一行三會已擬互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法

“一行三會”等監(jiān)管機構(gòu)已就規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)進行多輪內(nèi)部磋商，擬定了多套監(jiān)管辦法。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管已經(jīng)提上政府議事日程。3月3日，多位權(quán)威人士透露，“規(guī)范和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)”有望被寫入2014年政府工作報告。這包含了兩層涵義，一曰規(guī)范，此前屬于“野蠻生長”的互聯(lián)網(wǎng)金融將被納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇；二曰發(fā)展，作為“普惠金融”重要組成部分的互聯(lián)網(wǎng)金融仍須鼓勵創(chuàng)新。

此前，有媒體報道，由人民銀行牽頭設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會已獲得國務(wù)院層面的批準。擬成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，將是2013年12月央行下屬支付清算協(xié)會牽頭成立的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會的升級版。

據(jù)報道，作為肩負金融穩(wěn)定重責(zé)的人民銀行，有望在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面發(fā)揮重要作用。3月3日，知情人士透露，由央行條法司牽頭的P2P監(jiān)管條例，2014年有望落地。

相比央行秉承包容與鼓勵創(chuàng)新的態(tài)度，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的態(tài)度相對謹慎。

從監(jiān)管機構(gòu)的立場看，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，有必要按照金融本質(zhì)執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，明確監(jiān)管原則底線；同時，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的不同特點，有針對性地建立針對性的監(jiān)管制度，引導(dǎo)其向適宜的方向和領(lǐng)域發(fā)展；此外，作為防范影子銀行風(fēng)險的一部分，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的題中之義。

從21世紀經(jīng)濟報道了解的情形看，目前銀監(jiān)會法規(guī)部和創(chuàng)新監(jiān)管部正醞釀制定一個互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管草案。接近草案的人士透露，銀監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新有三個指導(dǎo)性原則，一是將金融消費者權(quán)益保護和業(yè)務(wù)安全性應(yīng)放在核心位置；二是恪守金融風(fēng)險底線思維；三是鼓勵適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)特點的金融服務(wù)創(chuàng)新。

最有可能先行出臺互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)措施的，可能是證監(jiān)會。進入2014年，由余額寶規(guī)?？焖僭鲩L而帶來的有關(guān)貨幣基金流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險問題，正引發(fā)監(jiān)管機構(gòu)高度關(guān)注。

2月28日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍對外表示，為了更好地促進余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的健康穩(wěn)定發(fā)展，證監(jiān)會正研究制定進一步加強貨幣市場基金風(fēng)險管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售層面的不規(guī)范問題，也是監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的對象。正如張曉軍所言，業(yè)務(wù)開展過程中，部分基金管理人、基金銷售機構(gòu)及基金銷售支付結(jié)算機構(gòu)還存在銷售、宣傳推介行為不規(guī)范，風(fēng)險揭示不足及風(fēng)險管理不到位等問題。例如，有些產(chǎn)品沒有明確揭示貨幣市場基金不等同于銀行存款，不能保證基金一定盈利，也不保證最低收益，過往收益不代表未來收益等。

“未來互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管到底由央行統(tǒng)一牽頭來做，還是‘一行三會’根據(jù)分業(yè)監(jiān)管原則各自指定法規(guī)，這需要進一步明確。”3月3日，一位地方銀監(jiān)局人士如是指出。

而據(jù)南方都市報報道，南都3日獨家獲悉，“一行三會”等監(jiān)管機構(gòu)已就規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)進行多輪內(nèi)部磋商，擬定了多套監(jiān)管辦法。其中之一，便是對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及其產(chǎn)品采取近期與遠期監(jiān)管相結(jié)合的辦法，其中近期監(jiān)管措施主要包括對相關(guān)機構(gòu)出臺風(fēng)險準備金要求，并擬于近期呈報國務(wù)院主管部門審議。全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金副總經(jīng)理謝衛(wèi)昨天表示，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的開放性和虛擬性，其崛起正挑戰(zhàn)中國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的紅線。他建議在“一行三會”的基礎(chǔ)上設(shè)立更精干和權(quán)威的議事機構(gòu)，及時界定監(jiān)管歸屬。而央行副行長李東榮昨天表示，關(guān)于余額寶的問題，現(xiàn)在正在做調(diào)查，要規(guī)范發(fā)展，發(fā)揮其正面作用。

不久之前的證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人透露今年將進行《證券法》的修訂和《期貨法》的起草工作。南都記者獨家了解到，《證券法》的修訂工作目前緊張較快，已進入全國人大財經(jīng)委專項審查討論環(huán)節(jié)，其重點之一就是要對綜合金融業(yè)務(wù)出臺修改相應(yīng)的條款。“修改條款并不意味著很快要打破‘分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管’的框架，但金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀確定了其中的一些條款亟待修改和完善。”有知情人士表示。

此外，在監(jiān)管機構(gòu)的內(nèi)部討論中，對于交易所的改革問題也引發(fā)激烈爭論。初步方案顯示，監(jiān)管層有意對國內(nèi)的證券、期貨交易所實行企業(yè)化運作，完善董事會、監(jiān)事會等公司治理結(jié)構(gòu)，但監(jiān)管機構(gòu)仍然堅持保留對交易所高管人員的人事任免權(quán)。

針對當前大熱的余額寶及類似產(chǎn)品，監(jiān)管從嚴幾乎已經(jīng)在監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部形成廣泛共識。南都獨家獲悉，在監(jiān)管機構(gòu)的內(nèi)部討論會上，就如何規(guī)范和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及其業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了多套備選方案。其中之一，便是采取“三步走”措施，擬定近期、中期和長期監(jiān)管目標，并出臺相應(yīng)的監(jiān)管政策。

其中，首先會要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就其產(chǎn)品性質(zhì)、規(guī)模、風(fēng)險等，按比例足額提取風(fēng)險準備金。“準備金的比例視不同企業(yè)和產(chǎn)品會有所差異，但基本的原則是要覆蓋風(fēng)險。”有知情人士透露，“以余額寶為例，由于其資金絕大部分投向協(xié)議存款，按照《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，其本金部分是有保障的，但其收益部分，也就是來自銀行協(xié)議存款的利息，則存在兌付風(fēng)險。”他解釋，協(xié)議存款的利息只有到期后才能獲得，一旦提前贖回，其利息銀行只能按照活期利息支付，而由于這部分資金是由產(chǎn)品的發(fā)行人支付給投資人，因此有必要提取風(fēng)險準備金，比例上可能會參考該產(chǎn)品某一時點的應(yīng)付未付的利息支出。

在此基礎(chǔ)上，從監(jiān)管一致性和審慎監(jiān)管的原則出發(fā)，可能對部分互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的注冊資本和資本充足率提出限制性要求。上述知情人士透露，考慮到該措施對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的影響較大，可能會預(yù)留足夠的過渡期，具體的指標目前仍有待進一步研究。

該人士還透露，上述方案中對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和業(yè)務(wù)監(jiān)管的遠期目標是：制定全面的行業(yè)準入辦法和管理規(guī)章，實行牌照制管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的準入門檻，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險。