“管住后端”：大力推進監(jiān)管體系現(xiàn)代化

保險資金運用市場化改革的重點和難點在于“管住后端”。近年來，保監(jiān)會在“放開前端”的同時，不斷強化監(jiān)管，持續(xù)在“管住后端”上花大力氣、下苦功夫。“管住后端”，從狹義角度理解，就是指事后的償付能力監(jiān)管，運用資本手段實現(xiàn)對資金運用的約束；從廣義角度看，不僅包括事后的償付能力監(jiān)管，還包括事中的對保險資金運用風(fēng)險的持續(xù)性監(jiān)測和監(jiān)管。

在強化事中監(jiān)管方面，保監(jiān)會加強保險資金運用風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，推進監(jiān)管信息化，完善風(fēng)險監(jiān)測體系，對于風(fēng)險問題做到心中有數(shù)，在風(fēng)險事件發(fā)生早期、還沒擴大化時就著手處理，避免出現(xiàn)大的風(fēng)險事件特別是系統(tǒng)性風(fēng)險。比如，2014年保監(jiān)會持續(xù)監(jiān)測保險資金投資信托產(chǎn)品，及時研究分析基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險，并有針對性地出臺規(guī)范措施，調(diào)整資產(chǎn)認可比例，有效抑制了信托產(chǎn)品投資過快增長。此外，不斷豐富監(jiān)管工具和手段，積極運用信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負債匹配、資產(chǎn)托管等，全面加強保險資金運用事中監(jiān)管。

在強化事后監(jiān)管方面，主要是科學(xué)有效地運用償付能力監(jiān)管。從國際上看，償付能力監(jiān)管是各國保險監(jiān)管“管住后端”的核心工具。保監(jiān)會每季度都召開償付能力監(jiān)管委員會例會，定期評估行業(yè)償付能力狀況，有針對性地采取監(jiān)管措施。特別是從2012年開始，啟動“中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系”（即中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系，簡稱“償二代”）建設(shè)，更加科學(xué)地識別和計量風(fēng)險，對風(fēng)險高或風(fēng)險管理能力差的公司提高資本要求，進一步強化了償付能力對保險資金運用的影響和約束作用。

經(jīng)過幾年的探索和實踐，保監(jiān)會已初步構(gòu)建起“一個基礎(chǔ)、五個工具、三個支撐”的現(xiàn)代化、多層次保險資金運用監(jiān)管體系。“一個基礎(chǔ)”，是指以非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場檢查為基礎(chǔ)；“五個工具”，是指以信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負債匹配和償付能力等監(jiān)管工具為手段，強化事中事后監(jiān)管；“三個支撐”，是指以登記系統(tǒng)等監(jiān)管信息化、資產(chǎn)協(xié)會自律、資金運用屬地監(jiān)管為監(jiān)管工作的三大支撐。