新自由主義的政策導向。由福特主義創(chuàng)造的短暫繁榮到20世紀70年代之后戛然而止，為了擺脫經(jīng)濟低迷的困境，西方主要資本主義國家紛紛采取了新自由主義式的經(jīng)濟政策，即全球化、小政府、勞動力市場彈性、擯棄充分就業(yè)。通過這四個方面的措施，美國解除了自羅斯福新政以來對資本的種種束縛，推動了金融市場的擴張，并源源不斷攫取雇傭工人收入，保證了金融利潤的增長。而“華盛頓共識”在世界范圍內(nèi)的推廣和資本流動限制的解除，以及發(fā)展中國家由于國內(nèi)資本短缺而產(chǎn)生的對國際金融市場的依賴，使得美國等西方主要發(fā)達國家能夠依靠金融資本的國際流動，攫取發(fā)展中國家的大量實際資源，并不斷將金融資本在積累過程中累積的風險向后者轉(zhuǎn)嫁，進一步擴大了世界經(jīng)濟中不穩(wěn)定和不平衡的因素。

美國經(jīng)濟金融化及其危機的啟示

資本主義的金融化及其不斷出現(xiàn)的社會經(jīng)濟矛盾表明，必須重新審視經(jīng)濟和金融的相互聯(lián)系與運動機理，以及資本積累的內(nèi)在矛盾，盡可能降低金融資本在積累過程中的負面影響，在實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間實現(xiàn)良性互動，為當前我國的改革發(fā)展提供理論支撐和實踐建議。

大力發(fā)展實體經(jīng)濟。實體經(jīng)濟是一國生產(chǎn)力的基礎(chǔ)和國民財富的源泉。當前美國經(jīng)濟業(yè)已發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化已經(jīng)致使其再工業(yè)化的努力步履蹣跚、困難重重，如果上述資本主義體系積累周期的轉(zhuǎn)移是某種“規(guī)律”的話，那么20世紀70年代以來美國的金融擴張有可能預示著新的世界積累中心的形成，但這依賴于我國經(jīng)濟社會能否成功轉(zhuǎn)型。我們要在限制復雜金融衍生工具使用的同時，深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，出臺各種政策鼓勵資本、人才向生產(chǎn)性部門流動。

防止過度金融化。一國金融體系的發(fā)展應當與其社會經(jīng)濟發(fā)展的需要相適應，過度金融化不僅達不到金融促進經(jīng)濟發(fā)展的目的，而且將帶來過度投機和難以控制的風險，埋下危機的隱患。我們要認識到金融市場的兩面性，它既能提高資本的配置效率，也可能制造巨大的資產(chǎn)泡沫，因此，就我國當前實際來說，金融的發(fā)展必須是有節(jié)制的，要采取切實可行的措施，避免盲目推行金融市場的自由化和證券化，促進金融市場的有序發(fā)展。

加強對國際儲備和國際投資的管理。一方面，要加強對國際儲備的總量控制和結(jié)構(gòu)管理，避免過度累積和結(jié)構(gòu)不合理造成的損失；另一方面，要加強對外投資及其管理，控制金融性投資，增加對戰(zhàn)略性資源和產(chǎn)業(yè)的投資，以更好地服務(wù)于我國長期經(jīng)濟發(fā)展的需要。在國際貨幣金融體系沒有發(fā)生根本性改變之前，我們必須防止對他國貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累，防止對國際虛擬資本的過度積累。

加強對國際金融資本的管控。國際資本的流動對發(fā)展中國家而言，會導致貨幣風險、資本外逃風險、金融脆弱性風險、傳染風險，甚至主權(quán)風險。面對國際金融資本的過度積累，需要采取有效措施進行管控，避免我國經(jīng)濟和金融市場受到國際金融資本的沖擊而引發(fā)經(jīng)濟和金融危機。