2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，要促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展壯大，在市場準(zhǔn)入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護(hù)等方面落實(shí)一批舉措。10月底召開的中央金融工作會議也強(qiáng)調(diào)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)，切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。在當(dāng)前形勢下，針對民營企業(yè)長期存在的融資難、融資貴、融資慢等突出問題，我國必須不斷完善融資環(huán)境，為民營企業(yè)發(fā)展壯大提供有效的金融服務(wù)。

第一，完善信用評價(jià)數(shù)據(jù)共享機(jī)制，減少結(jié)構(gòu)性融資難題。

民營企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對稱，導(dǎo)致民營企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)獲取融資，金融機(jī)構(gòu)“不敢貸、不愿貸、不能貸、不會貸”，進(jìn)而形成投融資領(lǐng)域長期存在的難題。當(dāng)下，信息技術(shù)及其廣泛應(yīng)用為破解這個難題提供了操作上的可能性。依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的信用評價(jià)已較為成熟且廣泛應(yīng)用于多種融資場景，極大地豐富了信用評價(jià)的方法和內(nèi)容。然而，由于政府、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺等掌握的信用信息尚未形成整合，這種“信息孤島”狀態(tài)使得金融機(jī)構(gòu)難以獲得全面信息或獲得信息的成本過高。因此，解決結(jié)構(gòu)性融資難題需要多方努力，多管齊下。政府應(yīng)盡快制定出臺用于信用評價(jià)的數(shù)據(jù)共享機(jī)制和規(guī)則，可實(shí)行強(qiáng)制與有償提供相結(jié)合，在嚴(yán)格監(jiān)管下對金融機(jī)構(gòu)放開不涉及國家安全的公共數(shù)據(jù)。金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)對外共享自身掌握的信用信息，共同打造信用社會，共享信用社會紅利。民營企業(yè)應(yīng)積極提供相關(guān)信用信息，并專注于自身業(yè)務(wù)，堅(jiān)持誠信經(jīng)營，樹立良好信用形象。

第二，建立融資風(fēng)險(xiǎn)市場化分擔(dān)機(jī)制，減輕金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)。

民營企業(yè)通常小而靈活，具有較強(qiáng)的開拓性和創(chuàng)新性，但也伴隨著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這就需要建立全面、系統(tǒng)、可持續(xù)的市場化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。一方面，要全面覆蓋民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。既包括民營企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，要涵蓋全部參與主體。政府及相關(guān)部門建立健全機(jī)制、負(fù)責(zé)監(jiān)管，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、證券公司等機(jī)構(gòu)參與共管、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游企業(yè)相互分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要有系統(tǒng)性的分擔(dān)機(jī)制設(shè)計(jì)，包括優(yōu)化原有的融資擔(dān)保機(jī)制，如豐富抵押品種類、提升知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押普惠度；建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，可由各類金融機(jī)構(gòu)共同出資，用于補(bǔ)償投向民營企業(yè)的資金損失；創(chuàng)新民營企業(yè)經(jīng)營全過程保險(xiǎn)，以扶持民營企業(yè)發(fā)展，降低其違約風(fēng)險(xiǎn)，包括處于研發(fā)階段的科創(chuàng)保險(xiǎn)、生產(chǎn)過程中的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、銷售過程中的貨運(yùn)保險(xiǎn)等。

第三，拓寬融資渠道，提升民營企業(yè)融資可獲得性。

民營企業(yè)融資難、融資貴的一個重要原因或表現(xiàn)是其融資方式單一，且融資渠道不暢。因此，必須推進(jìn)監(jiān)管和金融創(chuàng)新，支持民營企業(yè)進(jìn)入資本市場和債券市場融資，暢通民營企業(yè)融資渠道。在債券市場方面，有必要擴(kuò)大債券融資覆蓋面，創(chuàng)新債券融資工具，推動債券融資支持工具擴(kuò)容增量，積極推廣科技創(chuàng)新債券、小微企業(yè)增信集合債券，鼓勵和引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者積極科學(xué)配置民營企業(yè)債券。在股票市場方面，完善民營企業(yè)股權(quán)融資基礎(chǔ)性制度，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板規(guī)模，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所，打造民營企業(yè)股權(quán)融資主場；不斷完善各項(xiàng)配套措施，推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)；發(fā)揮地方政府專項(xiàng)引導(dǎo)基金作用；完善投資退出機(jī)制；允許企業(yè)依托應(yīng)收（供應(yīng)鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；將符合條件的民營企業(yè)納入上市后備資源庫，支持民營企業(yè)上市融資。在商業(yè)銀行信貸方面，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，精準(zhǔn)實(shí)施再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更多關(guān)注和了解民營企業(yè)，加強(qiáng)針對民營企業(yè)的金融創(chuàng)新和信貸投放。

