努力提高保險資金運用監(jiān)管現(xiàn)代化水平

全面深化保險資金運用領(lǐng)域市場化改革的成效，不僅體現(xiàn)在投資收益提高上，還體現(xiàn)在監(jiān)管現(xiàn)代化水平提高上。只有切實提高保險資金運用監(jiān)管現(xiàn)代化水平，才能鞏固保險業(yè)整體向好的成果，持續(xù)激發(fā)市場活力，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。應(yīng)當(dāng)明確，保險資金運用是為保險主業(yè)服務(wù)的。保險資金主要來源于保費收入，是保險產(chǎn)品的各種準(zhǔn)備金，相比金融市場上的其他資金，其結(jié)構(gòu)要復(fù)雜得多，匹配難度要大得多。做好保險資金運用，就是要根據(jù)保險負(fù)債特點，實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的長期匹配與動態(tài)管理。同時，保險資金的長期性、負(fù)債性、復(fù)雜性等特性，決定了保險資金具有追求長期、安全、穩(wěn)定回報的內(nèi)在要求，必須堅持以固定收益、類固定收益為主的投資方向。特別是對于一些高風(fēng)險高收益投資品種，如創(chuàng)業(yè)投資基金等，需要通過層層分散、合理設(shè)計交易結(jié)構(gòu)等技術(shù)手段，把收益和風(fēng)險分布屬性回歸成為類固定收益產(chǎn)品，以達(dá)到熨平風(fēng)險的效果。依據(jù)保險資金運用規(guī)律，結(jié)合近幾年取得的改革經(jīng)驗，應(yīng)在以下幾個方面著力提高監(jiān)管現(xiàn)代化水平。

繼續(xù)堅持保險資金運用市場化改革方向。實踐經(jīng)驗告訴我們，管得過多、過死也是一種風(fēng)險。事無巨細(xì)的管制、審批容易導(dǎo)致發(fā)展動力不足、投資能力薄弱、投資收益率偏低。這對于有負(fù)債成本的保險資金來說也是一種風(fēng)險，甚至可能是系統(tǒng)性風(fēng)險。黨的十八屆三中全會以來，保險資金運用市場化改革顯著激發(fā)了市場活力、釋放了改革紅利，促進(jìn)了保險行業(yè)持續(xù)健康快速發(fā)展。這充分證明，保險資金運用市場化改革的方向完全正確、不容動搖。

不斷強化事中事后監(jiān)管。保險資金運用監(jiān)管工作，既要“放得開”，更要“管得住”。相比于“放開前端”，保險資金運用監(jiān)管改革的難點在于如何“管住后端”，在于如何更好地把強化監(jiān)管與推進(jìn)市場化改革創(chuàng)新有機結(jié)合起來。在“放開前端”之后，一方面要確保保險資金運用符合保險負(fù)債特性，切實搞好資產(chǎn)負(fù)債管理，堅持追求長期、安全、穩(wěn)定的投資回報，使保險資金運用符合自身發(fā)展規(guī)律；另一方面要持續(xù)加強和改進(jìn)保險資金運用監(jiān)管工作，堅持依法監(jiān)管，著力提升信息化監(jiān)管水平，加強監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立現(xiàn)代化監(jiān)管體系。

切實加強對保險資金運用的風(fēng)險監(jiān)測力度。保險資金運用專業(yè)性強、涉及領(lǐng)域廣，既有固定收益市場，也有權(quán)益市場；既有公開市場，也有非公開市場；既有國內(nèi)市場，也有國際市場。必須做到對各類市場風(fēng)險及時監(jiān)測、對各類風(fēng)險狀況了然于胸，這對于防范風(fēng)險至關(guān)重要。未來一個時期，應(yīng)進(jìn)一步加強保險資金運用領(lǐng)域的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警，加大對重點風(fēng)險領(lǐng)域和重點風(fēng)險公司的風(fēng)險監(jiān)測力度，對于風(fēng)險事件努力做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的底線。

（作者為中國保險監(jiān)督管理委員會副主席）