中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)

有一個(gè)問(wèn)題提給尚主席，目前銀行業(yè)不良風(fēng)險(xiǎn)攀升，利潤(rùn)不斷下滑，同時(shí)行業(yè)還面臨宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和下行的壓力，這引發(fā)了各界對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)是否會(huì)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。不知道尚主席對(duì)此是怎樣的看法？

防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)監(jiān)管所必須堅(jiān)守的風(fēng)險(xiǎn)底線。剛才提的這個(gè)問(wèn)題實(shí)際上也是我們一直在思考和我們?cè)诠ぷ髦幸恢痹谧龅墓ぷ鳌Ｄ壳?，銀行業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)還是可控的。到去年年底，商業(yè)銀行的資本充足率是13.45%，比年初有所提高，總體水平還是比較高的。商業(yè)銀行的不良貸款率是1.67%，不良率有所上升，但是同國(guó)際水平比，基本上還是處于比較低的水平。

商業(yè)銀行的撥備覆蓋率是181%，也就是說(shuō)有1塊錢的不良資產(chǎn)，我們有1.81元的撥備可以作為對(duì)沖，撥備相對(duì)來(lái)講也還是充足的。行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)雖然有所下降，但是因?yàn)榛鶖?shù)大，盈利的絕對(duì)額仍然比較高，內(nèi)源性的資本補(bǔ)充能力仍然是比較強(qiáng)的。我國(guó)銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率是1.1%，資本利潤(rùn)率是14.98%，這些都優(yōu)于一些發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。我們也注意到，最近有一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)了中國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)和部分金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)展望，我們感覺這是目前對(duì)中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行情況的誤判。

當(dāng)前銀監(jiān)會(huì)也在不斷加強(qiáng)和加大監(jiān)管力度，在著力防范以下幾類風(fēng)險(xiǎn)。我在貴州團(tuán)開會(huì)時(shí)發(fā)言講到了幾類風(fēng)險(xiǎn)：一是防范信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行的不良資產(chǎn)率上升主要還是表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露上，對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的一些企業(yè)和“僵尸企業(yè)”，我們準(zhǔn)備實(shí)行實(shí)名制管理，推動(dòng)商業(yè)銀行債務(wù)規(guī)模比較大并且有多家債權(quán)銀行的客戶成立債權(quán)委員會(huì)，由債權(quán)人按照“一企一策”的原則來(lái)集體確定對(duì)這些企業(yè)是增加貸款、穩(wěn)定貸款還是減少貸款。因?yàn)楝F(xiàn)在有些企業(yè)反映說(shuō)企業(yè)情況不錯(cuò)，但是有的銀行對(duì)它信心不足，就去抽貸，一旦抽貸就會(huì)給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)造成困難，所以想出來(lái)這么一個(gè)辦法，就是對(duì)這些企業(yè)成立一個(gè)債權(quán)人委員會(huì)，大家共同行動(dòng)來(lái)解決企業(yè)的困難，形成互動(dòng)的合力。

二是防范交叉金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持透明、隔離、可控的原則，對(duì)于跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的資金流動(dòng)，始終能夠“看得見”、“管得了”、“控得住”，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，按照穿透原則和實(shí)質(zhì)重于形式的原則，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)約束和行為監(jiān)管，切實(shí)把風(fēng)險(xiǎn)納入資本約束的范圍。

三是防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。要不斷加強(qiáng)壓力測(cè)試，要求商業(yè)銀行自身加強(qiáng)壓力測(cè)試，銀監(jiān)會(huì)也會(huì)定期或者不定期地組織壓力測(cè)試。同時(shí)鼓勵(lì)中小銀行建立同業(yè)互助機(jī)制，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。

四是防范外部風(fēng)險(xiǎn)的傳染，筑牢銀行業(yè)、非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和民間融資活動(dòng)之間的防火墻。還要積極加強(qiáng)銀行員工行為的管控，有效防范一些內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還要防范國(guó)際上經(jīng)濟(jì)、金融變動(dòng)給我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

總之，中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體是可控的，我們要做的就是要更加注重防范風(fēng)險(xiǎn)，要防患于未然，守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。謝謝。

