資本賬戶開(kāi)放應(yīng)有先后次序

新京報(bào)：十八屆三中全會(huì)確立的300多項(xiàng)改革中，你最關(guān)注哪一項(xiàng)？你認(rèn)為哪幾項(xiàng)在2015年亟待突破？

黃益平：在所有的改革中我最關(guān)注金融改革，一是跟我的研究興趣有關(guān)，二是我認(rèn)為下一步市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵在于要素市場(chǎng)的開(kāi)放，因?yàn)檫^(guò)去三十幾年改革的一個(gè)基本策略，就是產(chǎn)品市場(chǎng)全面放開(kāi)，要素市場(chǎng)持續(xù)扭曲。而在所有要素市場(chǎng)扭曲中，金融市場(chǎng)的扭曲最為普遍，也最為嚴(yán)重。三是因?yàn)榧热灰呦蚴袌?chǎng)化經(jīng)濟(jì)，一個(gè)有效的金融體系是必不可少的。2015年還需要突破的領(lǐng)域很多，最看不清楚但也至關(guān)重要的有國(guó)企改革與土地改革。金融改革的大方向很清楚，但什么時(shí)候改、怎么改、改到什么程度，似乎并沒(méi)有形成共識(shí)，這些也還有待突破。

新京報(bào)：你觀察這一兩年，哪些改革是做得比較好的？

黃益平：力度最大、最直截了當(dāng)?shù)木褪菧p少行政審批。這項(xiàng)工作從李總理上任后就開(kāi)始在做，動(dòng)作也非常快。此外，財(cái)稅改革動(dòng)作也比較快，盡管有爭(zhēng)議，但方案出來(lái)后就很快推下去了。像戶口制度、計(jì)劃生育，政策的調(diào)整和松動(dòng)也比較明顯，我覺(jué)得（明年）應(yīng)該說(shuō)有比較大的進(jìn)展。

新京報(bào)：你一直認(rèn)為金融改革是此輪深化改革的核心，那么金融改革進(jìn)展如何？

黃益平：金融改革爭(zhēng)議比較大。大家都覺(jué)得要進(jìn)行金融改革，央行的方向也比較明確，但到目前為止，進(jìn)展比較慢。可能是因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行，政府對(duì)金融改革持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。怎么改、改多少、怎么協(xié)調(diào)，沒(méi)有形成共識(shí)。

新京報(bào)：關(guān)于資本賬戶開(kāi)放，你覺(jué)得是到了一個(gè)可以開(kāi)放的節(jié)點(diǎn)了嗎？

黃益平：可以逐步開(kāi)放。但這里有兩個(gè)問(wèn)題：第一是先后次序的問(wèn)題，利率還沒(méi)市場(chǎng)化，地方融資平臺(tái)問(wèn)題那么大，如果放開(kāi)，（企業(yè)）不向國(guó)內(nèi)借，都跑到國(guó)外借，那怎么辦？第二，還需要有一些條件，比如監(jiān)管能不能跟得上，以后會(huì)有許多其他的風(fēng)險(xiǎn)出來(lái)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，放開(kāi)有好處也有壞處。好處是你可以提高資本利用效率，壞處就是會(huì)帶來(lái)新的不穩(wěn)定。新的不穩(wěn)定如果處置不好就是新的金融危機(jī)。

新京報(bào)：有學(xué)者擔(dān)心央行將資本賬戶開(kāi)放了，但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速達(dá)不到一個(gè)很好的水平，投資者信心會(huì)下降，資本外流，最后形成金融危機(jī)。你怎么看？

黃益平：直接投資可以放開(kāi)，因?yàn)樗旧砭褪且环N長(zhǎng)期投資，不是短期的投機(jī)性的投資。但是要謹(jǐn)慎開(kāi)放不意味著全部放開(kāi)，不管制了，在很多領(lǐng)域還是可以管制的，證券市場(chǎng)投資、金融創(chuàng)新產(chǎn)品投資，包括銀行跨境信貸流動(dòng)，都可以有所管制。在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的時(shí)候，適當(dāng)?shù)胤怕_(kāi)放的步伐，我覺(jué)得是合理的。即便到真正完全放開(kāi)之后，我覺(jué)得對(duì)短期資本流動(dòng)也是要有一些限制的。

國(guó)企改革重在管資本和去行政化

新京報(bào)：你之前說(shuō)過(guò)中國(guó)深化改革的核心是金融改革，前提是國(guó)企改革。國(guó)企改革為什么這么重要？

黃益平：如果國(guó)企做不好，軟預(yù)算約束不改變的話會(huì)影響資源配置的效率，會(huì)影響金融風(fēng)險(xiǎn)，但是從另外一方面來(lái)說(shuō)，它可能也是一個(gè)內(nèi)生的。如果它一直做不好的話，那政府潛在的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)不斷上漲。畢竟對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，最終還是要看政府本身負(fù)債是多少。

新京報(bào)：按照你的觀點(diǎn)，國(guó)企到底應(yīng)該怎么改？

黃益平：政府首先應(yīng)把自己看成一個(gè)普通的出資人，而不是上級(jí)或主管單位。從以前的管人管事管企業(yè)轉(zhuǎn)變成管資本。我倒不是很介意政府在一些企業(yè)做大股東，但政府要把自己只當(dāng)成大股東對(duì)待，大股東的影響的確要大一些，但要把目標(biāo)搞清楚，大股東是出資人，最應(yīng)該關(guān)心的是資產(chǎn)的回報(bào)和企業(yè)的發(fā)展，而不是官員的想法或政府意向，這是根本區(qū)別。我覺(jué)得最終落實(shí)到企業(yè)層面，是兩個(gè)事情，一個(gè)是管資本，第二個(gè)就是去行政化。

新京報(bào)：現(xiàn)在政府的很多政策其實(shí)是考慮到民眾意見(jiàn)，按照你的觀點(diǎn)，政府不需要再考慮輿論了嗎？

黃益平：有一些企業(yè)政府完全放開(kāi)當(dāng)然是不行的，像水電、公共交通這些項(xiàng)目可以采用PPP模式。即政府與私人組織之間，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過(guò)簽署合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。具體做法就是政府限定價(jià)格，公交車(chē)不能隨便亂漲價(jià)，政府給予一定補(bǔ)貼。但我們過(guò)去的做法就是直接讓政府的企業(yè)來(lái)負(fù)責(zé)運(yùn)作，把補(bǔ)貼變成無(wú)底洞。你不知道它到底需要多少是夠的，因?yàn)檫@里面有很多的不確定性。

想要依靠宏觀政策來(lái)解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題其實(shí)是比較困難的，但是我也贊成在采取宏觀經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)候考慮一些結(jié)構(gòu)性因素。

資本賬戶可以逐步開(kāi)放，但放開(kāi)既有好處也有壞處。好處是你可以提高資本利用效率，壞處就是會(huì)帶來(lái)新的不穩(wěn)定。

政府應(yīng)把自己看成一個(gè)普通的國(guó)企出資人，而不是國(guó)企上級(jí)或主管單位，其角色應(yīng)當(dāng)從以前的管人管事管企業(yè)轉(zhuǎn)變成管資本。