行被卷入其中。

“如果不出意外的話，這場調(diào)查還將持續(xù)很久，這幾起案件很可能將引發(fā)固定收益產(chǎn)品領(lǐng)域的連環(huán)地震。”上述滬上基金公司人士表示。