新華社

這個(gè)問(wèn)題提給證監(jiān)會(huì)劉主席。去年中國(guó)的A股經(jīng)歷了罕見的大漲大跌，很多投資者損失慘重，市場(chǎng)各方付出了巨大代價(jià)才讓市場(chǎng)企穩(wěn)，但是對(duì)于最初的救市措施市場(chǎng)各方也有不同的看法。請(qǐng)問(wèn)您對(duì)此有何評(píng)價(jià)？另外，最初的救市措施何時(shí)退出，中證金何時(shí)退出？

謝謝新華社記者提這個(gè)問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題很重，因?yàn)槟阏f(shuō)去年投資者損失慘重。證監(jiān)會(huì)主席一聽投資者損失慘重這件事，就感覺到擔(dān)子很重。正如你所說(shuō)的，去年中國(guó)的A股確實(shí)經(jīng)歷了一場(chǎng)罕見的異常波動(dòng)。我到任以后對(duì)這件事也做了專門的了解和分析，為了節(jié)省時(shí)間，我列一下數(shù)據(jù)。

2014年7月份之前，中國(guó)的股市大體經(jīng)歷了7年之久的熊市。從2014年7月份開始，中國(guó)股市先是恢復(fù)性回升，后又出現(xiàn)過(guò)快過(guò)高的上漲，到2015年6月12日，上證綜指、深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅分別達(dá)到152%、146%、178%，隨之而來(lái)的就是過(guò)快過(guò)急的下跌。俗話說(shuō)，山有多高，谷有多深，泡沫怎么吹起來(lái)的，就會(huì)怎么破滅。2015年6月15日到7月8日，一共17個(gè)交易日，上證綜指大幅下跌32%，造成市場(chǎng)較大面積的恐慌，股票市場(chǎng)的流動(dòng)性幾盡枯竭，形勢(shì)危急，非比尋常。當(dāng)時(shí)我作為農(nóng)行的董事長(zhǎng)，感覺全社會(huì)好像都在關(guān)注、都在焦慮，股指下行的勢(shì)頭對(duì)當(dāng)時(shí)的金融市場(chǎng)的影響就好比一輛重載的油罐車，不管它拉的是煤油還是柴油，在下坡路上剎車失靈了，輕則車毀人亡，重則引發(fā)森林火災(zāi)、破壞文物、傷及無(wú)辜，這叫多重性風(fēng)險(xiǎn)。

全社會(huì)關(guān)注、全社會(huì)焦慮，我也關(guān)注，我當(dāng)時(shí)也焦慮，為什么？我在關(guān)注農(nóng)行的股價(jià)，農(nóng)行的股價(jià)涉及到兩個(gè)方面，一個(gè)是投資，我對(duì)我的股東要有回報(bào)，農(nóng)行是大盤權(quán)重股，它一跌影響股指，證監(jiān)會(huì)就得問(wèn)責(zé)我。我還擔(dān)心我的客戶，也擔(dān)心我的資產(chǎn)質(zhì)量。大家都知道我比較長(zhǎng)時(shí)間從事民生金融工作，深知老百姓掙錢不容易，在市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭、大面積恐慌的情況下，不果斷出手還得了？！那必然會(huì)引發(fā)更大規(guī)模的恐慌，引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

果斷出手對(duì)市場(chǎng)失靈的狀況進(jìn)行緊急修復(fù)之后，結(jié)果證明此舉穩(wěn)定了市場(chǎng)，為修復(fù)市場(chǎng)、建設(shè)市場(chǎng)、發(fā)展市場(chǎng)贏得了時(shí)間。我知道新華社提這個(gè)問(wèn)題是因?yàn)楫?dāng)時(shí)對(duì)該不該出手、何時(shí)出手、誰(shuí)來(lái)出手、怎么出手這些關(guān)鍵問(wèn)題都有不同意見。因?yàn)槊總€(gè)人擁有的信息量不一樣，他對(duì)這件事作出的判斷只和他擁有的信息對(duì)稱，大家說(shuō)的無(wú)非是這幾個(gè)方面：該不該、何時(shí)出、怎么出、誰(shuí)來(lái)出。我想，這些意見都是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展建設(shè)性的意見，此后的實(shí)踐證明了大家的意見雖然有分歧，但是越來(lái)越趨同。

