三、高質(zhì)量發(fā)展面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

會(huì)議指出，在充分肯定成績的同時(shí)，必須看到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。這一判斷在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上是第一次出現(xiàn)，是在國際形勢復(fù)雜嚴(yán)峻、全球疫情蔓延、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)不暢、大宗商品價(jià)格上漲以及國內(nèi)階段性結(jié)構(gòu)性問題突出、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新的下行壓力的背景下提出的，表明以習(xí)近平同志為核心的黨中央對我國經(jīng)濟(jì)形勢的判斷是非常清醒的。

（一）國內(nèi)

在國內(nèi)方面，一是需求收縮，主要表現(xiàn)為地產(chǎn)投資增速下降、基建托底作用不強(qiáng)、出口面臨放緩風(fēng)險(xiǎn)，但消費(fèi)恢復(fù)持續(xù)偏慢，如房地產(chǎn)、基建投資2020-2021兩年平均增速由1-5月份的8.6%、2.6%降至1-10月份的6.7%和0.3%，出口高增背后價(jià)格已替代數(shù)量（需求）占據(jù)主導(dǎo)地位，消費(fèi)兩年平均累計(jì)增速僅約為疫情前的5成左右。

二是供給沖擊，主要指低碳轉(zhuǎn)型過程中的環(huán)保限產(chǎn)，拉閘限電以及疫情沖擊帶來產(chǎn)能恢復(fù)與運(yùn)輸受阻等，如2021年國內(nèi)高爐開工率由1月份的65.9%持續(xù)回落至11月份的48.6%，大幅低于往年平均水平；制造業(yè)PMI供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)持續(xù)低于50%，表明原材料供應(yīng)及產(chǎn)品交付不暢問題嚴(yán)峻。面對供給制約，2021年第三季度以來國內(nèi)生產(chǎn)明顯放緩，同時(shí)PPI價(jià)格大幅飆升至10%以上的水平。

三是預(yù)期轉(zhuǎn)弱，主要體現(xiàn)為中小微企業(yè)投資信心不足，政策的不確定性擾動(dòng)企業(yè)預(yù)期等，如受原材料價(jià)格上漲持續(xù)擠占中下游企業(yè)利潤空間、供給緊缺和需求趨弱等因素影響，小型企業(yè)PMI已連續(xù)7個(gè)月低于臨界值，投資意愿明顯不足。

投資同比增速降低。固定資產(chǎn)投資額累計(jì)增長從2021年2月的35%降到11月的5.2%。投資同比增速也同樣是由年初的兩位數(shù)增長回落至個(gè)位數(shù)增長，兩年平均增速也整體上出現(xiàn)回落態(tài)勢，反映了需求收縮的變化。

社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速放緩。2021年3-11月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長從約33.9%降到約3.9%。

在工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格方面，國際大宗商品價(jià)格上漲，國內(nèi)部分能源和金屬供給偏緊，汽車等部分行業(yè)缺芯問題影響明顯，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲幅連續(xù)擴(kuò)大。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，PPI漲幅從1月的0.3%擴(kuò)大至10月的13.5%，11月雖然漲幅有所回落，但仍處于較高水平。汽車產(chǎn)量也出現(xiàn)連續(xù)同比下降，反映出供給沖擊的影響。

PMI，即制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，自4月以來連續(xù)回落，9月和10月跌至收縮區(qū)間，其中小型企業(yè)制造業(yè)PMI連續(xù)7個(gè)月處于收縮區(qū)間。

服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)受疫情影響波動(dòng)比較大，但從總體上看也呈現(xiàn)回落態(tài)勢。11月，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.1%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宿、餐飲等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均回落至收縮區(qū)間，主要是受疫情影響。這些都反映出預(yù)期轉(zhuǎn)弱的情況。

（二）國際

在國際方面，會(huì)議指出，世紀(jì)疫情沖擊下，百年變局加速演進(jìn)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定。

隨著主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹走高和經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，11月美聯(lián)儲(chǔ)已開啟縮減購債進(jìn)程，市場預(yù)計(jì)2022年美聯(lián)儲(chǔ)將加息2次，未來若發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策進(jìn)一步調(diào)整超出預(yù)期，可能引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，并可能通過利率、匯率、跨境資本流動(dòng)等渠道對新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生溢出影響，影響全球金融市場的穩(wěn)定。

“疫”后百年變局存在加速演進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)，主要是人類面臨新的技術(shù)突破難題，比如全球的缺芯、“卡脖子”問題；疫情帶來的貧富分化、就業(yè)減少導(dǎo)致全球治理體系中的已有“裂縫”加大加深，全球治理體系進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和重構(gòu)期，大國戰(zhàn)略競爭加劇，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定面臨沖擊。