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易烈剛:股市火熱與冷思考(6)

摘要:自2014年7月以來(lái),中國(guó)股市一改持續(xù)幾年的低迷走勢(shì),迅速火熱起來(lái)。僅11月到12月間,股指暴漲750多點(diǎn)。據(jù)專(zhuān)業(yè)人士統(tǒng)計(jì),7月份以來(lái),股市漲幅竟高達(dá)50%?,F(xiàn)在無(wú)論是專(zhuān)業(yè)人士或者是各大機(jī)構(gòu)都改變了以往的悲觀論調(diào),驚呼“中國(guó)的牛市來(lái)了”!為更加深入系統(tǒng)地了解中國(guó)股市的未來(lái)走勢(shì),包括大盤(pán)以后的發(fā)展趨勢(shì),宣講家網(wǎng)站特別邀請(qǐng)到股市職業(yè)投資人易烈剛先生,與大家共同分享他馳騁股市20多年的心得體會(huì)。

比如說(shuō)如果對(duì)欺詐造假者要進(jìn)行賠償?shù)倪@個(gè)制度,那么以后欺詐造假就不敢了,欺詐造假在刑法里判的很?chē)?yán)的很重的,可是在股市里面是輕描淡寫(xiě)的,我也不知道為什么會(huì)有這么大的反差。我記得刑法里頭好像是這么敘述的,數(shù)額特別巨大的是20萬(wàn)以上欺詐,那就算數(shù)額特別巨大,一般都要判10年以上有期徒刑,股市里的欺詐億萬(wàn)富翁只罰款30萬(wàn)這個(gè)反差太大了,不可思議。所以我覺(jué)得在過(guò)渡之前首先要立法,從這個(gè)意義上講的話(huà),能什么時(shí)候?qū)嵤?,那么立法要加快?/p>

第三點(diǎn)就說(shuō)滬港通的開(kāi)啟,給中小投資者增加了更多選擇的機(jī)會(huì),同時(shí)也縮小了機(jī)構(gòu)的特權(quán),這是滬港通在還沒(méi)有正式開(kāi)啟之前,我們內(nèi)地的A股和香港那邊的S股就是一家公司兩地上市的,最大的差價(jià)差了多少呢?最大的懸殊將近10倍。比如說(shuō)有一家公司叫浙江世保,在內(nèi)地A股的價(jià)格是20塊左右,在香港那邊是2塊多到3塊港幣,在折合人民幣就算3塊,按照0.8算,也就是2塊多錢(qián),兩地的差價(jià),相差將近10倍,可是當(dāng)滬港通這個(gè)消息傳出來(lái),馬上開(kāi)始收,香港那邊就爆炒浙江世保,一下子就從,因?yàn)樗矝](méi)有漲停板限制,頭天就先翻番,幾天以后就從2、3塊港幣炒到了10來(lái)塊港幣,這兩天有所回落,大概跌到了7塊左右港幣,那么折合人民幣就是5塊多錢(qián)??墒乾F(xiàn)在我們內(nèi)地的浙江世保,現(xiàn)在大概還在24、25塊左右,仍然還有5倍的差距,這個(gè)價(jià)格相差有這么大。

四個(gè)大點(diǎn),就中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,需要一個(gè)管理規(guī)范健康穩(wěn)定的資本市場(chǎng),中國(guó)股市的發(fā)展需要一個(gè)管理規(guī)范健康穩(wěn)定的資本市場(chǎng),首先就是要規(guī)范管理,要敢管會(huì)管這樣股市才能夠健康,才能夠穩(wěn)定,那么針對(duì)股市存在的一些問(wèn)題,我想下面談幾點(diǎn)意見(jiàn)和大家來(lái)進(jìn)行共同的探討。

就什么叫規(guī)范?什么叫做管理?因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題存在很多年了,好像過(guò)去也搞過(guò)多次的改革,但是好像都覺(jué)得沒(méi)有涉及到關(guān)鍵,沒(méi)有講到要害,沒(méi)有管到要害,只能說(shuō)是小小的改良,為什么這么說(shuō),比如新股發(fā)行價(jià)要么就是高價(jià)發(fā)行要么是低價(jià)發(fā)行,是用行政化的手段來(lái)控制,原來(lái)高價(jià)發(fā)行它是一步到位,比如像一開(kāi)盤(pán)創(chuàng)了一個(gè)新高,然后就開(kāi)始跌,讓投資者無(wú)所適從,現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)又講不允許高價(jià)發(fā)行,現(xiàn)在新股發(fā)行基本上20倍左右上下的市盈率了,不像原來(lái)70、80倍,最高的時(shí)候150倍。曾經(jīng)有一家公司發(fā)行市盈率是150倍,100多倍發(fā)行有什么價(jià)值,基本上3、5年內(nèi)就沒(méi)有任何價(jià)值,現(xiàn)在搞到20來(lái)倍結(jié)果又來(lái)新招了,你不是壓低我,我就連拉10個(gè)8個(gè)漲停板再說(shuō),先從20,不給你搞到40、50倍,50、60倍,70、80倍再說(shuō),等到漲停板打開(kāi)以后老百姓能買(mǎi)了,散戶(hù)投資者買(mǎi)了,那你進(jìn)去大多數(shù)你就死在里面,大部分,我不是很全部,因?yàn)橛械拇蜷_(kāi)漲停以后,還繼續(xù)創(chuàng)新高的也有,所以都沒(méi)有改到點(diǎn)子上,其實(shí)證監(jiān)會(huì)出發(fā)點(diǎn)是好,也是希望,大家不是反映嘛,新股沒(méi)有價(jià)值,套了很?chē)?yán)重,剛才舉的例子海普瑞148發(fā)行,套的很慘,華銳風(fēng)電90塊發(fā)行的,到退市之前大概跌到3、4塊錢(qián)對(duì)不對(duì),也是很慘烈,老百姓虧損很?chē)?yán)重。那么現(xiàn)在不行,讓投資者不虧損,你不虧損了但是中簽率非常低了  ,千分之幾,我看了一下最近大概就是千分之三千分之四,有時(shí)候甚至買(mǎi)彩票,有時(shí)候也蠻難的,中簽。但是連拉10個(gè)8個(gè)漲停板還是控制不了這種炒作,那怎么辦?我覺(jué)得下面的改革要有一些涉及的問(wèn)題。