觀點(diǎn)收斂在什么方面呢？我體會(huì)，收斂在中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展必須堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化這一根本方向上。既然是根本方向，就不能動(dòng)搖。同時(shí)，就新華社記者的這個(gè)問(wèn)題來(lái)說(shuō)，資本的本能是逐利的，資本市場(chǎng)的靈魂在于競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)就必然有美麗和殘酷兩種格局，“陰晴圓缺，此事古難全”，作為資本市場(chǎng)的參與者，都必須以平常的心態(tài)面對(duì)這種現(xiàn)實(shí)。政府的職能不能動(dòng)搖，就是維護(hù)資本市場(chǎng)的公開、公平、公正，離開“三公”原則就談不上對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，談不上對(duì)中小投資者權(quán)益的保護(hù)。只有保護(hù)好中小投資者的權(quán)益，才能促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

今后，當(dāng)陷入市場(chǎng)完全失靈、連續(xù)失靈的情景時(shí)，仍然應(yīng)當(dāng)果斷出手，這符合黨的十八屆三中全會(huì)提出的讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用的目標(biāo)，或者說(shuō)符合深化經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)。在國(guó)際上任何一個(gè)資本市場(chǎng)大體都有這樣的案例。凡是股市異常波動(dòng)，原因都是多方面的，其中中國(guó)資本市場(chǎng)不成熟是一個(gè)重要原因，包括不完備的交易制度、不完善的市場(chǎng)體系、不成熟的交易者、不適應(yīng)的監(jiān)管制度。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)必須深刻吸取教訓(xùn)，舉一反三，加快改革，轉(zhuǎn)換職能，全面依法加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

剛才新華社的朋友講到救市措施何時(shí)退出。我首先說(shuō)，救市這個(gè)詞不怎么規(guī)范，回答這個(gè)問(wèn)題，到現(xiàn)在我都沒用救市這個(gè)詞，因?yàn)檎蛯W(xué)術(shù)界一般不用救市這個(gè)詞，我們叫穩(wěn)定。有些措施是特殊時(shí)期的特殊措施，特別是一些非常規(guī)的機(jī)制性措施，在市場(chǎng)已經(jīng)完全進(jìn)入自我修復(fù)和自我發(fā)展?fàn)顟B(tài)之后已經(jīng)解除或者正在退出。至于您關(guān)心的中證金的退出，坦率告訴你，我還沒有考慮這事，未來(lái)的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，談中證金退出為時(shí)尚早。謝謝。

英國(guó)金融時(shí)報(bào)

我的問(wèn)題是提給尚福林主席的。近幾年中小銀行，特別是股份制銀行的資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，有很大一部分非貸款的資產(chǎn)，包括一些跟理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，投資類應(yīng)收款，或者是定向資產(chǎn)管理計(jì)劃等等。有個(gè)說(shuō)法是這些資產(chǎn)在本質(zhì)上還是貸款，但是這種行為是一種監(jiān)管套利，或者是一種隱藏風(fēng)險(xiǎn)的方式，因?yàn)椴凰阗J款，也不計(jì)入不良貸款率的計(jì)算，不用計(jì)提撥備或者是消耗資本，請(qǐng)問(wèn)尚主席對(duì)此有何看法？

