新自由主義的政策導(dǎo)向。由福特主義創(chuàng)造的短暫繁榮到20世紀(jì)70年代之后戛然而止，為了擺脫經(jīng)濟(jì)低迷的困境，西方主要資本主義國家紛紛采取了新自由主義式的經(jīng)濟(jì)政策，即全球化、小政府、勞動(dòng)力市場(chǎng)彈性、擯棄充分就業(yè)。通過這四個(gè)方面的措施，美國解除了自羅斯福新政以來對(duì)資本的種種束縛，推動(dòng)了金融市場(chǎng)的擴(kuò)張，并源源不斷攫取雇傭工人收入，保證了金融利潤(rùn)的增長(zhǎng)。而“華盛頓共識(shí)”在世界范圍內(nèi)的推廣和資本流動(dòng)限制的解除，以及發(fā)展中國家由于國內(nèi)資本短缺而產(chǎn)生的對(duì)國際金融市場(chǎng)的依賴，使得美國等西方主要發(fā)達(dá)國家能夠依靠金融資本的國際流動(dòng)，攫取發(fā)展中國家的大量實(shí)際資源，并不斷將金融資本在積累過程中累積的風(fēng)險(xiǎn)向后者轉(zhuǎn)嫁，進(jìn)一步擴(kuò)大了世界經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定和不平衡的因素。

美國經(jīng)濟(jì)金融化及其危機(jī)的啟示

資本主義的金融化及其不斷出現(xiàn)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾表明，必須重新審視經(jīng)濟(jì)和金融的相互聯(lián)系與運(yùn)動(dòng)機(jī)理，以及資本積累的內(nèi)在矛盾，盡可能降低金融資本在積累過程中的負(fù)面影響，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，為當(dāng)前我國的改革發(fā)展提供理論支撐和實(shí)踐建議。

大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一國生產(chǎn)力的基礎(chǔ)和國民財(cái)富的源泉。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)業(yè)已發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化已經(jīng)致使其再工業(yè)化的努力步履蹣跚、困難重重，如果上述資本主義體系積累周期的轉(zhuǎn)移是某種“規(guī)律”的話，那么20世紀(jì)70年代以來美國的金融擴(kuò)張有可能預(yù)示著新的世界積累中心的形成，但這依賴于我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)能否成功轉(zhuǎn)型。我們要在限制復(fù)雜金融衍生工具使用的同時(shí)，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，出臺(tái)各種政策鼓勵(lì)資本、人才向生產(chǎn)性部門流動(dòng)。

防止過度金融化。一國金融體系的發(fā)展應(yīng)當(dāng)與其社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要相適應(yīng)，過度金融化不僅達(dá)不到金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，而且將帶來過度投機(jī)和難以控制的風(fēng)險(xiǎn)，埋下危機(jī)的隱患。我們要認(rèn)識(shí)到金融市場(chǎng)的兩面性，它既能提高資本的配置效率，也可能制造巨大的資產(chǎn)泡沫，因此，就我國當(dāng)前實(shí)際來說，金融的發(fā)展必須是有節(jié)制的，要采取切實(shí)可行的措施，避免盲目推行金融市場(chǎng)的自由化和證券化，促進(jìn)金融市場(chǎng)的有序發(fā)展。

加強(qiáng)對(duì)國際儲(chǔ)備和國際投資的管理。一方面，要加強(qiáng)對(duì)國際儲(chǔ)備的總量控制和結(jié)構(gòu)管理，避免過度累積和結(jié)構(gòu)不合理造成的損失；另一方面，要加強(qiáng)對(duì)外投資及其管理，控制金融性投資，增加對(duì)戰(zhàn)略性資源和產(chǎn)業(yè)的投資，以更好地服務(wù)于我國長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在國際貨幣金融體系沒有發(fā)生根本性改變之前，我們必須防止對(duì)他國貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累，防止對(duì)國際虛擬資本的過度積累。

加強(qiáng)對(duì)國際金融資本的管控。國際資本的流動(dòng)對(duì)發(fā)展中國家而言，會(huì)導(dǎo)致貨幣風(fēng)險(xiǎn)、資本外逃風(fēng)險(xiǎn)、金融脆弱性風(fēng)險(xiǎn)、傳染風(fēng)險(xiǎn)，甚至主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)國際金融資本的過度積累，需要采取有效措施進(jìn)行管控，避免我國經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)受到國際金融資本的沖擊而引發(fā)經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)。