徐奇淵 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員

在一橫一縱以及“五位一體”的框架當，我們可以簡單總結一下防范化解重大風險、防范系統(tǒng)性金融風險在十九大報告中所處的位置。

第一，它是在決勝全面建成小康社會，開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程的背景下提出來的。

第二，它與我國經(jīng)濟發(fā)展密切相關。十九大報告指出，“發(fā)展是解決我國一切問題的基礎和關鍵”。如果我們沒有防范好重大風險，可能就會對我們的經(jīng)濟發(fā)展路徑造成一定沖擊，可能會對全面建成小康社會的目標造成影響，所以我們要非常謹慎地應對這些重大風險。

防范化解重大風險，如果從時間維度來說，過去我們也做了很多工作。在未來，在基本方略中、在貫徹新發(fā)展理念中都會有一些具體體現(xiàn)，甚至是跳出金融市場本身，從實體經(jīng)濟和金融市場之間的互動來看，我們也可以找到一些思路來防范系統(tǒng)金融風險。有時候，防范重大風險的功夫可能在金融市場之外，但直接的金融監(jiān)管還是非常重要的。

十九大報告如何闡述防范化解重大風險？

在十九大報告中至少有兩個地方，它是直接提到了防范重大風險。

第一處是在報告的第四部分決勝全面建成小康社會，開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程中提到的。十九大報告提出，中國特色社會主義進入新時代。新時代的確立，是以我國社會主要矛盾的轉化作為基礎的。十九大報告指出，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。在這樣的背景之下，十九大做出“兩個階段”的戰(zhàn)略安排。第一個階段，從二〇二〇年到二〇三五年，在全面建成小康社會的基礎上，再奮斗十五年，基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化。第二個階段，從二〇三五年到本世紀中葉，在基本實現(xiàn)現(xiàn)代化的基礎上，再奮斗十五年，把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國。這樣兩個部分是新時代在時間維度上的一個表現(xiàn)。在十九大報告中提到，“突出抓重點、補短板、強弱項，特別是要堅決打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰(zhàn)，使全面建成小康社會得到人民認可、經(jīng)得起歷史檢驗”。

第二處是在第五部分貫徹新發(fā)展理念，建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系中提到的。在加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的過程中要“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革。健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”。

這段話中的一個表述非常值得關注，就是：貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。雙支柱調(diào)控框架是第一次寫入黨的報告中。

什么是雙支柱呢？這個報告中提到：一個是貨幣政策，一個是宏觀審慎政策。這兩個政策在過去來說，我們并沒有把它提到一個并列的位置。貨幣政策的目標更多的聚焦在通貨膨脹、經(jīng)濟增長、就業(yè)等，更多關注的是實體經(jīng)濟。但是過去的一些歷史經(jīng)驗，包括美國次貸危機、日本在上世紀80年代金融資產(chǎn)價格泡沫，以及我國過去金融市場的一些動蕩，都告訴我們貨幣政策除了關注通脹、經(jīng)濟增長之外，還需要關注金融市場的穩(wěn)定。我們需要對貨幣政策的整個工具框架、目標、評估等內(nèi)容提出一些新的思考。所以，十九大報告提出了“雙支柱”政策框架。這個后面我們還專門闡述，因為它回答的問題就是怎么樣來防范化解重大風險。

如果我們結合2017年7月的全國金融工作會議就可以在把這個問題在更多細節(jié)上展開。在全國金融工作會議上，習近平同志強調(diào)，必須加強黨對金融工作的領導，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務。除了這三大工作任務之外，習近平同志還強調(diào)，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題。金融市場的發(fā)展是一把“雙刃劍”：一方面，它服務于實體經(jīng)濟，促進經(jīng)濟發(fā)展，促進資源配置；另一面，金融市場可能會出現(xiàn)一些動蕩，發(fā)生一些風險，而且這種風險具有傳染性，具有負外部效應。因此，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題。

在全國金融工作會議中，習近平同志對“永恒主題”的闡述，具體包括幾個方面：第一，要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風險放在更加重要的位置，科學防范，早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點領域風險，著力完善金融安全防線和風險應急處置機制。第二，要把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。國有企業(yè)以及整個企業(yè)部門加杠桿，在中國金融市場中已經(jīng)成為一個比較嚴重的問題。第三，各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務增量，終身問責，倒查責任。防范金融市場風險不僅僅著眼于金融市場本身，而且還要看到實體經(jīng)濟包括實體經(jīng)濟中的行為主體，比如國有企業(yè)、地方政府等，也是我們防范系統(tǒng)性金融風險的一個重要切入點。所以，我們在考慮研究金融工作布局的時候，也要關注實體經(jīng)濟。