興業(yè)銀行日前宣布，將于3月初推出新一代余額理財(cái)工具“掌柜錢包”；民生銀行在近日上線的直銷銀行中推出了如意寶理財(cái)賬戶。一邊是余額寶快速膨脹的規(guī)模；另一邊是大小銀行的“圍追堵截”。在業(yè)內(nèi)人士看來，相對(duì)于余額寶，銀行的反擊勝算很大。

針對(duì)近期輿論認(rèn)為類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金給銀行業(yè)帶來沖擊的問題，北京大學(xué)國(guó)際投資管理協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)王連洲日前在杭州調(diào)研支付寶時(shí)稱，居民將銀行活期存款轉(zhuǎn)移到貨幣市場(chǎng)基金，貨幣基金投資于銀行協(xié)議存款，從整體上看，資金并未太多流出銀行體系，只不過不同市場(chǎng)的利率價(jià)格差被打破。他表示，貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模不足以推高整個(gè)市場(chǎng)利率上行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年1月末，中國(guó)貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模為9532億元，而居民儲(chǔ)蓄存款為47.9萬億元，全部人民幣存款為103.4萬億元，相比之下，貨幣市場(chǎng)基金要小得多。

“長(zhǎng)期來看，貨幣市場(chǎng)基金和銀行存款是良性競(jìng)爭(zhēng)。”王連洲以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)解釋稱，為了應(yīng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的挑戰(zhàn)，美國(guó)銀行紛紛改善服務(wù)，推出各種創(chuàng)新金融產(chǎn)品。從2000年到2012年，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模與活期存款之比，不僅沒有上升，反而從接近100%下降到30%左右。

“貨幣市場(chǎng)基金并沒有成為沖垮銀行存款的洪水猛獸，反而成為促使銀行改善服務(wù)的催化劑。”他進(jìn)一步表示。

雖然余額寶收益率在下降，但是有網(wǎng)民表示，余額寶比A股靠譜。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，據(jù)報(bào)道，截至目前，滬深股市有效賬戶數(shù)分別為6700萬和6500萬，而余額寶用戶數(shù)則突破8100萬，超過了A股股民的數(shù)量。不少網(wǎng)民表示“寶”民快速超過股民，這一方面固然說明余額寶確實(shí)讓老百姓得了實(shí)惠，引得大家趨之若鶩，另一方面更反襯出A股市場(chǎng)回報(bào)率過低以及分紅機(jī)制缺失。

“余額寶用戶能在這么短時(shí)間內(nèi)超過股民數(shù)，說明余額寶是市場(chǎng)所期望的，用戶喜愛的。”網(wǎng)民“好好農(nóng)民”說。網(wǎng)民“hongfei009”也說：“有多少人在股市年化收益大于6%的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，用腳投票。”

網(wǎng)民“股市黃建”指出，余額寶收益率有波動(dòng)但不會(huì)虧損。按照目前的銀行規(guī)則，同業(yè)存款利率最低也會(huì)高于存款準(zhǔn)備金率的1.62%。協(xié)議存款或同業(yè)存款利率或許會(huì)降低，但是不會(huì)出現(xiàn)虧損。

網(wǎng)民“郭田勇”也認(rèn)為，在目前市場(chǎng)環(huán)境下余額寶的風(fēng)險(xiǎn)基本為零。余額寶90%以上的資金以協(xié)議存款的方式存入銀行，盡管當(dāng)下業(yè)界在熱議打破信托剛性兌付的問題，但對(duì)銀行存款的剛性兌付從不存在任何異議。因此，問余額寶的風(fēng)險(xiǎn)有多大，就等于問銀行倒閉的概率有多大。

網(wǎng)民“楊國(guó)英”也直呼“股民不玩啦，余額寶比A股靠譜！”

【啟示與思考】

余額寶的出現(xiàn)，無疑給金融市場(chǎng)放上了一條“鯰魚”——其超強(qiáng)的吸金能力，倒逼銀行去反思，去改革，推動(dòng)中國(guó)金融改革進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)期。應(yīng)該看到，余額寶對(duì)中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，是有極大的推動(dòng)作用的。余額寶的出現(xiàn)，使得資金不再由銀行所壟斷，民營(yíng)資本得以進(jìn)入金融行業(yè)，企業(yè)的融資渠道也多了。余額寶實(shí)現(xiàn)了去年馬云所講的，如果銀行不改變，我們就改變銀行。在此意義上看，余額寶非但沒有抬高中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本，反而推開了一些阻撓實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“路障”。

十八屆三中全會(huì)出臺(tái)的決定，明確了中國(guó)金融業(yè)的改革方向，這就是利率市場(chǎng)化和銀行業(yè)開放。余額寶的最大意義，不是給多少人帶來更多收益，而是其對(duì)整個(gè)金融業(yè)改革所產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”。

誠(chéng)然，有關(guān)余額寶的爭(zhēng)論也提醒我們，對(duì)余額寶這樣的網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品要有清醒認(rèn)識(shí)，不僅要看到此類產(chǎn)品在宣傳、操作等方面還存在不少問題，而且要看到，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品在制度上還不完善，監(jiān)管上仍有漏洞。還要看清余額寶的高收益率不可能長(zhǎng)期持續(xù)。理性的做法應(yīng)當(dāng)是，肯定其有利于消費(fèi)者的金融創(chuàng)新，及時(shí)跟進(jìn)和完善監(jiān)管，揚(yáng)長(zhǎng)避短。

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