（二）我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展階段分析。金融業(yè)發(fā)展主要包括五個(gè)階段，即是：工商企業(yè)信貸金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、中介類金融、場(chǎng)外市場(chǎng)金融、以加盟交易所和基準(zhǔn)交易所形成的國(guó)際金融中心的市場(chǎng)。我國(guó)的金融業(yè)現(xiàn)在基本上是在產(chǎn)業(yè)鏈金融向中介類金融過(guò)渡的階段。在此，我們分析一下金融業(yè)發(fā)展的前四個(gè)階段。

第一個(gè)階段：工商企業(yè)信貸金融。商業(yè)銀行及其關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)、國(guó)有銀行、證券期貨、保險(xiǎn)都做工商企業(yè)信貸金融。在這個(gè)金融階段，信貸效用是相對(duì)受限的。我在深圳調(diào)研發(fā)現(xiàn)，那里有一個(gè)地方做劍麻皂素，是劍麻提煉出來(lái)的肥皂素，如果劍麻價(jià)格一下提高，皂素在一噸1200萬(wàn)人民幣的基礎(chǔ)上，價(jià)格要上漲1倍。劍麻皂素廠每年生產(chǎn)10噸，如果產(chǎn)量擴(kuò)大倍數(shù)，造20噸，利潤(rùn)可達(dá)60%。省里面讓這個(gè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。一上市，把原來(lái)的廠房和不相關(guān)的資產(chǎn)剝離，一剝離，這家企業(yè)沒(méi)法貸款，因?yàn)樵瓉?lái)的土地和基礎(chǔ)設(shè)施包括加工設(shè)備，舊廠房等不能做抵押了。由此就出現(xiàn)了這種怪象：經(jīng)濟(jì)變好了，馬上上市了，反而銀行不能給它貸款了。這說(shuō)明，商業(yè)銀行動(dòng)員信用資源方面是非常有限制的，而且杠桿率不會(huì)大于10%。如果企業(yè)有價(jià)值1億元的土地，能在銀行質(zhì)押貸出7000萬(wàn)，已經(jīng)很不錯(cuò)了。

第二個(gè)階段：產(chǎn)業(yè)鏈金融。例如，無(wú)錫的軌道產(chǎn)業(yè)園區(qū)。它里面有500家各種各樣做列車軌道的企業(yè)，諸如做輪轂，做電刷、做內(nèi)裝飾，做電路，做各種各樣的填料和中間品、以及零部件。一個(gè)商業(yè)銀行牽頭帶動(dòng)自己內(nèi)部授信經(jīng)紀(jì)公司，和另外幾個(gè)商業(yè)銀行一起，通過(guò)園區(qū)中介授信500億，然后把這500億合理預(yù)付給園區(qū)里的500個(gè)企業(yè)，這就是產(chǎn)業(yè)鏈金融。

在此，我想到了一個(gè)問(wèn)題，就是為什么我國(guó)內(nèi)地老百姓買房子難？這不僅僅有房子價(jià)格貴的問(wèn)題，還與我國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈金融不發(fā)達(dá)，有非常大的關(guān)系。我國(guó)香港的房?jī)r(jià)，隔著一條深圳河，就是17萬(wàn)一平米的均價(jià)；我們深圳這邊是3萬(wàn)一平米的均價(jià)。是不是香港老百姓的收入都高？不盡然?？墒牵愀劾习傩赵趺礇](méi)有覺(jué)得房子貴的離譜呢？因?yàn)橄愀劾习傩展べY高的同時(shí)，其消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈金融也很發(fā)達(dá)。

第三個(gè)階段：中介類金融。中介類金融包括有評(píng)估、授信、征信、債券回購(gòu)、第三方擔(dān)保、多方協(xié)議、托管、置換、法律、會(huì)計(jì)，等等。有一類銀行類的金融機(jī)構(gòu)，就有成百上千類的非銀行類金融機(jī)構(gòu)。中介類金融的信用資源是商業(yè)銀行和其他銀行所無(wú)可比擬的。我講阿里巴巴的例子。阿里巴巴賣東西，在有支付寶之前，要買一個(gè)領(lǐng)帶，網(wǎng)上特別多，四五十塊錢，顧客把錢打給商戶，拿回來(lái)的領(lǐng)帶軟的像紅領(lǐng)巾一樣，你去吵架，幾十塊錢又劃不來(lái)；不吵架，自己吃虧了。所以長(zhǎng)期以來(lái)，這東西沒(méi)法賣。阿里巴巴有了支付寶后，使得網(wǎng)上交易非常的方便可靠，阿里巴巴現(xiàn)在市值可達(dá)1500億美元。

第四個(gè)階段：場(chǎng)外市場(chǎng)金融，又稱第三方市場(chǎng)平臺(tái)。假定我們?cè)诒本┨祗帽６悈^(qū)里面建個(gè)寶石交易所。一起來(lái)看看怎么建？就是設(shè)一個(gè)特殊監(jiān)管區(qū)，每個(gè)稅號(hào)即征即退，這足以吸引寶石產(chǎn)業(yè)鏈上的那些廠商入住到天竺保稅區(qū)。交易所一進(jìn)來(lái)，有一些交易大戶既不和終端銷售寶石原料的供銷商聯(lián)系，也不和終端購(gòu)買寶石成品的消費(fèi)者聯(lián)系，它只做一個(gè)市場(chǎng)商，就是說(shuō)，它替這些廠商交易來(lái)服務(wù)，完成諸如檢驗(yàn)、物流、退稅、倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)。這就形成了第三方市場(chǎng)業(yè)務(wù)，也就是場(chǎng)外市場(chǎng)金融。

總之，金融市場(chǎng)的不斷完善，能夠?qū)①Y金流更加高效、準(zhǔn)確地引導(dǎo)至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，并為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的內(nèi)生動(dòng)力。所以，金融業(yè)的逐漸發(fā)展和完善，將彌補(bǔ)市場(chǎng)長(zhǎng)鏈的缺失，形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長(zhǎng)極。同時(shí)，市場(chǎng)長(zhǎng)鏈的形成，將促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)鏈的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮效用。