全面深化改革與主動(dòng)調(diào)整失衡新階段

十八大以后新領(lǐng)導(dǎo)層本著“對(duì)歷史負(fù)責(zé)、對(duì)人民負(fù)責(zé)”的態(tài)度，在審時(shí)度勢(shì)和謀劃全局的基礎(chǔ)上，重新定位經(jīng)濟(jì)與宏調(diào)政策目標(biāo)優(yōu)先序，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全面深化改革與主動(dòng)調(diào)整失衡的新階段。2013年初政府換屆以來(lái)，中國(guó)決策層在研究部署經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，四次提到“宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，社會(huì)政策要托底”。“三要”表述深思熟慮又舉重若輕，質(zhì)樸清晰地呈現(xiàn)新領(lǐng)導(dǎo)層駕馭管理經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的新理念，明確了調(diào)整階段經(jīng)濟(jì)政策的總思路。

與“三要”思路相一致，近年中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的優(yōu)先目標(biāo)是，力推全面深化改革以激活經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)微觀動(dòng)力。宏調(diào)政策則體現(xiàn)兩點(diǎn)基本取向：一方面，力求保持貨幣與財(cái)政既不放松也不收緊的大體中性狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上利用市場(chǎng)出清和調(diào)整功能，化解早先宏觀失衡矛盾；另一方面，力求保持經(jīng)濟(jì)增速7.5%上下底線(xiàn)，側(cè)重采用“民生基建投資”和“發(fā)債信貸融資”兩方面定向調(diào)控舉措，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

雖然面臨經(jīng)濟(jì)增速走低等方面困難，十八大以來(lái)調(diào)整失衡已在多方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展與階段性成效。首先表現(xiàn)為“擠水分”，即消化調(diào)減早先擴(kuò)張期形成的偏高產(chǎn)能。其次表現(xiàn)為“去泡沫”，即治理房地產(chǎn)等部門(mén)的過(guò)度擴(kuò)張與價(jià)格虛高因素。再次表現(xiàn)為“控杠桿”，即規(guī)范影子銀行與地方債務(wù)過(guò)度擴(kuò)張。最后表現(xiàn)為“調(diào)預(yù)期”，即引導(dǎo)市場(chǎng)主體轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增速回落時(shí)政府必然重手救市的預(yù)期。依據(jù)對(duì)“擴(kuò)張—失衡—調(diào)整”內(nèi)在邏輯的分析與近年調(diào)整現(xiàn)實(shí)軌跡的觀察，預(yù)計(jì)這輪失衡調(diào)整會(huì)大體經(jīng)歷三個(gè)階段。目前正向以深化調(diào)整為特征的第三階段過(guò)渡。

調(diào)整的第三階段面臨多重任務(wù)。一是要在經(jīng)濟(jì)減速環(huán)境下，較大程度地消化上游工業(yè)部門(mén)與房地產(chǎn)等行業(yè)失衡因素，使早先累積的過(guò)度產(chǎn)能與庫(kù)存大體得到釋放。二是借助市場(chǎng)出清機(jī)制與政策調(diào)節(jié)功能，使金融部門(mén)早先積累的高杠桿與高債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到控制與階段性化解。三是把結(jié)構(gòu)性改革與短期宏調(diào)政策選擇結(jié)合起來(lái)，推動(dòng)宏調(diào)架構(gòu)開(kāi)始朝更加科學(xué)化方向轉(zhuǎn)型。第三階段調(diào)整任務(wù)大體完成后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)新一輪自主經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。