2010年10月08日本周外匯市場在貨幣戰(zhàn)爭的輿論中前行，美元指數(shù)繼續(xù)擴大下跌進程，價格指標從78.43點進一步下跌到77.40點，進而帶動美元兌歐元匯率達到8個月來的低點，歐元上漲加快速度，價格從1.3680美元下跌到1.3926美元，期間歐元躍上1.4030美元水平。美元兌日元匯率則保持日本央行干預(yù)后前后的82日元相對高位日元水準，日元價格在83-82日元之間錯落。美元兌英鎊匯率則最低達到1.60美元，基本點在1.58美元水平線上。美元兌瑞郎匯率保持0.96瑞郎水平穩(wěn)定。美元兌加元匯率則穩(wěn)定在1.01加元水平。美元兌澳元匯率接近1:1水準，但波動在0.96-0.98美元之間。美元兌新西蘭元匯率則在0.73-0.75美元上下錯落。本周美元貶值主要對手是歐元、英鎊和澳元，瑞郎的作用有所減弱，待新一輪美元貶值的組合作用將強化。

外匯市場當前價格波動充滿輿論火藥味，貨幣戰(zhàn)爭輿論喧囂聲器，對于匯率敏感度達到前所未有程度，但對于匯率把握則處于更加迷茫狀態(tài)。

1、 美元貶值最大罪責無人問津。美元貶值擴大形勢美國經(jīng)濟的最大利益需求，更是美國政治意愿的體現(xiàn)，進而美元貶值形成全球主要貨幣，甚至所有貨幣的升值壓力。貨幣戰(zhàn)爭的根源在于美元。美元無人敢于對抗，無法對抗，進而全球匯率混戰(zhàn)各自關(guān)注，或者指責他人，美元罪責無人問津，這是當前貨幣戰(zhàn)爭的獨特。美元貶值首先有利于自己是關(guān)鍵。美國經(jīng)濟一周表現(xiàn)依然是好壞參半，但是美國經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)沒有中斷，而美國經(jīng)濟焦點有所化解。一方面是全美不動產(chǎn)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，美國8月成屋待完成銷售指數(shù)上升到4個月高點，美國最新的非制造業(yè)指數(shù)9月份達到53.2，不僅高于上哪個個月水平的51.5，也高于預(yù)期的52.0水平；包括美國最新一周的失業(yè)數(shù)據(jù)顯示，初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)達到3個月來低水平，尤其是美國9月份消費信心指數(shù)上升到68.2，高于前值66.6，表明美國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)固，并且需要政策調(diào)節(jié)保全復(fù)蘇節(jié)奏和狀態(tài)。另一方面是美國股市高漲，道指已經(jīng)達到10900點水平，投資信心并沒有因為美元貶值而受損，相反與美元貶值錯落而行的價格調(diào)節(jié)恰好更加有利于美元資產(chǎn)市場配置，美國利益最大化是通過價格組合得到實現(xiàn)，體內(nèi)損失體外補只有美國可以有效實施與發(fā)揮。正如諾貝爾經(jīng)濟學獎得主斯蒂格利茨所言，由于利率已處于谷底，仍未刺激足夠的放款和支出，因此令美元走弱或許是美聯(lián)儲提振經(jīng)濟最有力的武器。美元貶值具有戰(zhàn)略性，更具有自我性，全球貨幣升值壓力和干預(yù)對策起因在于美元，但是面對美元的勢力和實力，全球又無奈與這種狀況，進而采取自我保護和相互攻擊的對策，這實際上是一場混亂的貨幣戰(zhàn)爭，因為缺少戰(zhàn)爭根源和狀況的區(qū)分和辨別。

2、 歐元升值無奈美元問責他人。本周外匯市場焦點在于歐洲央行例會，盡管預(yù)期結(jié)果已經(jīng)無可質(zhì)疑，但是對于形式的評論則是關(guān)鍵，尤其是央行行長特里謝的表示將引起市場關(guān)注。歐洲中央銀行本周繼續(xù)將歐元區(qū)16國主導(dǎo)利率水平保持在1%不變，這是自去年5月份以來歐洲央行一直維持的最低水平。會后歐洲央行行長特里謝表示，基于當前的經(jīng)濟狀況，1%的利率水平仍然是合適的。他預(yù)計今年下半年歐元區(qū)和全球的經(jīng)濟都將持續(xù)復(fù)蘇，這將持續(xù)帶動歐元區(qū)的內(nèi)部需求和對外出口。依據(jù)在于歐元區(qū)9月份通貨膨脹率為1.8%，仍然符合歐洲央行2%的物價控制目標。特里謝表示，由于國際油價和商品價格的上漲，第四季度歐元區(qū)物價水平可能繼續(xù)上升，未來通脹壓力依然存在。雖然數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)銀行的信貸狀況正在改善，但同時金融市場依然存在更多的不確定性，需要警惕可能會出現(xiàn)的突發(fā)性緊張局面。對于最近幾個月來歐元匯率大幅度貶值和升值的狀況，特里謝表示并不存在匯率波動無序的情況，他認為匯率反映經(jīng)濟的基本情況，過度波動和無序波動都不利于經(jīng)濟穩(wěn)定。但是歐元匯率今年6月初從去年年底的1.50美元水平下滑到1.20美元以下，目前又升至1.40美元水平，這樣的波動并沒有反映經(jīng)濟基礎(chǔ)，因為歐元區(qū)最新修正的第二季度經(jīng)濟指標為季率1.0%的增長，年率1.9%的增長。歐元區(qū)的經(jīng)濟乏力和巨大差異明顯不適宜目前匯率走向，而歐元區(qū)并沒有發(fā)難美元，相反卻角力人民幣，其實無論歐元或人民幣，其升值壓力都來自美元貶值，歐元和人民幣是美元貶值的難兄難弟，歐元應(yīng)將矛頭指向美元，而不是人民幣。

