中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出：“要規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險”，這是中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次專門就第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展進(jìn)行部署。我國是全球老年人口唯一過億的國家，人口老齡化水平在中長期中仍然會快速提高并長期處于高位，面臨人口老齡化的“高原”而非“高峰”。積極應(yīng)對人口老齡化需要強(qiáng)化財富積累，這不僅需要多方參與籌集資金積累養(yǎng)老資產(chǎn)，也需要科學(xué)管理實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。就國外經(jīng)驗和我國的實際情況看，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險尤為必要。

“未富先老”“未備先老”是我國人口老齡化的重要特點(diǎn)。在這種情況下，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險對我國而言就更有必要。首先，我國是在人均GDP較低的情況下進(jìn)入老齡化社會，單純依靠單一支柱養(yǎng)老保險難以滿足應(yīng)對人口老齡化的需要。其次，我國老年人數(shù)量龐大且未來繼續(xù)快速增加，單純依靠公共養(yǎng)老保障體系難以有效支撐。即使是發(fā)達(dá)國家，也是政府、單位和個人三方共同參與養(yǎng)老保險，差別在于各自承擔(dān)的比例不同。再次，政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險重在保基本，個人結(jié)合實際情況積極參與第三支柱養(yǎng)老保險有助于提高養(yǎng)老質(zhì)量。

1991年，國務(wù)院提出逐步建立基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結(jié)合的制度。這其實與1994年世界銀行提出建立養(yǎng)老保險三支柱框架是一致的。在此之后，國家出臺的相關(guān)政策也多次提出要建立多層次的養(yǎng)老保險。“十三五”規(guī)劃明確提出，要發(fā)展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險也就是第三支柱養(yǎng)老保險，但受多種因素影響實際進(jìn)展一直較為緩慢。截至2020年4月底，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險投保人4.76萬人，累計保費(fèi)收入3億元。試點(diǎn)效果不及預(yù)期，主要是受到試點(diǎn)初期金融機(jī)構(gòu)集中度較高、產(chǎn)品同質(zhì)化以及稅收優(yōu)惠力度較小且手續(xù)復(fù)雜等因素影響。

養(yǎng)老保險三支柱體系的實質(zhì)是政府、單位和個人三方共同承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險就是要讓個人積極參與進(jìn)來，讓個人在養(yǎng)老資產(chǎn)積累中承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任。但在這個過程中，不僅個人需要轉(zhuǎn)變理念，而且需要政府提供有效的政策支持，金融機(jī)構(gòu)提供豐富的金融產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門進(jìn)行科學(xué)的監(jiān)管，以保障個人通過第三支柱養(yǎng)老保險積累的養(yǎng)老資產(chǎn)能夠保值增值。

一是個人的養(yǎng)老理念和行為方式轉(zhuǎn)變。首先，做好理念轉(zhuǎn)變。積累養(yǎng)老金是個長期過程，采用儲蓄存款的方式相對安全但收益率低難以抵御通貨膨脹，且個人往往缺少足夠的紀(jì)律約束中間挪用原本用于養(yǎng)老的儲蓄存款，因而需要在理念上從儲蓄養(yǎng)老向投資養(yǎng)老轉(zhuǎn)變。其次，做好養(yǎng)老規(guī)劃。積累養(yǎng)老金雖然是用于養(yǎng)老，但需要年輕時期就結(jié)合自身收入、未來發(fā)展預(yù)期等提前規(guī)劃，越早開始規(guī)劃并有效實施越好。再次，做好知識儲備。金融投資相對較為專業(yè)，需要具備較多的金融專業(yè)知識。對個人而言，在做養(yǎng)老儲備的過程中雖然不是自己直接投資，但也要具有一定的金融常識，需要不斷提高個人的金融素養(yǎng)。最后，做好資產(chǎn)選擇。結(jié)合自身實際情況選擇合適的資產(chǎn)積累方式，比如在投資策略、投資期限等方面都要結(jié)合自身情況合理選擇。

二是政府實施有針對性的政策支持。從國外的情況看，雖然在養(yǎng)老保險三支柱框架中政府承擔(dān)的責(zé)任有大有小，但出臺有針對性的支持政策，調(diào)動用人單位和個人參與養(yǎng)老保險的積極性是共同的做法。同時，政府在養(yǎng)老金積累中也并不是不斷增加自身責(zé)任，而是根據(jù)實際情況調(diào)整策略。規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險需要政府有效的政策支持，主要是以法律法規(guī)的方式明確個人參與第三支柱養(yǎng)老保險稅收遞延優(yōu)惠政策，簡化稅收遞延流程，擴(kuò)大稅收遞延范圍，并將稅收遞延和個人所得稅改革統(tǒng)籌考慮，切實保障稅收優(yōu)惠對個人有足夠的吸引力。在發(fā)展方向上要瞄準(zhǔn)建立個人賬戶制度。

三是金融機(jī)構(gòu)提供創(chuàng)新且具有針對性的金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)是第三支柱養(yǎng)老保險產(chǎn)品的供給方，一方面，需要配合政府決策，積極參與到第三支柱養(yǎng)老保險中來；另一方面，需要結(jié)合政府政策導(dǎo)向，積極服務(wù)好個人參與第三支柱養(yǎng)老保險。在具體舉措上，首先，要突出養(yǎng)老特征，充分考慮養(yǎng)老保險的資金特點(diǎn)和風(fēng)險偏好，關(guān)注不同生命周期階段人口的需求，創(chuàng)新研發(fā)具有針對性的金融產(chǎn)品，不斷豐富金融產(chǎn)品種類。其次，要在做好養(yǎng)老保險產(chǎn)品設(shè)計，如確定好資產(chǎn)配置種類和比例、產(chǎn)品期限，保障養(yǎng)老金安全和增值的同時，豐富銷售渠道并提高渠道的便利性。再次，要積極履行社會責(zé)任，規(guī)范開展信息披露，結(jié)合自身專業(yè)知識儲備較多的情況，做好金融知識普及、金融投資者教育、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

四是金融監(jiān)管部門進(jìn)行科學(xué)有效的監(jiān)管。第三支柱養(yǎng)老保險是個人的養(yǎng)老錢，更需要通過科學(xué)的金融監(jiān)管引導(dǎo)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)投資管理。首先，在金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品方面做好監(jiān)管準(zhǔn)入并及時公布名單，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有序開展競爭，引導(dǎo)金融產(chǎn)品切實符合第三支柱養(yǎng)老保險的需要。其次，對第三支柱養(yǎng)老保險資金運(yùn)用，既要從運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險管理等方面予以規(guī)范，也要參考國外經(jīng)驗和實際情況，提高權(quán)益類資產(chǎn)投資占比，適當(dāng)擴(kuò)大投資標(biāo)的范圍，以更好地推動養(yǎng)老金保值增值。再次，要切實考慮養(yǎng)老金投資的長期性這一因素，督促金融機(jī)構(gòu)做好信息披露，做到信息透明。最后，第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展涉及銀行、證券、保險、基金等多種金融機(jī)構(gòu)，也需要據(jù)此做好監(jiān)管合作，把第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展和資本市場改革統(tǒng)籌考慮。