第四，推進(jìn)民營企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新，加快發(fā)展普惠金融。

隨著民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的體量和作用不斷增大，民營企業(yè)逐漸成為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)產(chǎn)品和提供服務(wù)的重要對象。當(dāng)前，原有金融服務(wù)和產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻超出了民營企業(yè)的能力范圍，或是現(xiàn)有的金融服務(wù)難以匹配民營企業(yè)的融資需求，因此需要推進(jìn)民營企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新?？紤]到民營企業(yè)多為中小微企業(yè)，普惠應(yīng)是金融創(chuàng)新的一個重要選擇。其一，通過過程管理降低融資門檻，利用新一代信息技術(shù)開發(fā)智能風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)篩選、風(fēng)評、授信、簽約、放款、支付、跟蹤、回收全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，從而減少金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)融資的不合理限制。其二，加大增信貸款產(chǎn)品開發(fā)，做實(shí)民營企業(yè)訂單、保單、倉單等權(quán)利抵押，深度挖掘民營企業(yè)穩(wěn)定合規(guī)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，從中開發(fā)新型抵押品，大力發(fā)展信用保證保險(xiǎn)，切實(shí)強(qiáng)化民營企業(yè)征信權(quán)益保護(hù)。其三，有針對性地調(diào)整還款政策，如允許臨時(shí)陷入經(jīng)營困難的民營企業(yè)調(diào)整還款方式，變更還款內(nèi)容，按需延期付息，延長還本期限。其四，開發(fā)面向民營企業(yè)的金融衍生品，利用金融衍生品價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對沖功能，幫助民營企業(yè)對沖市場風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)資產(chǎn)安全。在培育專業(yè)金融衍生品經(jīng)營機(jī)構(gòu)時(shí)，需要將服務(wù)民營企業(yè)作為重要考量因素。其五，鼓勵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，整合產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的資金流、物流、信息流等核心數(shù)據(jù)，實(shí)施全鏈征信，降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督成本和損失風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升鏈上企業(yè)融資易得性，真正惠及鏈上民營企業(yè)。

第五，加強(qiáng)金融監(jiān)管與引導(dǎo)，營造良好融資氛圍。

從2019年《中共中央 國務(wù)院關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》，到2023年《中共中央 國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，近年來我國出臺了一系列政策措施，支持民營企業(yè)發(fā)展，舉措不斷升級，支持力度逐步加大。從2019年中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》，到2023年中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等八部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，我國對金融支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展也作出了系統(tǒng)安排。這些政策彰顯了國家對民營企業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，對相關(guān)機(jī)構(gòu)和行業(yè)企業(yè)發(fā)揮著重要的指引作用。為進(jìn)一步做好民營企業(yè)金融服務(wù)，需要抓緊相關(guān)政策措施的落地落實(shí)。首先，相關(guān)監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管考核可采取靈活適度原則，因時(shí)應(yīng)勢精準(zhǔn)調(diào)整監(jiān)管要求，在一定程度內(nèi)提高監(jiān)管容忍度，如對于民營企業(yè)因國際局勢變化、政策調(diào)整、極端氣候等無法按時(shí)按量還款而形成的不良貸款，可放寬金融機(jī)構(gòu)呆賬核銷監(jiān)管要求。其次，開展民營企業(yè)金融服務(wù)評價(jià)，對金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營企業(yè)情況進(jìn)行綜合測評，切實(shí)擴(kuò)大民營企業(yè)金融供給規(guī)模。再次，完善民營企業(yè)信用和經(jīng)營信息采集、記錄、分析、共享，實(shí)施動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，嚴(yán)懲涉融欺詐、惡意拖欠款等違規(guī)違法行為，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營企業(yè)的積極性。最后，建立健全民營企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制，通過搭建有效溝通平臺，增進(jìn)二者互信，加強(qiáng)互利合作，進(jìn)而為民營企業(yè)發(fā)展壯大營造良好的融資氛圍。

（作者系中國社會科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長、研究員）