近幾年銀行確實(shí)開發(fā)了一些理財(cái)類的金融產(chǎn)品，這是適應(yīng)整個(gè)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化的變化和廣大金融消費(fèi)者需求發(fā)展的。一般來(lái)講，理財(cái)產(chǎn)品的利息收入會(huì)比一般的存款利息收入高一點(diǎn)，對(duì)投資者更有吸引力。這些理財(cái)產(chǎn)品的資金投向最終還是到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這類產(chǎn)品當(dāng)中有沒有套利的、躲避監(jiān)管的？這個(gè)不排除，個(gè)別的有這種現(xiàn)象。但是對(duì)這種情況，我們已經(jīng)采取了一些措施，對(duì)于新的創(chuàng)新產(chǎn)品，我們也要要求它按照實(shí)質(zhì)重于形式的準(zhǔn)則來(lái)計(jì)提撥備。目前整體情況看，撥備還是比較充足的。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，一是金融企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)應(yīng)該計(jì)提準(zhǔn)備金?，F(xiàn)在理財(cái)實(shí)際也分很多種情況，有的理財(cái)是向大家公開發(fā)售的，有的是對(duì)高凈值客戶發(fā)行的，就是所謂私人銀行業(yè)務(wù)，完全是委托業(yè)務(wù)，這類是不需要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)撥備的。因?yàn)檫@個(gè)風(fēng)險(xiǎn)完全由委托人承擔(dān)。我剛才講了，按照實(shí)質(zhì)重于形式的方式來(lái)處理這類業(yè)務(wù)。

第二，商業(yè)銀行全部的表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)，這些資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)都需要按照要求計(jì)提資本，在資本計(jì)算時(shí)這部分都要計(jì)算進(jìn)去。

我還想補(bǔ)充一下，這幾年銀行的金融創(chuàng)新在不斷涌現(xiàn)，我們要求商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新中始終有三個(gè)堅(jiān)持，三個(gè)有利于。一是要有利于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益，不能通過(guò)所謂的創(chuàng)新去躲避監(jiān)管，或者說(shuō)進(jìn)行監(jiān)管套利，要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是要有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，不能夠通過(guò)所謂創(chuàng)新去積累風(fēng)險(xiǎn)，或者是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資人或者借款人。三是要有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益。銀行要切實(shí)履行管理職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)資金的投向管理、限額管理和交易對(duì)手的管理，及時(shí)掌握底層資產(chǎn)的情況，就是要實(shí)行穿透式的管理，要看到最后的理財(cái)?shù)降淄兜绞裁吹胤饺チ?。要加?qiáng)這方面的管理，不能讓銀行的理財(cái)簡(jiǎn)單成為資產(chǎn)管理計(jì)劃資金募集的通道，要使跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的資金能夠看得見、管得了、能夠控得住。謝謝。

中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)

問(wèn)題提給保監(jiān)會(huì)的項(xiàng)俊波主席。我們觀察到您到保監(jiān)會(huì)之后，在推動(dòng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管改革方面做了很多工作。隨著保險(xiǎn)資金的活力不斷增強(qiáng)，近幾年在資本市場(chǎng)上已經(jīng)成為一股異軍突起的力量。在去年，險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)頻頻舉牌的現(xiàn)象在一段時(shí)間內(nèi)成為金融領(lǐng)域一個(gè)最重要、最熱門的話題，有評(píng)論說(shuō)險(xiǎn)資舉牌實(shí)際蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)問(wèn)您對(duì)此做何評(píng)價(jià)？

謝謝你提問(wèn)。跟你一樣，實(shí)際上我們監(jiān)管部門也一直在高度關(guān)注險(xiǎn) 資舉牌問(wèn)題。這兩年我們按照放開前端、管住后端的思路，連續(xù)出臺(tái)了一系列關(guān)于保險(xiǎn)資金改革的監(jiān)管政策。由于改革，保險(xiǎn)資金投資的收益率從2012年的 3.4%提高到去年的7.6%，達(dá)到了2008年國(guó)際金融危機(jī)以后的最好水平。在放開保險(xiǎn)資金投資渠道的同時(shí)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用依然保持了安全穩(wěn)健，目前的 整體風(fēng)險(xiǎn)還是可控的。一個(gè)是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較好。現(xiàn)在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額達(dá)到了11.4萬(wàn)億，其中固定收益類的資產(chǎn)占比達(dá)到75%。二是資產(chǎn)質(zhì)量比較好，持有 債券的信用等級(jí)有90%達(dá)到AA級(jí)以上，股票、股權(quán)等權(quán)益類投資以藍(lán)籌股為主，基礎(chǔ)設(shè)施等投資AAA評(píng)級(jí)的占比達(dá)到了92%，有擔(dān)保的資產(chǎn)占到了88%， 而且其中42%是商業(yè)銀行提供的擔(dān)保。三是資產(chǎn)流動(dòng)性比較好，債券、股票還有基金等流動(dòng)性比較高的資產(chǎn)占比達(dá)到56%，其中有34%是高流動(dòng)性資產(chǎn)。

