促進產(chǎn)融結(jié)合的政策建議

實踐證明產(chǎn)融結(jié)合是實現(xiàn)虛實結(jié)合、避免實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟脫節(jié)的有效途徑之一。為了進一步發(fā)揮并完善產(chǎn)融結(jié)合的功能與作用，需要開展以下幾方面的工作。

以具備條件的企業(yè)為試點，適當(dāng)擴大產(chǎn)融結(jié)合覆蓋面?，F(xiàn)實中，特別是國有大型集團公司有能力做好金融與實業(yè)的合理資源配置，在風(fēng)險可控的條件下，實現(xiàn)金融與實業(yè)的良性互動，提升競爭力。建議在國有資本投資公司試點的企業(yè)中，大力培育幾家基礎(chǔ)優(yōu)良、有一定規(guī)模并善于創(chuàng)新的集團公司，通過劃轉(zhuǎn)和整合國有資本下金融資源和實業(yè)資源、合作組建全國性不良資產(chǎn)管理公司等新型金融機構(gòu)，探索國有資本投資公司的產(chǎn)融結(jié)合運營模式，在國有資產(chǎn)保值增值的底線之上，提升集團公司的國際競爭力。另一方面，降低民營資本進入金融行業(yè)的準入門檻，形成多元化金融機構(gòu)主體、差異化風(fēng)險定價運營模式，滿足不同規(guī)模、類型企業(yè)客戶的切實需求。同時，支持有條件的互聯(lián)網(wǎng)等類型公司發(fā)揮長尾客戶服務(wù)優(yōu)勢，提供差異化的金融業(yè)務(wù)，形成多元化的產(chǎn)融結(jié)合模式，促使金融服務(wù)更好地與實業(yè)相融合，多維度、多層面提升經(jīng)濟運行效能與效率。

順應(yīng)綜合監(jiān)管趨勢，加快打造金融控股公司，實現(xiàn)集團公司內(nèi)的金融與實業(yè)風(fēng)險隔離，提高風(fēng)險管控能力。金融機構(gòu)邁向綜合化經(jīng)營是實體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景下的客觀需求，也是防范金融風(fēng)險推動金融行業(yè)良性發(fā)展的必然趨勢。金融統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管可以將不同金融工具和金融機構(gòu)都納入其監(jiān)管的范疇內(nèi)，能夠避免出現(xiàn)監(jiān)管重疊和監(jiān)管缺失。同時，金融統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管采取統(tǒng)一的行政管理系統(tǒng)，能夠建立金融業(yè)全覆蓋的信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫，節(jié)約監(jiān)管成本、改善監(jiān)管質(zhì)量。

合理區(qū)分，有效提升對產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)的監(jiān)督與衡量。實業(yè)和金融業(yè)二者經(jīng)營對象不同、商業(yè)模式不同、風(fēng)險偏好不同、在宏觀經(jīng)濟中角色不同。因而企業(yè)衡量與管理指標(biāo)、考核與激勵方式都存在巨大差異。對于具有完善內(nèi)部風(fēng)險管控體系的產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)而言，建議對金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管不穿透至整個集團公司，而是以金融控股公司或金融運營公司為監(jiān)管對象；同時，對集團公司的整體經(jīng)營業(yè)績評價也不宜做評價指標(biāo)的簡單合并，而是應(yīng)以業(yè)務(wù)組合的中長期回報和成長性為導(dǎo)向設(shè)置綜合性指標(biāo)。

為產(chǎn)融結(jié)合提供自主優(yōu)化創(chuàng)新的機制支持。創(chuàng)新是產(chǎn)融結(jié)合的抓手，通過機制創(chuàng)新激發(fā)員工的活力、動力，實現(xiàn)技術(shù)與產(chǎn)品的創(chuàng)新，探索新的業(yè)務(wù)增長點。在激勵約束機制方面，推行市場化招聘、薪酬、考核制度；在實現(xiàn)混合所有制的下屬企業(yè)試行管理層和骨干員工持股；放開國有企業(yè)高管和員工參與雙創(chuàng)企業(yè)跟投的限制等。在風(fēng)險管理方面，對于新興產(chǎn)業(yè)或戰(zhàn)略開拓性產(chǎn)業(yè)給予容錯機制。產(chǎn)融結(jié)合重點企業(yè)可先行先試，并將成功模式在具備條件的國企中復(fù)制推廣。

（作者系招商局集團有限公司總經(jīng)理）