編者的話:
實體經濟是國民經濟的基石,關系到國家的長治久安。當前,我國實體經濟面臨外部經濟環(huán)境不穩(wěn)定因素增多、資金過度進入虛擬經濟等挑戰(zhàn),在發(fā)展中遇到不少困難;在中低端徘徊、內生發(fā)展動力不足等因素,亦導致一些企業(yè)抗風險能力弱、盈利能力下降。中央在2017年經濟工作部署中,已明確提出振興實體經濟的重大任務。如何糾正“重虛輕實”“脫實向虛”傾向,如何正確處理虛擬經濟和實體經濟的關系等,都是今后我們面臨的重要課題。
實體經濟發(fā)展的突出問題
近年來,受全球經濟增速減緩、生產成本上升及利潤下降、虛擬經濟泡沫等多重因素疊加影響,我國實體經濟經營環(huán)境趨緊、下行壓力加大,出現(xiàn)了增長放緩、結構性矛盾突出、效益下滑等諸多問題。
首先,實體經濟增速下降明顯。從多項指標看,近年來我國實體經濟呈現(xiàn)出明顯的下行態(tài)勢。2015年全部工業(yè)增加值增速為5.9%,為1992年以來最低。2016年以來,規(guī)模以上工業(yè)增速雖呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢,但絕大部分是非主營業(yè)務的增長,能否持續(xù)有待觀察。其次,實體經濟盈利能力大幅下降。隨著運營成本快速上漲,企業(yè)經營狀況惡化,虧損面不斷擴大,盈利能力大幅下降。再次,低端過剩、高端不足的結構性矛盾更加突出。產業(yè)結構不合理、供需結構不匹配,特別是低端產能過剩與高端產品短缺并存的問題十分尖銳。近年來,一些新興產業(yè)也有產能過剩的苗頭和隱憂。同時,我國產業(yè)調整明顯滯后于需求結構升級,居民對高品質商品和服務的需求難以得到滿足。
造成發(fā)展困境的主要原因
造成實體經濟發(fā)展困境的原因是多方面的。
一是虛擬經濟對實體經濟的擠壓加大。由于實體經濟與虛擬經濟之間的互動機制不健全、傳導路徑不暢通,大量流動性資金在金融系統(tǒng)內空轉,存在社會資本“脫實向虛”、企業(yè)“棄實投虛”的現(xiàn)象。特別是金融、房地產及其他虛擬領域的快速膨脹和過度投機行為,侵蝕了實體經濟的發(fā)展基礎,加劇了實體經濟的困境。虛擬經濟投資時限短、回報率高,吸引大量資本流入,造成實體經濟資金嚴重不足,實體經濟“失血”現(xiàn)象突顯。據(jù)測算,我國工業(yè)平均利潤率僅在6%左右,而證券行業(yè)、銀行業(yè)平均利潤率都在30%左右。與此同時,非金融部門杠桿率也在快速上升。據(jù)測算,2012年我國非金融類企業(yè)部門的杠桿率為106%,到2015年已超過140%。過高的杠桿率不但容易引發(fā)金融泡沫,導致金融利潤率虛高,而且吞噬了實體經濟資本。除金融領域外,我國房地產業(yè)的無序發(fā)展,也嚴重損害了實體經濟發(fā)展。由于部分地方政府長期過度看重房地產對GDP、財政收入的貢獻,甚至一度作為支柱產業(yè)加以支持,在寬松的融資手段支持下,不僅使房價嚴重脫離國情、超出居民購買能力,而且導致房地產形成較高的盈利能力與財富積累能力,誘導實體經濟資本大量涌向房地產,直接抬高了實體經濟生產成本,擠壓了實體經濟發(fā)展空間,導致實體經濟“空心化”。
二是實體經濟運營成本剛性上漲,進一步擠壓了利潤空間。隨著工業(yè)化迅速推進,支撐我國實體經濟30多年快速發(fā)展的傳統(tǒng)要素優(yōu)勢正逐步減弱,要素價格持續(xù)上升,實體企業(yè)綜合生產成本快速上升。突出表現(xiàn)在:能源原材料價格漲幅明顯偏高;勞動力成本急劇上升,實體企業(yè)出現(xiàn)招人難、用人難、留人難的問題;企業(yè)稅負重,據(jù)測算,企業(yè)已繳稅金占營業(yè)收入的比重達7.8%,其中應繳增值稅占營業(yè)收入的比重達3.7%;融資成本高,特別是中小企業(yè)融資難已成為影響實體經濟發(fā)展的重要因素。
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