在下行壓力下將經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在預(yù)期范圍

（一）國(guó)際經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)格局有所調(diào)整。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基本穩(wěn)定，總體好于去年。美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇。在金融市場(chǎng)趨于穩(wěn)定、房地產(chǎn)市場(chǎng)顯著復(fù)蘇、頁(yè)巖氣革命促使能源成本降低等因素的帶動(dòng)下，1～5月，個(gè)人消費(fèi)支出持續(xù)增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)保持?jǐn)U張，失業(yè)率穩(wěn)中趨降。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)基本企穩(wěn)。雖然失業(yè)率仍在上升，但一季度歐元區(qū)實(shí)際GDP環(huán)比折年率為-1.1%，較去年四季度（-2.4%）明顯改善。塞浦路斯危機(jī)并未導(dǎo)致歐債危機(jī)再度惡化，金融市場(chǎng)保持穩(wěn)定，銀行內(nèi)部紓困規(guī)則達(dá)成。在德國(guó)經(jīng)濟(jì)向好帶動(dòng)下，5月歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的收縮幅度趨于減小，消費(fèi)者和投資者信心也呈恢復(fù)勢(shì)頭。日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望維持一段時(shí)間。在安倍政府量化寬松貨幣政策導(dǎo)致日元大幅貶值的刺激下，出口增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，5月同比增長(zhǎng)10.1%，為近一年來(lái)首次達(dá)到兩位數(shù)增長(zhǎng)。5月制造業(yè)持續(xù)加速擴(kuò)張，服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)創(chuàng)出2009年以來(lái)新高。新興經(jīng)濟(jì)體在相對(duì)低速中趨穩(wěn)。近幾個(gè)月，印度、巴西、俄羅斯等國(guó)的PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）都在下行，但仍在50分界線(xiàn)上方。一季度GDP同比實(shí)際增長(zhǎng)，巴西為1.9%，連續(xù)兩個(gè)季度加速；印度為3%；俄羅斯為1.6%，比去年四季度有所放緩。發(fā)展中國(guó)家整體增速較去年四季度上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

展望下半年，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)量化寬松貨幣政策退出已有預(yù)期；歐洲債務(wù)再次導(dǎo)致系統(tǒng)性危機(jī)的可能性較??；日本推出的結(jié)構(gòu)性改革措施能否有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有待觀(guān)察，但預(yù)計(jì)日元貶值仍將繼續(xù)支撐其制造業(yè)出口增長(zhǎng)。國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體平穩(wěn)，并有望略有改善。

金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)私人部門(mén)調(diào)整程度和順序不同，隨后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)出現(xiàn)明顯差異。危機(jī)發(fā)生的隨后兩年，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體疲弱、新興經(jīng)濟(jì)體迅速回升的格局。但從2012年開(kāi)始，增長(zhǎng)格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)，新興經(jīng)濟(jì)體私人部門(mén)調(diào)整開(kāi)始補(bǔ)課，增速逐步走低，而主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則因調(diào)整取得一定成效，開(kāi)始復(fù)蘇或企穩(wěn)。預(yù)計(jì)2013年將維持這一格局。新興經(jīng)濟(jì)體增速雖然仍高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但差距縮小，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性增加。

（二）我國(guó)總需求仍面臨下行壓力。第一，全年出口增速與去年大體持平。近4年來(lái)，前5個(gè)月出口同比增速分別為33.1%、23.7%、8.8%和6.6%（均按不含對(duì)中國(guó)香港出口計(jì)算），減速趨勢(shì)明顯。下半年外部市場(chǎng)需求狀況總體趨于改善，但由于中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力已出現(xiàn)下降跡象，加上與歐美貿(mào)易摩擦增多、日元大幅貶值等，出口狀況難以明顯改善。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)工業(yè)制成品占美國(guó)和歐盟進(jìn)口比重持續(xù)快速上升，但這一勢(shì)頭在2011年以來(lái)出現(xiàn)明顯停滯。2011年2月到2013年4月，中國(guó)占美國(guó)工業(yè)品進(jìn)口比重從25.8%上升至26.1%，兩年多時(shí)間僅提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。而在2001年1月到2010年12月期間，平均每年提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)占?xì)W盟從區(qū)外工業(yè)品進(jìn)口比重略有下滑，從2011年2月的29%降至2013年4月的28.1%。國(guó)內(nèi)工資上漲、人民幣升值、資金成本高企等，導(dǎo)致我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力緩慢走弱。預(yù)計(jì)2013年全年出口增速與去年大體持平。

第二，投資增速穩(wěn)中趨降。前6個(gè)月，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)維持在20%以上的水平，但呈現(xiàn)逐月小幅回落趨勢(shì)。分大類(lèi)看，制造業(yè)投資增速進(jìn)一步放緩，6月僅為17.1%，明顯低于近5年平均30%的增速。受?chē)?yán)重產(chǎn)能過(guò)剩制約，制造業(yè)投資難有明顯起色?；A(chǔ)設(shè)施投資增速今年明顯高于去年，但近期增速也在趨緩，6月增速為23.7%，比上月低0.4個(gè)百分點(diǎn)。受銷(xiāo)量和資金狀況良好支撐，前6個(gè)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)增長(zhǎng)20.3%，但施工、竣工等主要實(shí)物量指標(biāo)的增速明顯放緩，土地購(gòu)置面積則出現(xiàn)了連續(xù)17個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)全年投資增長(zhǎng)低于20%。

第三，消費(fèi)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)面臨考驗(yàn)。今年3月以來(lái)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速停止下滑，并出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，6月實(shí)際增速為11.7%，低于去年平均水平。去年四季度以來(lái)快速下滑的餐飲、煙酒業(yè)消費(fèi)，隨著經(jīng)銷(xiāo)策略的改變，也呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。近年來(lái)，發(fā)展迅速的網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)增速總體穩(wěn)定。但是，今年以來(lái)城鄉(xiāng)居民收入增速出現(xiàn)明顯下滑，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出增速下降，消費(fèi)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，加上結(jié)構(gòu)性失業(yè)等問(wèn)題，消費(fèi)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)仍面臨一定考驗(yàn)。

根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心最近對(duì)1363家企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查，企業(yè)信心下降超出實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的降幅。目前產(chǎn)銷(xiāo)量、訂貨、庫(kù)存、產(chǎn)品價(jià)格和出口等指標(biāo)均比一季度有所下滑，但成本大幅上升的壓力有所緩解，二季度企業(yè)盈利狀況要略好于一季度。但是，企業(yè)家信心明顯不足，對(duì)三季度企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)期比較謹(jǐn)慎，未來(lái)用工和投資計(jì)劃趨緊。

綜合來(lái)看，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，并不排除因矛盾激化短期內(nèi)較大幅度下滑的可能性。但如果能適時(shí)啟動(dòng)有明顯增長(zhǎng)效應(yīng)的改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整舉措，努力盤(pán)活社會(huì)資金存量，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力，積極防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，守住底線(xiàn)，則全年GDP增速仍能保持在7.5%左右。CPI漲幅保持溫和態(tài)勢(shì)，全年預(yù)計(jì)為2.8%左右。