第二,要強(qiáng)化市場主體財(cái)務(wù)約束,讓資金價(jià)格反映資金的使用效率和風(fēng)險(xiǎn)狀況。
財(cái)務(wù)軟約束的市場主體會(huì)占用過多的金融資源,對(duì)其他市場主體有擠出效應(yīng)?,F(xiàn)在地方融資平臺(tái)、大型國有企業(yè)比較容易獲得資金,而一些中小企業(yè)以及創(chuàng)新型企業(yè)獲得資金的難度比較大。一些“僵尸”企業(yè)該退出市場而沒有退出市場,占用了過多資源。
分清風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,做好社會(huì)保障。有序打破剛性兌付是讓市場發(fā)揮決定性作用,提高市場效率非常重要的一環(huán)。
第三,要尊重居民財(cái)富自主權(quán),提高直接融資比重。金融活動(dòng)是居民財(cái)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用,以信息披露為中心,嚴(yán)厲打擊虛假信息、信息欺詐,維護(hù)市場秩序,構(gòu)建無縫對(duì)接的多層次資本市場,是直接融資健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
當(dāng)前的重點(diǎn)應(yīng)是發(fā)展場外市場,特別是新三板區(qū)域股權(quán)市場和券商柜臺(tái)市場。財(cái)富管理市場是今后直接融資的重要組成部分,目前的各類理財(cái)產(chǎn)品其本質(zhì)是資金信托,明示法律關(guān)系才能建立風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的市場秩序,是依法治市的基石。
此外,堅(jiān)持不重復(fù)征稅和公平稅負(fù)的原則,鼓勵(lì)以VC/PE為代表的集合投資計(jì)劃和眾籌的發(fā)展,為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新暢通融資渠道?;ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付等信息技術(shù)的發(fā)展為金融業(yè)降低融資成本創(chuàng)造了技術(shù)條件,以包容的心態(tài)鼓勵(lì)創(chuàng)新,以賣者盡責(zé)、買者自負(fù)的精神參與創(chuàng)新,中國的金融業(yè)才能在信息化時(shí)代提高資源配置的效率。
第四,加強(qiáng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。只有建立了信息集中和共享的金融宏觀審慎管理框架,建立跨市場的分析、監(jiān)測制度,才能夠有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。提高金融資源配置效率,才能促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型,促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。
(作者:全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員、央行原副行長)
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