談到舉牌的問(wèn)題，其實(shí)舉牌是二級(jí)市場(chǎng)普通的股票投資行為，國(guó)際上 保險(xiǎn)資金是重要的機(jī)構(gòu)投資者，舉牌越多我們劉主席是比較高興的。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金都是長(zhǎng)線資金，包括舉牌在內(nèi)的投資行為，對(duì)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展具有非常重要的 支持作用。大家都知道，在國(guó)外的資本市場(chǎng)上75%都是機(jī)構(gòu)投資者，75%的機(jī)構(gòu)投資者里面有70%是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，因?yàn)槭情L(zhǎng)線資金，需要找很好的出口。

從目前的情況看，國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資的舉牌行為總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。我們有 一個(gè)數(shù)字，到去年年底，一共有10家保險(xiǎn)公司累計(jì)舉牌了36家上市公司的股票，投資余額是3650億元，占整個(gè)保險(xiǎn)資金運(yùn)營(yíng)的余額是3.3%，5%都不 到，是很小的比例。平均持股比例是10.1%，涉及的36家公司中有21家是藍(lán)籌股，投資余額占全部被舉牌股票的93%。

當(dāng)然，每個(gè)問(wèn)題都有兩個(gè)方面，對(duì)于保險(xiǎn)公司舉牌上市公司的股票， 我們應(yīng)該客觀地看待：一方面加大股權(quán)投資是今后一段時(shí)期國(guó)家大力發(fā)展直接融資、支持資本市場(chǎng)發(fā)展、降低宏觀經(jīng)濟(jì)杠桿的大方向，這是一種發(fā)展趨勢(shì)；另一方 面，也要對(duì)少數(shù)公司舉牌行為可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，防止投資激進(jìn)所帶來(lái)的流動(dòng)性和期限錯(cuò)配等潛在風(fēng)險(xiǎn)。下一步我們會(huì)持續(xù)關(guān)注和監(jiān)測(cè)險(xiǎn)資的舉牌行為，強(qiáng)化 監(jiān)管措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管控，確保在規(guī)則允許和法律法規(guī)的框架下來(lái)進(jìn)行操作。

鳳凰衛(wèi)視和鳳凰網(wǎng)

問(wèn)題提給劉士余主席。關(guān)于今年年初推出的熔斷機(jī)制，我們關(guān)注到在推出四個(gè)交易日之后就被暫停了。想問(wèn)一下，現(xiàn)在有觀點(diǎn)認(rèn)為這個(gè)制度設(shè)計(jì)就有漏洞，您對(duì)此怎么看？推出之前有沒有進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估？目前暫停的狀態(tài)是不是意味著在修改之后還會(huì)再次推出？

劉士余:

謝謝你提問(wèn)。我到任之后對(duì)這個(gè)問(wèn)題做了一些了解。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，當(dāng)初研究論證實(shí)施熔斷機(jī)制的根本出發(fā)點(diǎn)是為了防止股市巨幅波動(dòng)，為了更好地保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。在這個(gè)制度論證研究過(guò)程中，滬深兩家交易所和有關(guān)機(jī)構(gòu)也征求了意見，征求意見的面還是比較寬的，比較廣泛的?；剡^(guò)頭來(lái)把當(dāng)時(shí)各方的意見對(duì)比分析，當(dāng)時(shí)推出熔斷機(jī)制，在征求意見范圍內(nèi)的共識(shí)度還是比較高的。但是這個(gè)制度推出以后，客觀上造成了助跌的效果，制度運(yùn)行的結(jié)果和推出這項(xiàng)制度的初衷基本背離了，中國(guó)證監(jiān)會(huì)立即叫停了這個(gè)機(jī)制。