第一個(gè)問(wèn)題我談一個(gè)這是和大家共同探討的問(wèn)題,對(duì)大小非套現(xiàn)行為要做出必要的規(guī)定,對(duì)大小非的套現(xiàn)行為,因?yàn)楝F(xiàn)在大小非這個(gè)套現(xiàn)目前情況就是,因?yàn)榇蠊蓶|的承諾,大多數(shù)的承諾,36個(gè)月不減持,就是3年嘛,3年內(nèi)不堅(jiān)減持,但是承諾沒(méi)有法律效力,承諾他變了你也不能把他怎么地,你再他發(fā)個(gè)警示函也沒(méi)什么意義是不是,再說(shuō)還有另外一個(gè)招數(shù)可以對(duì)付這個(gè)承諾,什么招?辭職,辭職了如果他套現(xiàn),他說(shuō)對(duì)不起我現(xiàn)在已經(jīng)不是公司的高管了,當(dāng)時(shí)我是的,我是承諾過(guò),我講過(guò),但現(xiàn)在我已經(jīng)不是了,你怎么辦,所以能不能把它改為由現(xiàn)在的承諾改為鎖定3到5年內(nèi)不減持,或者是分步驟減持,第一年減5%,第二年減10%或多少,如果沒(méi)有的話(huà),現(xiàn)在現(xiàn)行體制股市基本上就成為原始股東的提款機(jī),因?yàn)樗麄兊脑汲杀臼欠浅7浅5停偷绞裁闯潭龋偷较喈?dāng)多的公司基本上都是負(fù)成本,還不是零成本是負(fù)成本。

我隨便舉一個(gè)例子,比如當(dāng)時(shí)有一家公司好像是叫西部礦業(yè),它在2006年以前,2007年上市,2006年以前他們這家公司還是不錯(cuò)的,每年分紅也不錯(cuò),每年都分,而且分的還不少,基本上這幾年都把原來(lái)的原始成本都已經(jīng)沒(méi)有了,原始股東成本都是零了,再加上上市以前,每10股又再送你50股,好像是送30股再轉(zhuǎn)贈(zèng)20股好像多少,具體感興趣同志還可以再查一查。反正每10股送50股,什么意思?如果你原來(lái)手里一般的投資者,有1萬(wàn)股現(xiàn)在變6萬(wàn)股,如果原來(lái)100萬(wàn)的變成600萬(wàn)了,再加上那一年有色金屬漲的很厲害,色礦漲得也非常好,上市以后瘋漲到60多塊錢(qián),這樣的話(huà),60多塊的股價(jià)負(fù)成本,再加上每10股又送了50股,在這個(gè)基礎(chǔ)上又再翻了5倍,那么一算,相當(dāng)于股價(jià)300、400塊錢(qián)的股價(jià),復(fù)權(quán)以后。這樣的話(huà)如果一旦下跌起來(lái),套現(xiàn)壓力是非常大,我剛才提到那個(gè)例子,就是我有一個(gè)朋友,吉恩鎳業(yè)從100多套到7塊錢(qián)崩潰那個(gè),他就是在60多塊左右還在追加西部礦業(yè)的股票,到跌下來(lái)有一次我突然發(fā)現(xiàn)在大宗交易上出現(xiàn)有一筆500萬(wàn),一手賣(mài)了500萬(wàn),當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)還在5塊4左右,可是它的出讓價(jià)格4塊9毛5就賣(mài)掉了,為什么賣(mài)?就說(shuō)明他全是賺錢(qián)了,他看形勢(shì)不好,他害怕跌,干脆500萬(wàn)股不要了,4塊9毛5讓出去了,既然二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)還在5塊4左右,又給一些券商給了機(jī)會(huì)了,自營(yíng)自進(jìn)里頭把它接過(guò)來(lái)然后慢慢的在5塊多少拿到套現(xiàn),他還有10%的差價(jià)還可以做。這什么意思?就說(shuō)大盤(pán)一旦不好的時(shí)候,這些股東減持拋售起來(lái),壓力是非常大,套起現(xiàn)來(lái)壓力是非常大的。

責(zé)任編輯:姜波校對(duì):總編室最后修改:
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