投資黃金市場應(yīng)選擇不同策略

“黃金交易型開放式指數(shù)基金（ＥＴＦ）持倉規(guī)模仍在不斷降低，投資者逃離黃金ＥＴＦ的情況在延續(xù)。”東北證券分析師陳炳輝說。

面對(duì)金價(jià)短期反彈、中線震蕩的形勢。專家建議投資者應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策及美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。一方面，政策上要關(guān)注未來ＱＥ退出速度是否有加快或放緩的跡象。

另一方面，如果未來美國經(jīng)濟(jì)狀況依舊運(yùn)行平穩(wěn)，可能會(huì)繼續(xù)加快退出ＱＥ。屆時(shí)，對(duì)股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的推動(dòng)力將增強(qiáng)，對(duì)黃金等具有避險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)則未必是好事。

趙菁菁認(rèn)為，當(dāng)投資者的投資目的不同時(shí)，投資黃金市場應(yīng)選擇不同策略。如果投資者以家庭資產(chǎn)配置角度進(jìn)行投資，建議可以逢低購買實(shí)物金條作為資產(chǎn)配備；如果以黃金期貨或黃金現(xiàn)貨進(jìn)行純交易性投資，想要博取一個(gè)買賣差價(jià)或一定波段區(qū)間內(nèi)的投資收益，可以持做空思路。

“黃金作為家庭資產(chǎn)去配置很有必要，因?yàn)樵谖磥眍A(yù)見的一段時(shí)間內(nèi)，美國市場可能會(huì)出現(xiàn)通脹。”她說。有些投資者可能會(huì)單純做盤，應(yīng)關(guān)注美國商品期貨交易委員會(huì)（ＣＦＴＣ）等機(jī)構(gòu)公布的持倉報(bào)告及未來一年內(nèi)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性變化。一直以來，ＣＦＴＣ都是凈多持倉，但持倉在不斷減少，雖然近期有所反彈，但不排除今年出現(xiàn)主力看空的可能。如果消費(fèi)者單純做價(jià)格差，應(yīng)及時(shí)關(guān)注。

此外，彭波等指出，黃金的主要功能是避險(xiǎn)和保值。作為避險(xiǎn)工具，在經(jīng)濟(jì)態(tài)勢較好時(shí)，投資者應(yīng)重點(diǎn)投資其他產(chǎn)品；作為抵御通脹的工具，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇伴隨高通脹，此時(shí)進(jìn)場黃金可能會(huì)止跌。因此，投資者還應(yīng)綜合關(guān)注國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）和通脹兩項(xiàng)指標(biāo)，當(dāng)二者平衡時(shí)，金價(jià)也可能再次出現(xiàn)短期反彈。