最近中文2019字幕第二页,艳妇乳肉豪妇荡乳,中日韩高清无专码区2021,中文字幕乱码无码人妻系列蜜桃,曰本极品少妇videossexhd

美國質(zhì)疑VIE結(jié)構(gòu)會增加阿里巴巴上市的不確定性嗎?

摘要:就在阿里巴巴赴美上市前夕,美國國會美中經(jīng)濟(jì)與安全審查委員會發(fā)布了一份《美國股票交易市場中的中國互聯(lián)網(wǎng)公司的風(fēng)險》報告,對尋求在美上市的中資互聯(lián)網(wǎng)公司使用“復(fù)雜且風(fēng)險極高”的法律結(jié)構(gòu)提出質(zhì)疑,并警告這種結(jié)構(gòu)會令美國股東面臨重大風(fēng)險。

近年來,中國頂尖互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國證券交易所,希望以此籌集資金謀求擴(kuò)張。然而就在阿里巴巴赴美上市前夕,美國國會美中經(jīng)濟(jì)與安全審查委員會發(fā)布了一份《美國股票交易市場中的中國互聯(lián)網(wǎng)公司的風(fēng)險》報告,對尋求在美上市的中資互聯(lián)網(wǎng)公司使用“復(fù)雜且風(fēng)險極高”的法律結(jié)構(gòu)提出質(zhì)疑,并警告這種結(jié)構(gòu)會令美國股東面臨重大風(fēng)險。

1

報告中提到的法律結(jié)構(gòu),被稱為“可變利益實體”(VIE)結(jié)構(gòu),即企業(yè)把實質(zhì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)保留,但將業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益,通過合約注入境外公司(或境內(nèi)外資公司)并上市。上市公司只持有企業(yè)的收益,而非實質(zhì)資產(chǎn)。當(dāng)然,上述報告并非只針對阿里巴巴,因為目前許多中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),像新浪、百度等,均是采用VIE結(jié)構(gòu)在美上市的。

報告認(rèn)為,雖然通過VIE結(jié)構(gòu)在美國交易所上市在美國境內(nèi)是合法的,但在這種結(jié)構(gòu)中,美方與中方之間締結(jié)的合約只有在獲得中國法院支持的情況下才具有效力。而中國政府至今未出臺VIE架構(gòu)的具體規(guī)則,因此中國法院“很有可能”不認(rèn)可這種合約的合法性,針對這種結(jié)構(gòu)的企業(yè)進(jìn)行投資無疑將導(dǎo)致承受的風(fēng)險增加。

除了政策、稅收、外匯管理等多重風(fēng)險外,美國方面還擔(dān)憂如果太多公司采用VIE結(jié)構(gòu)上市,上市主體公司與實際經(jīng)營情況脫節(jié),可能存在公司資產(chǎn)被惡意轉(zhuǎn)移、利益輸送等潛在風(fēng)險。2011年阿里巴巴的“支付寶事件”就給美國投資者造成了心理陰影,當(dāng)年馬云在未與雅虎等股東溝通的前提下,以確保獲得第三方支付牌照為名,將支付寶股權(quán)從阿里巴巴轉(zhuǎn)入另一家由馬云控股的公司。因此,許多投資者對VIE結(jié)構(gòu)抱有擔(dān)憂,擔(dān)心類似情況再次發(fā)生。

2

(圖片說明:阿里巴巴董事局主席馬云。)

面對外界對VIE結(jié)構(gòu)的疑慮,阿里巴巴和其他公司已積極采取措施來減輕人們的擔(dān)憂,他們減少了來自VIE結(jié)構(gòu)中國實體收入的比重。而阿里巴巴向美國證交會提交的文件亦顯示,在截至今年3月的一個財年內(nèi),阿里巴巴VIE創(chuàng)造的收入實際僅61.7億元人民幣,只占總收入的11.8%。此外,阿里巴巴在文件中也詳細(xì)討論了VIE安排,并援引中國律師事務(wù)所的意見稱一切都是合法的。

責(zé)任編輯:蔡暢校對:總編室最后修改:
0

精選專題

領(lǐng)航新時代

精選文章

精選視頻

精選圖片

微信公眾平臺:搜索“宣講家”或掃描下面的二維碼:
宣講家微信公眾平臺
您也可以通過點擊圖標(biāo)來訪問官方微博或下載手機(jī)客戶端:
微博
微博
客戶端
客戶端