三是拓寬資本補(bǔ)充渠道。按照“資本約束管住管好，資本補(bǔ)充放寬放活”的原則，“償二代”在強(qiáng)化資本約束基礎(chǔ)上，構(gòu)建了保險業(yè)資本補(bǔ)充的框架，將實(shí)際資本分為兩級四類，并明確了各級資本的特征，將資本補(bǔ)充的選擇權(quán)交給市場。保險公司可以據(jù)此創(chuàng)新符合自身實(shí)際的資本工具，打開了資本補(bǔ)充的空間。在“償二代”建設(shè)和實(shí)施過程中，保監(jiān)會積極協(xié)調(diào)人民銀行、證監(jiān)會等相關(guān)部門，在拓寬資本補(bǔ)充渠道方面做了大量工作。2013年，發(fā)文允許上市保險公司發(fā)行次級可轉(zhuǎn)換債券；2014年，修訂次級債辦法，允許保險集團(tuán)發(fā)行次級債；2015年，與人民銀行聯(lián)合發(fā)文，允許保險公司在銀行間市場發(fā)行資本補(bǔ)充債券。通過行業(yè)的共同努力，保險公司資本工具不斷豐富，資本實(shí)力不斷增強(qiáng)。

四是提升行業(yè)資本質(zhì)量。“償二代”根據(jù)不同資本吸收損失的能力，將資本分為核心資本和附屬資本。比如，“償二代”將投資性房地產(chǎn)評估增值認(rèn)定為附屬資本，堵住了“償一代”下個別保險公司過度使用評估增值、弱化資本質(zhì)量的漏洞。而且，“償二代”針對核心資本和附屬資本，分別設(shè)定了核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率兩個指標(biāo)。其中，核心償付能力充足率就是用于衡量保險公司高質(zhì)量的資本是否充足，其達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是不低于50%；綜合償付能力充足率用于衡量保險公司總體資本是否充足，其達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%。與“償一代”相比，“償二代”要求保險公司具有與風(fēng)險相適應(yīng)的高質(zhì)量資本，不僅提升了行業(yè)風(fēng)險防范能力，也為保險公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營效益提供了空間。

五是引導(dǎo)公司將資本管理落實(shí)到風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造的具體經(jīng)營行為中。“償二代”拓展了保險公司資本管理的空間，為評價風(fēng)險和利潤提供了科學(xué)的尺度，為保險公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級提供了制度基礎(chǔ)。滿足“償二代”最低資本要求，只是公司資本管理的第一層級目標(biāo)。公司要自覺理解和應(yīng)用“償二代”的原則、理念，牢固樹立資本管理意識，更新資本管理理念，正確認(rèn)識和處理風(fēng)險、利潤與資本的關(guān)系，積極創(chuàng)新，在資本管理中積極探索應(yīng)用先進(jìn)的方法、手段和工具，開發(fā)個性化的資本管理量化模型。同時，在業(yè)務(wù)規(guī)劃、資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理等各經(jīng)營流程中建立資本管理的內(nèi)在機(jī)制，重塑管理機(jī)制和流程，以資本管理為指引，統(tǒng)領(lǐng)各項(xiàng)經(jīng)營決策，實(shí)現(xiàn)向精細(xì)化管理、集約式增長的轉(zhuǎn)型。

（中國保監(jiān)會副主席）