私募股權(quán)投資，對很多人來說并不是很熟悉的一個事務(wù)，直到上世紀末期在我們國家特別是金融行業(yè)中還是一個空白的領(lǐng)域。簡單地說，它是通過向機構(gòu)投資人募集資金的方式，對被投資實業(yè)企業(yè)進行直接投資，使被投資企業(yè)獲得直接融資，投資資金在有限的期限內(nèi)實現(xiàn)正常退出，使投資人最終獲得投資收益的一種投資方式。由于這種投資對象直接面向企業(yè)，所以在國內(nèi)也稱為產(chǎn)業(yè)投資基金。

由于直接投資的風險高，所以，直接投資歷來是金融行業(yè)監(jiān)管的一個禁區(qū)。隨著中國改革開放大門的開啟和金融業(yè)本身的快速發(fā)展，特別是國家發(fā)展戰(zhàn)略的需要，這一行業(yè)投資禁區(qū)終于在上一世紀末出現(xiàn)了改變。

1996年，中國和瑞士兩國政府決定在中國設(shè)立一只面向在華中國和瑞士中小企業(yè)進行投資的基金?？紤]到國家開發(fā)銀行的政府背景，開發(fā)銀行在各個行業(yè)管理上強有力的專家人才優(yōu)勢和經(jīng)驗以及銀行本身的實力，兩國政府決定由國家開發(fā)銀行作為這只基金的直接投資人和管理人。在這樣的背景下，國家開發(fā)銀行成為國內(nèi)第一家投資并管理產(chǎn)業(yè)投資基金的機構(gòu)投資者和管理者，開創(chuàng)了中國私募股權(quán)投資的先河。

基金成立后，我有幸成為該基金管理團隊中的成員之一。畢竟這是一個此前我們從未涉足的領(lǐng)域，知識儲備上和管理經(jīng)驗上的空白，投資方面面對的各類風險以及行業(yè)管理上面對的強監(jiān)管，對我們來說都是巨大的挑戰(zhàn)。對此，我們除了在實戰(zhàn)中不斷學習和摸索經(jīng)驗外，同時還充分地利用銀行內(nèi)部在項目評審方面的經(jīng)驗，建立起銀行內(nèi)部對于基金投資的項目評審流程，逐步地建立和完善基金投資在項目評審和投后管理上的規(guī)范流程，把防控投資風險放在重中之重的地位。

私募股權(quán)投資在國外是一個起步較早并且較為成熟的行業(yè)。進入新世紀以來，中國國內(nèi)私募股權(quán)投資業(yè)也開始呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢。面對亞洲地區(qū)特別是中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，東南亞地區(qū)國家的大型銀行、亞洲開發(fā)銀行以及一些歐美國家投資機構(gòu)，計劃設(shè)立一只面對亞洲市場中小企業(yè)特別是以中國為主要投資對象的中國——東盟中小企業(yè)投資基金，以分享地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的成果。為實現(xiàn)基金的成功投資，基金投資人希望有一家中國投資機構(gòu)加入這一基金，國家開發(fā)銀行在中國經(jīng)濟發(fā)展中的獨特地位以及此前在中國國內(nèi)基金投資和管理方面已經(jīng)積累起來的經(jīng)驗，使它自然成為這些機構(gòu)投資者爭取的首選對象。

國家開發(fā)銀行作為成立初始就以貫徹國家發(fā)展戰(zhàn)略為己任的開發(fā)性金融投資機構(gòu)，經(jīng)過審慎戰(zhàn)略評估和研究，決定參與該基金投資。如果說此前的基金投資是在政府之間達成協(xié)議的背景下，國家主動賦予開發(fā)銀行進行投資和管理的戰(zhàn)略性決策，那么開發(fā)銀行對于中國——東盟基金的投資，可以說是銀行主動出擊，是一次史無前例的對外投資決策。為了使這一投資決策得以實現(xiàn)，我在銀行領(lǐng)導的帶領(lǐng)下，挨個走訪國家經(jīng)濟、外交、商務(wù)以及銀行主管部門，與他們溝通投資該基金對于國家發(fā)展在政治、經(jīng)濟方面的重要意義，最終獲得了各個部門的支持，實現(xiàn)了國家開發(fā)銀行對中國——東盟基金的投資。開發(fā)銀行也再一次地引領(lǐng)了國內(nèi)機構(gòu)對外進行基金投資的先河。

不久之后，開發(fā)銀行又參與投資了中國——比利時中小企業(yè)投資基金、中國——意大利中小企業(yè)投資基金。全國社保基金等國內(nèi)投資機構(gòu)也開始成為這類基金的投資者。這些基金面向中國和歐洲中小企業(yè)進行投資，支持了許多中外中小企業(yè)發(fā)展，其中很多企業(yè)成功上市，成為資本市場中的明星企業(yè)，基金投資人也實現(xiàn)了很好的收益。幾年間，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金行業(yè)獲得快速發(fā)展。

在2006年北京召開的中非論壇上，中國領(lǐng)導人正式宣布設(shè)立首期規(guī)模為10億美元，遠期規(guī)模為50億美元的中非發(fā)展基金。開發(fā)銀行再次成為這只基金唯一的投資人和管理人。面對非洲這塊遠離中國大陸、國家眾多、政局和社會相對不穩(wěn)定、經(jīng)濟不發(fā)達、工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施落后、資本市場發(fā)育落后以及匯率波動較大的地區(qū)，如何保證投資風險的有效防控以及項目投資后的有效管理和退出是我們面對的巨大挑戰(zhàn)。我又有幸親身參與了該基金投資方案、投資策略和投資指導原則的起草制定。基金投資后很快地投入到高效運營中，自成立后，它已經(jīng)投資了非洲幾十個國家在基礎(chǔ)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源交通、基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域的眾多項目，有力地支持了非洲國家社會經(jīng)濟發(fā)展?；鹜顿Y的項目已經(jīng)有了在資本市場上的成功上市，使投資獲得良好的回報。

至今，國家開發(fā)銀行在國內(nèi)又相繼投資了若干只對經(jīng)濟和地區(qū)發(fā)展具有重要和引領(lǐng)作用的大型行業(yè)性和地區(qū)性的產(chǎn)業(yè)基金，如渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、中廣核產(chǎn)業(yè)投資基金等。在走出去方面，相繼投資了中法中小企業(yè)和中法戰(zhàn)略并購產(chǎn)業(yè)基金、中國——阿聯(lián)酋共同投資基金、中拉產(chǎn)能合作投資基金、絲路基金等，投資面向亞洲、非洲、歐洲、拉美等各大洲。

國家開發(fā)銀行站在承擔著支持國家經(jīng)濟和社會發(fā)展重任的舞臺上，伴隨著中國改革開放的步伐，我有幸地見證了中國金融投資業(yè)的起步、發(fā)展和走出去這段令人難忘的歷史。每當我回憶起所走過的每一步，我都為自己、為銀行、為國家而感到無比的驕傲。