3、日元升值被迫脅迫利率緩解。日本央行周二意外將利率下降，并承諾維持利率于零水準，直到物價變得穩(wěn)定，主要原因在于強勢日元及經(jīng)濟增長趨緩正在拖累日本經(jīng)濟復(fù)蘇。同時日央行決定采取一項臨時性措施,成立規(guī)模5萬億日元，約600億美元的資金池，以購買公債、短期政府證券、商業(yè)票據(jù)與公司債，另外接受上述資產(chǎn)做為擔保的一項貸款計劃規(guī)模約為30萬億日元。日本央行的舉動價值9月15日的干預(yù)行動表明日本對于日元升值是反對的，因為日本有過慘痛教訓，加之日本至今依然具有出口主導(dǎo)特色的經(jīng)濟模式，日元升值無疑將不利于日本經(jīng)濟復(fù)蘇進程。日本央行近期降低對日本經(jīng)濟的評估，這是2009年1月以來首次。在全球緊張不安和日元升值之際出口下滑，日本經(jīng)濟復(fù)蘇正在放緩。日本央行在10月經(jīng)濟報告中表示，日本經(jīng)濟仍然顯露出溫和復(fù)蘇跡象，但速度正在放緩。而目前由于日元升值，出口和生產(chǎn)增長最近減速，而且汽車等幾乎所有產(chǎn)業(yè)的出貨都表現(xiàn)疲弱。日本央行9月短觀企業(yè)景氣調(diào)查顯示經(jīng)濟展望下降，為7個季度以來首見，但央行仍然認為，在暫時放緩之后，日本經(jīng)濟將繼續(xù)以溫和步伐復(fù)蘇。日本降息對策實屬無奈，但卻是一種有力的選擇。然而日本的舉動并非是全球參照，因為大家的利率差異明顯，而經(jīng)濟基礎(chǔ)包括國家經(jīng)濟合作戰(zhàn)略都有不同差別，日元利率趨向不是全球意愿，但是卻對全球具有啟發(fā)性，救助措施應(yīng)以國情為主。

由于上述三大主要貨幣經(jīng)濟、政策和合作存在混亂和差別性，全球貨幣匯率關(guān)注十分敏感，貨幣戰(zhàn)爭的輿論是基于當前匯率特點而起的市場焦點。但是當前輿論具有明顯的國家利益主導(dǎo)，美元強制性和壟斷性難以排出，進而匯率討論的方向依然被綁架和受控。正如國際貨幣基金組織總裁卡恩告誡，各國通過控制本幣匯率來刺激國內(nèi)經(jīng)濟的行為將給全球經(jīng)濟帶來風險，匯率可充當政策武器的看法已經(jīng)開始散播開去，如果這種看法變成行動，意味著將給全球經(jīng)濟帶來嚴重的風險，此類嘗試將帶來負面和極具破壞性的長期影響。而各國也在積極表述各自見解，進而使得匯率錯綜復(fù)雜。如法國總統(tǒng)薩科齊表示，貨幣失衡是全球經(jīng)濟面臨的風險之一，G7不再是討論貨幣問題的適當論壇。貨幣失衡威脅各國經(jīng)濟，新貨幣系統(tǒng)問題已經(jīng)提出。過去一個月來日本干預(yù)了匯市抑制日元漲勢，隨后有幾個新興市場也起而效尤，美元重挫，因投資人預(yù)期美聯(lián)儲將透過買債注資高達1萬億美元，以期推動復(fù)蘇。全球經(jīng)濟大國現(xiàn)在唯一的共識，或許就是他們都不希望擁有強勢貨幣。多數(shù)發(fā)達國家都預(yù)期國內(nèi)經(jīng)濟增長低迷，因此他們都格外仰賴出口，包括中國和巴西在內(nèi)的主要新興國家也都仰賴出口，他們也都知道疲弱貨幣會讓其出口品更具競爭力。巴西財長表示全球正處于國際貨幣戰(zhàn)之中，這讓巴西等新興市場處于劣勢，然而IMF總裁卡恩和美國財政部長蓋特納均駁斥了這樣的看法。全球匯率因價格變動而加劇震蕩和爭論，這是需要審慎、嚴謹討論的，而非簡單定論，否則將會面臨真正貨幣戰(zhàn)爭。

預(yù)計美元貶值將繼續(xù)擴大，甚至將加速，美元指數(shù)將直指75點，未來將至70點，這是一個階段水平的預(yù)期，不是短期周內(nèi)可以達到的。隨之美元兌歐元匯率將會跌破1.40-1.50美元。美元兌英鎊匯率將向1.70美元前行，美元兌澳元匯率有可能達到1:1，其他貨幣升值壓力有輕有重，差異性存在。年底之前的匯率價格變化多端，但美元貶值不會有根本性的逆轉(zhuǎn)。