重融資輕監(jiān)管的弊端，這一點的話，就連肖主席上任以后都曾經(jīng)說過，這個股市里頭圈錢的性質(zhì)未變，重融資輕監(jiān)管這個性質(zhì)也未變，為什么要這么講重融資輕監(jiān)管，大家都知道這個證監(jiān)會全稱是叫中國證券監(jiān)督管理委員會，那么監(jiān)督管理應該是第一職責應該是本職工作，但現(xiàn)在給大家的印象，證監(jiān)會其實已經(jīng)變成了一個新股的發(fā)行管理委員會，因為它的大量工作好像感覺到主要是審批，審批新股的發(fā)行上市，所以這樣的話，另外在總結(jié)工作的時候，也談到對證監(jiān)會的一些工作人員提出一些要求，要求就說現(xiàn)在好干的事，像發(fā)行上市的工作搶著干，得罪人的事監(jiān)管的事都繞道走。就這個現(xiàn)象造成了重融資輕監(jiān)管，這一點的話，我覺得應該以后一定要把這個工作重心要轉(zhuǎn)到監(jiān)督管理上來，否則的話，股市容易給大家，傷害投資者的情緒，也容易造成一些不公的情況。

比如舉個例子到目前為止我們國家欺詐造假上市的現(xiàn)在都是億萬富翁，因為就罰款30萬，最多罰款，個人罰款30萬、50萬就了事，然后這是行政處罰，刑事處罰最高現(xiàn)在就是判3年，緩刑4年，就是綠大地董事長，判3年刑，緩刑4年，再給一個行政處罰叫證券市場禁止進入，就是以后你不能進入證券市場，但這沒關(guān)系，不影響他減持原始股，實在不行，讓兒子老婆開個戶頭，把他的原始股減持，不影響億萬富翁的身價。可是情況就不一樣，比如香港，香港有一家公司財務造假，3個月就被發(fā)現(xiàn)，然后證監(jiān)會馬上，香港證監(jiān)會勒令先停盤，然后怎么處罰的？責令略高于發(fā)行價，回購全部股份，賠償投資者，對保監(jiān)的公司罰款了4900多萬港幣，就讓他們偷雞不著蝕把米。又例如美國有一家能源公司，安然公司，管天然氣管這些東西，也是老百姓家家戶戶離不開的一個公司，也是財務造假，董事長被判25年監(jiān)禁，個人被罰款2800多萬美元，傾家蕩產(chǎn)了，所以他為什么不敢，誰要造假，誰要敢欺詐傾家蕩產(chǎn)?？墒窃谖覀儑夷闫墼p造假可以成為億萬富翁，到目的為止還沒有一家給投資者進行賠償?shù)?。有的很厲害，比如說有一個公司，叫華銳風電，連他自己都承認，他的用詞是這樣的，自己自查虛增利潤，是自查的。你自己都承認財政造假，證監(jiān)會兩次立案調(diào)查，現(xiàn)在3、4年都過去，沒有什么結(jié)果。投資者當初要中簽一個，中一個簽到目前為止要虧損7、8萬塊，很慘烈，這種現(xiàn)象你能不傷害投資者嗎？彩票中一個簽大家很高興的，中一個彩全家都要慶賀，親戚朋友都要慶賀，我們中一個簽還要賠7、8萬，這個太離譜，所以像這種處罰，個人罰30萬、50萬，我覺得這不是處罰，這叫鼓勵，變相鼓勵造假，有些人他就愿意擔這個風險，我寧肯被罰30萬、50萬，成為億萬富翁。

再一個就是股市的表現(xiàn)，長期與國民經(jīng)濟背離的弊端，過去不是學過金融的都知道，這個股市一個定義，它是國民經(jīng)濟的晴雨表，什么意思？國家經(jīng)濟好股市表現(xiàn)就好，那么國家經(jīng)濟不好的時候，股市表現(xiàn)就不好。但是我們國家這個股市怪了，這20多年來，幾乎成了個反向指標，你看國內(nèi)經(jīng)濟好的時候，比如說調(diào)整最長的是兩個階段，2002年開始到2005年之間這四年也是調(diào)整，那幾年經(jīng)濟也很好，每年9%以上，去、前年也不錯，去年還7.8GDP，今年降到了7.4，反過來經(jīng)濟在下滑，股市反過來還走的表現(xiàn)還不錯，背離。當然了我覺得是這樣，希望從這次開始慢慢的把這個現(xiàn)象給改變過來，希望通過改革讓股市以后真正成為國民經(jīng)濟的晴雨表。

第七個弊端，就是股市暴漲暴跌，股價上竄下跳的這個弊端，好的時候一年可以翻10倍20倍甚至于30倍。不好的時候，也可以給你打到谷底，這個現(xiàn)象是一直存在，比如說1996年長虹當時最高炒到多少，炒到了60多塊，66、67塊，今年最低跌到2塊多錢，1、2塊錢，2、3塊錢這個樣子。還有當年我還做過一只股票叫云南銅業(yè)2005年，最低的時候我覺得它每股，當年2005年有6毛多的業(yè)績，股價就跌到3塊錢4塊錢，我覺得不到5倍，就5倍市盈率左右，5倍多一點，又是有色金屬，當年有色金屬表現(xiàn)，期貨表現(xiàn)就很好。從4塊是買，買了套，套到3.8，又套，套到3.6還是套，最后錢都用光，但是不管怎么說吧，當時這個股票拿在手里是踏實的，為什么踏實？它有業(yè)績支撐，現(xiàn)在你反過來，現(xiàn)在我好久沒看它，你要看的話，業(yè)績估計最多有當年的十分之一，幾分錢業(yè)績，去年好像還虧了1塊多，現(xiàn)在股價十幾年，現(xiàn)在估計還在15、16塊，可是當年云南銅業(yè)從3塊到漲到98，今年幾塊錢漲到100多塊錢。還有2001年宜安科技從3、4塊漲到了126，過了幾年又從126跌到了3、4塊錢，回到原位。幾乎每一論行情都是如此。2007年也是這樣的，吉恩鎳業(yè)從136最低跌到7塊錢，當時我認識了一個朋友也是，漲的好的時候，100多塊的時候，那時我看我都有點比較謹慎，就基本上都沒做了，到5000點以上是逐步的都清掉了，因為害怕，看起來都不認識，可是他還非常的興奮，說現(xiàn)在每天增一量奔馳沒問題很容易，那可不是嘛。他當時是1500、1600萬的資金，不要漲停板，漲5%，你掙個70、80萬，好像很輕松。但是反過來一年以后這只股票從136跌到7塊，他基本上崩潰了，因為他沒賣，始終捂到不賣，你想100多塊的股票，跌破100的時候，舍不得，覺得虧了，再跌到50塊的時候更舍不得，為什么？我都虧了，套我70、80塊，跌到10塊錢的時候，你說他還能賣嗎？更不能賣，當看見7塊的時候他都不來，能不崩潰，這就暴漲暴跌的弊端。

我大致概括一下有這么情況，下面一點就是談談對股市改革的期待。本輪的股市上漲，我覺得為什么上漲，其中有一個很重要的原因，就是廣大的機構(gòu)廣大投資者對于今后國家，對股市的改革，對股市發(fā)展的期待，因為我們國家的經(jīng)濟在世界上幾乎算最好的，現(xiàn)在躍升到世界的第二，超過日本，超過了歐洲，可是股市表現(xiàn)一直很不好。