控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，為推進(jìn)改革贏得時(shí)間

現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)有明顯的積累，所以要用一些辦法保證不出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面可以采取以下控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施：停止回報(bào)過(guò)低或沒(méi)有回報(bào)的無(wú)效投資；停止對(duì)“僵尸企業(yè)”的輸血；動(dòng)用國(guó)有資本償還政府的負(fù)債和或有負(fù)債；對(duì)資不抵債的企業(yè)實(shí)施破產(chǎn)和重整，釋放風(fēng)險(xiǎn)；停止“剛性兌付”；盤活由于粗放增長(zhǎng)方式造成的死資產(chǎn)存量。再輔之以靈活的財(cái)政貨幣政策，維持宏觀經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是完全能做到的。

另一方面，盡管凱恩斯主義的短期政策不能解決根本問(wèn)題，但是，如果在短期內(nèi)政府不采取救助措施，也會(huì)造成難于補(bǔ)救的損失。所以，有時(shí)候還得使用短期政策來(lái)渡過(guò)難關(guān)。短期政策無(wú)外乎貨幣政策和財(cái)政政策。

需要注意的是，在出現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表衰退的情況下，貨幣政策的作用往往是無(wú)效的。因?yàn)樵?ldquo;現(xiàn)金為王”的情況下，用擴(kuò)張性貨幣政策注入流動(dòng)性，人們拿到錢以后更愿意投在流動(dòng)性高的資產(chǎn)市場(chǎng)而非流動(dòng)性低、不易抽身的實(shí)業(yè)上，結(jié)果就造成了股市泡沫、房地產(chǎn)泡沫。而天下沒(méi)有不破的泡沫，一旦泡沫破滅，就會(huì)造成巨大的災(zāi)難。

所以應(yīng)該更多地使用財(cái)政政策，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是用赤字來(lái)增加需求。增加赤字有兩個(gè)辦法：一是增加財(cái)政支出，一是減少財(cái)政收入。從當(dāng)前的情況看，我認(rèn)為主要應(yīng)該采取普惠性的減稅的辦法來(lái)減少財(cái)政收入，因?yàn)楝F(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)大問(wèn)題是不少企業(yè)家對(duì)未來(lái)缺乏信心。當(dāng)然，營(yíng)商環(huán)境不夠好只是造成這種狀況的原因之一，但降低稅收對(duì)于改善營(yíng)商環(huán)境和提高企業(yè)家的積極性有好處，則是確定無(wú)疑的。

不要誤解“更好地發(fā)揮政府的作用”

有些論者把十八屆三中全會(huì)所說(shuō)“更好地發(fā)揮政府的作用”等同于一般地加大政府在決定資源配置和調(diào)整結(jié)構(gòu)中的作用。我認(rèn)為這是一種誤解。政府的主要職能是提供公共品，而不是操控市場(chǎng)、干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)和直接“調(diào)結(jié)構(gòu)”。

什么是公共品？提供良好的法治環(huán)境和平等競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境；建立良好的教育系統(tǒng)和基礎(chǔ)性科學(xué)研究體系；用PPP的方式（公私合作模式）提供共用技術(shù)和牽頭組織產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟開(kāi)發(fā)新技術(shù)；用“補(bǔ)需方”等方式提供補(bǔ)助，以補(bǔ)償正外部性和達(dá)到最低經(jīng)濟(jì)規(guī)模；組織對(duì)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的討論和因勢(shì)利導(dǎo)，提供非指令性的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。政府太多地干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)，其實(shí)效果不好。

由于推進(jìn)改革才是解決根本問(wèn)題的辦法，必須警惕“改革空轉(zhuǎn)”、“文件不落地”等消極現(xiàn)象。必須按照中央深改小組最近幾次會(huì)議的要求，“擰緊責(zé)任螺絲”，把改革的主體責(zé)任落實(shí)到位，使十八屆三中全會(huì)、十八屆四中全會(huì)規(guī)定的各項(xiàng)改革措施落地生根。

（作者為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員）