回頭看，同樣有教訓(xùn)，各方面都有待進(jìn)一步深化認(rèn)識(shí)。為什么當(dāng)時(shí)能夠有比較高的共識(shí)度，或者說(shuō)不同意見的聲音比較弱？可能還是因?yàn)槿ツ甑墓墒腥邕^(guò)山車般大幅下行，使人印象深刻。但是在實(shí)施的時(shí)候可能對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的主體結(jié)構(gòu)考慮欠周。為什么說(shuō)有教訓(xùn)？我們?cè)诓粩鄶U(kuò)大開放的全球化環(huán)境當(dāng)中，資本市場(chǎng)的制度安排重構(gòu)要吸取世界上其他國(guó)家好的做法、成功的經(jīng)驗(yàn)，但是每一項(xiàng)改革必須牢牢地立足中國(guó)國(guó)情。單從投資者結(jié)構(gòu)角度來(lái)講，我們是中小投資者占絕對(duì)主體的市場(chǎng)體系，這一點(diǎn)在世界上是不多見的，很不一樣。

未來(lái)幾年，可以預(yù)見，我們的市場(chǎng)投資主體結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生根本性的變化，所以未來(lái)幾年我們也不具備推行熔斷機(jī)制的基本條件。謝謝大家。

證券時(shí)報(bào)

本來(lái)想把問(wèn)題提給證監(jiān)會(huì)主席劉主席，3月5日證監(jiān)會(huì)劉主席在參加湖南代表團(tuán)審議時(shí)我一直追著劉主席的車在后面跑，試圖問(wèn)注冊(cè)制的問(wèn)題，但沒有得到答復(fù)。剛才劉主席已經(jīng)非常精準(zhǔn)地回答了注冊(cè)制的問(wèn)題。注冊(cè)制的問(wèn)題一直比較沉重，所以我想輕松一下，我想把問(wèn)題交給尚主席。尚主席曾經(jīng)是證監(jiān)會(huì)的主席。我的問(wèn)題和民營(yíng)銀行相關(guān)，我們注意到到目前為止已經(jīng)有5家民營(yíng)銀行開業(yè)，但是后續(xù)沒有新的民營(yíng)銀行獲批。銀監(jiān)會(huì)此前曾表態(tài)民營(yíng)銀行將進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段，所以我的問(wèn)題是，后續(xù)新的民營(yíng)銀行將于何時(shí)獲批？另外，所謂的常態(tài)化發(fā)展應(yīng)該作何理解，是如何體現(xiàn)的？

發(fā)展民營(yíng)銀行確實(shí)受到民間資本的高度關(guān)注。到目前為止，銀監(jiān)會(huì)還是按照審慎積極的原則推進(jìn)民營(yíng)銀行的試點(diǎn)工作，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了常態(tài)化的審批程序。從2014年開始試點(diǎn)的5家民營(yíng)銀行的情況來(lái)看，這5家民營(yíng)銀行的運(yùn)行總體是平穩(wěn)的，為傳統(tǒng)市場(chǎng)帶來(lái)了一些新的活力。由于民營(yíng)銀行家數(shù)還比較少，規(guī)模也比較小，影響還不太明顯，但也取得了很好的社會(huì)反響。到2015年末，這5家銀行資產(chǎn)總額是794億元，負(fù)債總額是651億元，我可以負(fù)責(zé)任地告訴大家，這五家銀行經(jīng)營(yíng)上還是很審慎的，它們的各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)都基本達(dá)標(biāo)。這說(shuō)明這5家民營(yíng)銀行從誕生之初就體現(xiàn)了審慎經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。

這5家銀行都有這樣一些特點(diǎn)：一是發(fā)展規(guī)劃比較穩(wěn)健。大家還記得這5家銀行在公布它們的發(fā)展計(jì)劃時(shí)有幾句話，表明了它們的發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展方向。它們審慎選擇貸款對(duì)象，現(xiàn)在這5家銀行貸款的資金主要來(lái)源于資本金。這個(gè)大家可以理解，因?yàn)橐患倚陆ǖ你y行設(shè)立之初還缺乏社會(huì)信用，要靠逐步積累。大家存錢的時(shí)候可能還不愿意到它那兒去存，所以主要用資本金放貸款。有的銀行在發(fā)展規(guī)劃中注重長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)管控，不急于盈利，提出來(lái)開業(yè)兩到三年不一定盈利。